Leasing financiar international. Rezumat: Leasing internațional

Aspectul fiscal

Pentru a evalua consecințele fiscale ale leasingului internațional, este necesar să se determine locul de vânzare a acestui serviciu în conformitate cu legislația rusă în vigoare. Deoarece dacă Federația Rusă devine locul de vânzare al serviciului, chiriașul este obligat să plătească TVA de două ori, și anume: la importul proprietății și la plata plăților periodice de leasing.

În ceea ce privește plata TVA-ului pentru plățile de leasing, taxa va fi percepută dacă locul de vânzare a serviciilor de leasing este recunoscut ca fiind teritoriul Federației Ruse. Locul de realizare a lucrărilor (serviciilor) se stabilește în conformitate cu prevederile art. 148 Codul fiscal al Federației Ruse. Leasingul este un tip de chirie, dar este discutat la art. 148 nu se spune nimic. Poziția oficială este următoarea: închirierea ca tip de închiriere este supusă acelorași reguli de stabilire a locului de vânzare ca și serviciile de închiriere a proprietății.

Locul de vânzare al serviciului este recunoscut ca fiind teritoriul Federației Ruse dacă:

locul de activitate al locatarului bunurilor mobile, cu excepția vehiculelor terestre, este teritoriul Rusiei;
Subiectul leasingului îl constituie bunurile imobiliare (cu excepția aeronavelor, a navelor maritime și a navelor de navigație interioară) situate pe teritoriul Rusiei.

Pe baza celor de mai sus, putem concluziona: Federația Rusă este recunoscută ca loc de vânzare a serviciilor pentru furnizarea oricărui echipament în leasing, iar vânzarea de servicii pentru furnizarea de bunuri imobiliare situate pe teritoriul Federației Ruse este supuse în orice caz TVA. Prin urmare, închirierea internațională a unor astfel de obiecte este o situație extrem de rară.

În leasingul internațional, locatorul este o organizație străină, și în conformitate cu paragrafele. 7 clauza 1 art. 309 din Codul fiscal al Federației Ruse, veniturile primite de o organizație străină din operațiuni de leasing cu proprietăți utilizate pe teritoriul Federației Ruse (dacă primirea unui astfel de venit nu este legată de activitatea antreprenorială a unei organizații străine printr-o permanentă Reprezentanța Rusiei) este considerat venit al unei organizații străine din surse din Federația Rusă și este supus impozitării impozitului pe venit reținut la sursa plății venitului. Astfel de venituri, în special, includ venituri din operațiuni de leasing. În cazul în care locatorul este rezident al unui stat cu care Federația Rusă a încheiat și este de fapt un acord adecvat pentru evitarea dublei impuneri, atunci când impozitează venitul locatorului, este necesar să se țină seama de prevederile unui astfel de acord.

În special, impozitul pe venitul plăților de leasing nu este reținut pe teritoriul Federației Ruse în conformitate cu prevederile acordurilor dintre Guvernul Federației Ruse și Guvernul Republicii Cipru, Germania, Finlanda, Confederația Elvețiană, Canada, Ucraina, Republica Turcia, Republica Polonia, Regatul Unit al Marii Britanii și Irlandei de Nord etc., cu condiția ca obiectul leasingului să fie bunuri mobile și să nu existe reprezentanță permanentă a locatorului pe teritoriul Federația Rusă.

Aspect vamal

Pentru leasingul internațional, cea mai acceptabilă este utilizarea unui astfel de regim vamal ca import temporar, atunci când mărfurile străine sunt utilizate pentru o anumită perioadă (perioada de import temporar) pe teritoriul vamal al Federației Ruse cu scutire condiționată totală sau parțială de la vamă. taxe și taxe și fără aplicare la aceste mărfuri interdicții și restricții de natură economică stabilite în conformitate cu legislația Federației Ruse privind reglementarea de stat a activităților de comerț exterior (articolul 209 din Codul Vamal al Federației Ruse).

În ciuda faptului că acest regim este preferențial, deoarece prevede scutirea totală sau parțială de taxe vamale de import, organizațiile de chiriași din Rusia îl folosesc rar, deoarece este limitat la perioada maximă permisă pentru ca bunul închiriat să rămână pe teritoriul Rusiei. Federația de doi ani (articolul 213 din Codul Muncii RF). În ceea ce privește bunurile aferente principalelor active (active) de producție, cu condiția ca acestea să nu fie proprietatea persoanelor ruse care le utilizează pe teritoriul vamal al Federației Ruse, importul temporar este permis cu ajutorul scutirii parțiale de taxe și taxe vamale. timp de 34 de luni.

Pe lângă limitarea perioadei de ședere a mărfurilor pe teritoriul Federației Ruse, Codul Muncii al Federației Ruse conține o serie de condiții pentru aplicarea regimului de import temporar, care sunt următoarele. Importul temporar este permis cu condiția ca mărfurile să poată fi identificate de către autoritatea vamală la reexport (reexport). Astfel, mărfurile importate temporar trebuie să rămână într-o stare neschimbată, cu excepția modificărilor datorate uzurii naturale sau pierderii naturale în condiții normale de transport (expediere), depozitare și utilizare (exploatare). În cazul mărfurilor importate temporar, este permisă efectuarea operațiunilor necesare pentru asigurarea siguranței acestora, inclusiv reparații (cu excepția revizuireși modernizare), întreținere și alte operațiuni necesare pentru păstrarea proprietăților de consum ale bunurilor și menținerea bunurilor în starea în care se aflau în ziua în care au fost plasate sub regimul vamal de import temporar. Eliminarea mărfurilor importate temporar prin alte mijloace nu este permisă (clauzele 2 - 4 ale articolului 211 din Codul Muncii al Federației Ruse).

În acest caz, autoritatea vamală are dreptul de a cere persoanei care solicită regimul vamal de import temporar să ofere garanții privind îndeplinirea corespunzătoare a obligațiilor stabilite de Codul Muncii al Federației Ruse (articolul 160), incl. prevederea obligației de a reexporta bunuri importate temporar (clauzele 1 și 2 ale articolului 210 din Codul Muncii al Federației Ruse).

O altă condiție importantă pentru aplicarea regimului de import temporar este ca mărfurile importate temporar să poată fi utilizate de către o persoană care a primit un permis de import temporar (articolul 211 din Codul Muncii al Federației Ruse). În virtutea acestei condiții, în sensul utilizare ulterioară a subiectului leasingului pe teritoriul Federației Ruse, declarantul trebuie să fie o organizație rusă - locatarul.

De regula generala Atunci când importă proprietăți închiriate pe teritoriul Federației Ruse, organizațiile ruse - chiriașii plătesc la vamă în conformitate cu paragrafele. 1, 3, 5 p. 1 lingură. 318 din Codul Muncii al Federației Ruse, taxă vamală de import, taxa pe valoarea adăugată percepută la importul de mărfuri pe teritoriul vamal al Rusiei (clauza 4, clauza 1, articolul 146 și clauza 1, clauza 1, articolul 151 din Codul fiscal al Federația Rusă), precum și o taxă pentru vămuire. Cu toate acestea, după cum sa indicat deja, aplicarea regimului de import temporar implică scutirea condiționată totală sau parțială de taxe și taxe vamale.

Scutirea totală este posibilă dacă importul temporar de mărfuri nu cauzează daune economice semnificative Federației Ruse. Lista categoriilor de mărfuri importate temporar cu scutire condiționată deplină de taxe și taxe vamale, precum și condițiile pentru o astfel de scutire, inclusiv termenele de import temporar, au fost stabilite prin Hotărâri ale Guvernului, iar mai recent prin hotărâri ale Comisiei Uniunea Vamală din Rusia, Belarus și Kazahstan.

În 2012, Rezoluția 147 din 2003, în temeiul căreia pentru o lungă perioadă de timp autovehiculele utilizate pentru transport internațional beneficiau de scutire completă de taxe vamale în cadrul rezoluției, a devenit invalidă. Documentul prevedea pentru vehiculele importate pe teritoriul vamal al Federației Ruse și plasate sub regimul vamal de import temporar, scutire completă de taxe și taxe vamale, cu excepția taxelor de vămuire, pe întreaga perioadă de funcționare, sub rezerva utilizării acestora pentru transport internaţional de mărfuri.

În prezent, o listă de echipamente unice aprobate anual, precum și majoritatea aeronavelor, se bucură de scutire completă de taxe vamale.

Cu scutire condiționată parțială de taxe și taxe vamale, pentru fiecare lună calendaristică completă și incompletă în care mărfurile se află pe teritoriul vamal al Federației Ruse, 3% din valoarea taxelor vamale și taxelor care ar fi fost plătibile dacă mărfurile ar fi fost eliberate. pentru libera circulatie se plateste.

La calcularea volumului taxelor vamale pot apărea probleme cu determinarea cuantumului taxei vamale, deoarece legislația nu conține în prezent reglementări clare cu privire la procedura de determinare a valorii în vamă a mărfurilor transferate în baza unui contract de leasing. Adesea, atunci când importă articole închiriate, locatarii folosesc prima metodă (pe baza valorii de tranzacție a bunurilor importate), deoarece este cea mai profitabilă deoarece vă permite să luați în considerare prețul real al produsului și costurile achiziției acestuia. Autoritățile vamale contestă adesea posibilitatea utilizării primei metode și necesitatea utilizării celei de-a șasea metode (de rezervă) atunci când se determină valoarea în vamă a articolului închiriat, explicând acest lucru prin particularitățile relațiilor de leasing (Scrisoare a Serviciului Vamal Federal al Rusiei din data de 19 noiembrie 2008 N 05-33/48386).

Regimul de import temporar trebuie finalizat fie prin scoaterea echipamentelor de pe teritoriul vamal al Federației Ruse, fie prin plasarea acestuia într-un regim vamal diferit. Legislația actuală nu stabilește o procedură strictă de finalizare a regimului de import temporar, însă trebuie luată în considerare necesitatea respectării stricte a termenelor pentru posibilitatea aplicării acestui regim vamal (doi ani, iar în unele cazuri - 34 de luni) cont.

Pe lângă obligația de a plăti TVA asupra valorii bunului închiriat ca parte a plăților vamale, care poate fi ulterior dedusă, locatarul are necesitatea de a acționa ca agent fiscal al locatorului pentru TVA la plata plăților de leasing (articolele 148). , 161, 174 din Codul fiscal al Federației Ruse). Și anume reține suma TVA din suma datorată locatorului străin. Astfel, pentru chiriaș tranzacția devine automat cu 18% mai scumpă. În același timp, locatorul trebuie să fie conștient de faptul că graficul de plată a leasingului trebuie să fie construit ținând cont de obligația clientului de a reține suma impozitului impusă de lege. În caz contrar, nerezidentul pur și simplu nu va primi o parte semnificativă din plățile pe care a contat. Această împrejurare conduce la faptul că această formă de leasing internațional este neprofitabilă pentru oricare dintre părțile la tranzacție și nu este obișnuită în practică.

Pentru a evita plata TVA asupra valorii proprietatii catre un nerezident a doua oara, este necesar ca valoarea imobilului sa fie intotdeauna repartizata separat in contractul de leasing. Acest lucru vă va permite să evitați dubla impozitare atunci când plătiți plăți de leasing. Serviciile sau remunerația de leasing a unui nerezident trebuie să includă deja TVA-ul rusesc de 18%, deoarece agentul fiscal va fi chiriașul și este cel care va reține aceste sume și va plăti la buget.

Pentru a plăti impozitul pe venit pentru o persoană juridică străină, o organizație străină trebuie să furnizeze locatarului rus confirmarea că are o locație permanentă într-un stat cu care Federația Rusă a încheiat un acord privind evitarea dublei impuneri. Acest document trebuie să fie certificat de către organismul autorizat din țara de constituire a companiei. Certificate de înregistrare pe teritoriul statelor străine (certificate de constituire), extrase din registrele comerțului etc. nu pot fi considerate documente care confirmă din punct de vedere fiscal locația permanentă a unei organizații într-o țară străină. Astfel, dacă organizația locator oferă locatarului confirmarea că are o locație permanentă într-un stat cu care Federația Rusă a încheiat un acord privind evitarea dublei impuneri, impozitul pe profit nu este reținut la plata veniturilor. În absența unei astfel de confirmări, organizația rusă va fi agent fiscal în conformitate cu art. 310 Codul fiscal al Federației Ruse.

Primele tranzacții internaționale de leasing au fost încheiate de companiile de leasing americane în anii 50. secolul XX Diverse echipamente fabricate în Statele Unite au fost transferate în cadrul unor contracte internaționale de leasing în alte țări. În acest caz, locatorul, rezident în SUA, a avut posibilitatea de a aplica amortizarea accelerată a obiectului contractului de leasing, precum și de a primi beneficii fiscale pentru investiții și astfel să reducă costul unei tranzacții de leasing internațional pentru locatarul nerezident. Mai târziu, firme din Marea Britanie și din alte țări europene s-au alăturat acestei experiențe.

Orice stat din sistemul mondial încurajează dezvoltarea leasingului internațional în interesul stimulării creșterii economice. Cu toate acestea, concurența intensă pe piața globală, discrepanțe în legislația națională și metodele de calcul al impozitelor creează dificultăți pentru dezvoltarea leasingului internațional.

Leasingul internațional este furnizarea de către locator (societatea de leasing) de active materiale unui locatar străin pentru închiriere pentru termeni diferiți. Leasingul internațional este folosit pentru a stimula exportul și importul de mărfuri.

Obiectul leasingului internațional este de obicei echipamente importate în țara locatarului, prin urmare, leasingul internațional se realizează în trei direcții:

- leasing de export, în care partea străină este locatarul, iar echipamentele destinate leasingului sunt exportate din țară în condițiile unui contract de export;
- leasing import, în care partea străină este locatorul și echipamentul este livrat în țara locatarului în condițiile unui contract de import;
- leasing de tranzit, în care toți participanții sunt localizați în țări diferite.

În principal pe piața globală a serviciilor de leasing companii de leasing sunt împărțite în servicii și financiare, care, în baza unui contract de leasing, transferă proprietatea pentru o perioadă egală sau puțin mai mică decât durata de viață standard a acesteia, de exemplu. perioada inclusă în calculul ratei de amortizare.

Diferența dintre ele este că companiile de service își asumă în plus obligații legate de repararea și întreținerea echipamentelor. Companiile de leasing financiar se ocupă, în plus, de asigurări, calcule fiscale și gestionarea parțială a riscurilor.

Structura pieței globale a serviciilor de leasing este prezentată în Fig. 1.

Figura 1. Structura pieței globale a serviciilor de leasing

După cum se arată în Fig. 1, structura pieței globale a serviciilor de leasing include asociații de leasing care unesc locatari profesioniști, asociații de companii financiare, case și bănci. Principalele obiective ale asociațiilor sunt:

- reprezentarea intereselor membrilor asociatiei atat in tara cat si in strainatate;
- formularea opiniei generale a membrilor asociației cu privire la problemele de leasing și interesele de lobby în diferite organe guvernamentale;
- elaborarea de propuneri de modificare a actelor legislative, contabilitatii si reglementarii leasingului in tara;
- colectarea si prelucrarea informatiilor de leasing;
- organizarea unui forum pe probleme de leasing;
- promovarea standardelor în activitatea de leasing.

Asociațiile de leasing au un impact pozitiv asupra dezvoltării afacerii globale de leasing. Asociațiile organizează, de regulă, asociații independente cu apartenență pe principiile voluntariatului.

Asociațiile naționale unesc locatorii bazați pe industrie. Astfel de asociații includ în principal locatorii de vehicule din țările în care ponderea tranzacțiilor cu aceste obiecte este semnificativă. Există asociații care includ locatorii de echipamente informatice (SUA), locatorii de proprietăți guvernamentale (SUA) și brokeri de leasing (SUA, Marea Britanie).

Asociațiile internaționale de leasing unesc asociații naționale: Federația Europeană a Asociațiilor Naționale cu sediul la Bruxelles (1972), Federația Latină de Leasing din Mexico City (1983), Asociația Asiatică de Leasing (Singapor, 1982), Asociația Africană de Leasing (Nigeria), 1993).

Un rol deosebit în structura pieței globale a serviciilor de leasing revine companiilor de consultanță și brokeraj. Acestea includ companii care nu sunt direct implicate nici în investiții, nici în executarea contractelor de leasing. Cu toate acestea, rolul lor în organizarea și procesarea tranzacțiilor de leasing este destul de mare. Cele mai mari firme de avocatură din lume acționează de obicei ca consultanți juridici. Aceștia sunt responsabili cu pregătirea documentației contractului și execuția legală a tranzacției. În plus, acestea colectează și analizează informații despre starea piețelor locale de leasing. Principala functie a societatilor de brokeraj de leasing este activitatea de intermediar intre un potential utilizator si banca. Brokerul de leasing, nefiind un participant direct în relația de leasing, acționează ca agent de vânzări acționând în interesul producătorului imobiliar pentru un comision. Cu toate acestea, cel mai adesea locatarii sunt cei care plătesc remunerația brokerului după organizare tranzactie de leasing sau simultan cu fiecare plată de leasing. În acest caz, se încheie un acord special prin care brokerul își asumă obligațiile de organizare a tranzacției de leasing, inclusiv riscuri.

Companiile de leasing independente din majoritatea țărilor ocupă o poziție relativ modestă în volumul operațiunilor de leasing. În prezent, companiile complet independente includ în principal companii mici care operează pe piața locală cu clienți obișnuițiși se specializează în închirierea anumitor tipuri de proprietăți. Volumele de operațiuni ale acestor companii sunt mici. Personalul lor este alcătuit din specialiști capabili atât să deservească clienții, cât și să le ofere asistență tehnică. Companiile independente pot fi deținute de persoane fizice, bănci comerciale mici, sucursale ale caselor de economii, companii de asigurări și fundații.

Societățile de leasing sunt împărțite în funcție de volumul tranzacțiilor de leasing și de specializare. Printre acestea se numără: marile companii - tranzacțiile de leasing ale unor astfel de companii se încheie în principal pentru avioane, nave, echipamente industriale etc.; firme mijlocii care sunt specializate într-un anumit set de obiecte cu proprietăți similare; firme mici ale căror activităţi depind în mare măsură de obiectele tranzacţiilor de leasing şi se desfăşoară conform scheme standard leasing

Piața globală a serviciilor de leasing este caracterizată printr-o varietate de forme. Există următoarele forme de leasing internațional: standard; returnabil; "umed"; "curat"; regenerabile.

Avantajul utilizării tranzacțiilor internaționale de leasing este utilizarea unui regim fiscal favorabil stabilit într-o anumită țară. Acesta poate fi considerat ca exportul de beneficii fiscale din țara locatorului în țara locatarului.

Tranzacțiile internaționale de leasing sunt un mecanism comun de vânzare a echipamentelor produse de întreprinderile din țara locatorului. Acest mecanism de vânzare a produselor este destul de eficient pentru producători, deoarece Aproape întreaga tranzacție poate fi finanțată prin schema de leasing prezentată în Fig. 2.

Figura 2. Schema operațiunilor de leasing internațional

Legendă:

1 - depunerea unei cereri de echipament de către un potențial locatar;
2 - concluzie privind solvabilitatea locatarului;
3 - obtinerea unui credit bancar;
4 - semnarea unui contract de vânzare-cumpărare a bunului închiriat;
5 - livrarea articolului închiriat;
6 - plata pentru livrare;
7 - certificat de acceptare a echipamentului pentru funcționare;
8 - semnarea unui contract de leasing;
9, 9a - semnarea unui contract de asigurare a bunului închiriat;
10 - efectuarea plăţilor de leasing;
11 - returnarea bunului închiriat;
12 - rambursarea împrumutului și plata dobânzii.

Chiriașii beneficiază de faptul că în țara locatorului este posibilă atragerea de finanțare la dobânzi mai mici decât în propria țară, ceea ce afectează în mod firesc costul întregii tranzacții.

Avantajul neîndoielnic al leasingului internațional pentru țara locatarului este faptul că valoarea tranzacțiilor de leasing nu este luată în considerare la calcularea datoriei naționale, i.e. devine posibilă depășirea limitelor de plată stabilite de Fondul Monetar Internațional pentru fiecare țară. În plus, leasingul asigură o creștere generală a concurenței între sursele de finanțare și nivelurile de investiții.

Analiza practicii internaționale ne permite să clasificăm tranzacțiile internaționale de leasing prezentate în Fig. 3.

Figura 3. Clasificarea tranzacțiilor internaționale de leasing

Leasingul cu vânzare condiționată este vânzarea de echipamente cu plata în rate. Obiectul închiriat acționează ca garanție pentru împrumutul acordat de companie. Termenul de închiriere este de obicei de 75% din durata de viață propusă a proprietății. În cazul leasingului cu vânzare condiționată, chiriașul, după expirarea contractului, are dreptul de a cumpăra bunul închiriat la un preț preferențial stabilit în contract.

Leasingul adevărat are ca scop optimizarea plăților fiscale. La utilizarea acestui tip de leasing, durata de viata economica a utilajului este mai mare decat durata contractului de leasing, iar locatarul are dreptul de a cumpara imobilul inchiriat la un pret corect de piata dupa expirarea contractului de leasing. Leasingul adevărat este împărțit în următoarele tipuri:

- leasing direct, in care locatorul dobandeste bunul inchiriat pe cheltuiala proprie si suporta toate riscurile mobilizarii resurselor necesare dobandirii bunului inchiriat;
- subînchirierea este o operațiune prin intermediar. În acest caz, există un locator principal care, printr-un intermediar, de obicei și printr-o societate de leasing, închiriază echipamentul locatarului. Totodată, acordul prevede că în caz de insolvență temporară sau faliment a intermediarului, plățile de leasing trebuie să ajungă la locatorul principal. În practica internațională, tranzacțiile de subînchiriere sunt numite „duble dipping”, în care folosesc o combinație de avantaje fiscale în două sau mai multe țări.

Eficacitatea unor astfel de tranzacții se datorează faptului că beneficiile de la stimulente fiscale într-o țară sunt mai mari dacă locatorul are dreptul de proprietate, iar în altă țară - dacă locatorul are dreptul de proprietate. Ținând cont de aceste caracteristici, un contract de leasing poate fi structurat după următoarea schemă: o societate națională de leasing cumpără echipament (proprietate) și îl închiriază unei companii străine de leasing (proprietate), care la rândul său îl închiriază locatarilor locali;

Leasingul acoperit este un fel special tranzacție, care constă în faptul că locatorul pune la dispoziție locatarului o parte din fondurile pentru cumpărarea obiectului închiriat, în timp ce restul fondurilor necesare achiziției proprietății sunt transferate de către locatar însuși pe o bază neregresivă. Acest tip de leasing nu a fost încă utilizat pe scară largă în Rusia.

Leasingul cu opțiune este utilizat atunci când se lucrează cu vehicule destinate utilizării pe autostrăzi. Nici camioanele, nici utilajele agricole și de construcții nu pot face obiectul leasingului cu opțiune, ceea ce îi reduce semnificativ importanța pentru tranzacțiile de leasing cu imobiliare.

Leasingul ca formă specifică a relațiilor economice se reflectă într-un document juridic, care prevede instrucțiunile necesare, dreptul de încredere, un contract de cumpărare și vânzare etc.

Unele țări Europa de Vest(Marea Britanie, Germania, Danemarca) nu au adoptat o legislație specială privind leasingul, dar o implementează în cadrul dreptului comercial obișnuit, în timp ce Franța, Portugalia, Suedia au o legislație specială care specifică în principal drepturile locatorului și locatarului, relația lor cu producătorii imobiliari concesionați.

Unele țări, de exemplu, Franța, Belgia, Italia, aderă la conceptul de proprietar economic (de regulă, o opțiune este o condiție obligatorie de leasing). Alții (Marea Britanie, Irlanda, Olanda și SUA) construiesc relații bazate pe conceptul de proprietar legal. În plus, unele țări din Europa de Vest ocupă o poziție intermediară din punct de vedere juridic, având în legislație elemente caracteristice ambelor sisteme juridice.

În Belgia, Italia, Franța, o condiție obligatorie pentru închiriere este vânzarea proprietății la expirarea contractului la un preț prestabilit (opțiune). În Marea Britanie și SUA se oferă închiriere și vânzare. Mai mult, în Statele Unite, leasingul are forma unei tranzacții financiare utilizate împreună cu credite și alte împrumuturi.

Legislația Germaniei și Elveției prevede o opțiune care conduce închirierea la un contract de cumpărare în rate de tip special, atunci când locatorul rămâne proprietarul imobilului, iar în cazul vânzării în rate, dreptul de proprietate trece către destinatar. la momentul executării contractului. Leasingul se deosebește de închiriere-vânzare, cumpărare-vânzare în rate, de o tranzacție garantată în principal prin valoarea plăților justificată economic, adică. Contractul de leasing ca atare este determinat nu de criterii economice, ci de forma sa pentru respectarea standardelor legale.

Legislația franceză nu permite producătorului proprietății să efectueze tranzacții de leasing. În Franța, contractele de leasing care prevăd posibilitatea unei opțiuni (dreptul de cumpărare la prețul rezidual) la sfârșitul perioadei convenite sunt clasificate drept tranzacții de leasing-credit, iar această distincție este de o importanță fundamentală, întrucât leasing-credit tranzacţiile sunt reglementate de stat în alte moduri.

Legile din Italia, SUA și Franța prevăd cerințe speciale pentru mecanismul de leasing. Contractele de închiriere sunt supuse înregistrării la autoritățile judiciare în vederea sesizării unui anumit cerc de persoane prevăzute de legislația cu privire la proprietarul imobilului închiriat.

În Regatul Unit, Germania, Danemarca și Țările de Jos, activitățile de leasing nu sunt, de regulă, reglementate sau limitate.

Există țări în care dezvoltarea leasingului este îngreunată de anumite restricții. De exemplu, închirierea de bunuri imobiliare, precum și camioane și autobuze este interzisă în Grecia. Frâna este standardele de amortizare, care sunt reglementate de stat.

Relațiile de leasing sunt bine dezvoltate în Japonia. Companiile de leasing japoneze sunt active pe piața internațională a serviciilor de leasing, în special în Europa și America. Numai în New York există peste 20 de reprezentanțe ale companiilor de leasing. Activitatea principală a companiilor de leasing este leasingul de aeronave și nave maritime. Prosperitatea companiilor de leasing din această țară se explică prin faptul că Banca Export-Import a Japoniei, până de curând, a contribuit activ la consolidarea influenței acestora pe piața internațională a serviciilor de leasing.

În Australia, leasingul se dezvoltă cu succes, axat pe deservirea pieței interne, precum și leasing-ul cu efect de pârghie suplimentar în legătură cu imobilele urbane și construcția de locuințe municipale.

Leasingul internațional se dezvoltă activ în China, Indonezia, Singapore, Malaezia, Coreea de Sud. Asia a luat calea creării de companii de leasing sub formă de joint ventures cu investitori străini. Acest lucru se datorează faptului că utilizarea leasingului la scară internațională poate ajuta companiile asiatice să crească volumul vânzărilor produselor lor pe alte piețe mondiale.

Atunci când se efectuează tranzacții de leasing internațional, este necesar să se țină cont de riscurile cu care se pot confrunta participanții la aceste tranzacții. Principalele tipuri de riscuri care apar în practica leasingului internațional sunt:

1) riscurile plăților suplimentare de impozite - acesta este un impozit pe venitul străin persoane juridice, care trebuie reținută de plătitor (locatar). La încheierea unui contract de leasing, părțile la tranzacție trebuie să prevadă o procedură de evitare a dublei impuneri (acord) privind modul în care locatarul va rambursa cheltuielile atât locatorului nerezident, cât și creditorului nerezident pentru plata impozitelor pe venit. a persoanelor juridice străine;
2) riscuri de credit asociate cu probabilitatea nerambursării sumei principalului împrumutului și a dobânzii aferente acestuia;
3) riscuri politice asociate cu instabilitatea politică, cu posibile exproprieri, naționalizări, intervenții directe sau indirecte ale guvernului în implementarea proiectelor de leasing;
4) riscuri asociate cu întreruperea aprovizionării cu materii prime;
5) riscurile asociate cu vânzarea produselor, pericolul pierderii clienților obișnuiți;
6) riscurile valutare apărute ca urmare a modificărilor cursului de schimb valutar în perioada de implementare a tranzacției de leasing.

Toate acestea indică faptul că proiectele de investiții implică întotdeauna un anumit grad de risc. Prin urmare, orice investitor este interesat să minimizeze pe cât posibil riscurile. În prezent, există mai multe modalități de reducere a riscurilor la realizarea operațiunilor de leasing internațional: distribuția riscului între participanții la proiect; diversificarea riscului; limitarea riscului; asigurarea tranzacției împotriva eventualelor pierderi; crearea unui fond de rezervă.

În Rusia, aceste procese au propriile lor specificități. Principalul scop al companiilor de leasing străine din țara noastră este de a finanța vânzările de echipamente de la furnizori străini pentru întreprinderile rusești și firmele străine care operează în Rusia. Băncile occidentale sunt nevoite să se abțină de la a face investiții semnificative în leasingul rusesc din cauza cerințelor ridicate de rezerve pentru împrumuturile rusești în țările lor. Companiile internaționale de leasing, care nu sunt împovărate de necesitatea de a crea astfel de rezerve în caz de pierderi, își dezvoltă activitățile în Rusia mai activ. Mai multe companii de leasing occidentale au creat joint-ventures și sucursale în Rusia, angajate nu numai în leasing captiv, dependent de un anumit producător, ci și în închirierea unei game largi de echipamente.

Cei mai activi parteneri de investiții ai Rusiei sunt Germania, Marea Britanie, Italia, Finlanda, Elveția, Austria, SUA, China și Cipru. Adesea activitatea acestor tari este stimulata de existenta piata ruseasca marile lor companii, pentru care instabilitatea economică și imperfecțiunile rusului cadrul legislativ nu reprezintă un obstacol semnificativ.

Volumul de leasing internațional în Rusia este destul de mare, mai ales atunci când se închiriază echipamente de telecomunicații și remorci auto. Câteva mari companii europene de leasing obțin licențe pentru a organiza finanțare internațională de leasing în Rusia.

Tranzacțiile internaționale de leasing în Rusia au fost organizate de mari companii de leasing cu asistența unor bănci de top din Federația Rusă: Mosbusinessbank - Leasingbusiness, Interregional Bank - Melikon, Promstroybank - Baltiz (Sankt Petersburg). În 1994, a fost creată Asociația Rusă a Societăților de Leasing „Rosleasing”, care reunește în prezent peste 50 de companii de leasing.

Structura companiilor de leasing ruse este prezentată în Fig. 4.

Figura 4. Structura pieței de leasing din Rusia

operațiune de leasing internațional

Cu toate acestea, în ciuda creștere rapidă numărul companiilor de leasing din Rusia, majoritatea nu au reușit să atingă nivelul cerut. Doar cei care au acces la utilizarea resurselor bugetare și a altor resurse financiare într-o formă sau alta sau la statutul de organe executive autorizate la nivel federal sau local funcționează cu mai mult succes.

Deși se constată o creștere anuală semnificativă a volumului serviciilor de leasing, ponderea acestora în volumul total al investițiilor rămâne nesemnificativă, undeva în jur de 20%, în timp ce în țările dezvoltate ale lumii ajunge la 30-40%. În același timp, o mare parte a serviciilor de leasing este furnizată de marile companii de leasing, și în principal în operațiunile de leasing internațional. Mai mult, peste 80% din tranzacții se efectuează pe transfer de utilaje pentru prelucrarea materiilor prime agricole, producție alimentară, telecomunicații, echipamente informatice, camioane etc.

În volumul total al tranzacțiilor de leasing din Rusia, o pondere semnificativă o reprezintă tranzacțiile internaționale. În leasingul internațional de proprietăți, entitățile juridice ruse, de regulă, acționează ca locatari. Chiriașii pot fi, de asemenea, persoane juridice străine care desfășoară activități comerciale în Rusia. Pentru ca o tranzacție de leasing internațional să respecte legislația rusă privind investițiile străine, locatorul trebuie să fie un investitor străin. În ceea ce privește producătorul proprietății, țara de reședință a acestuia nu contează (poate fi fie o companie străină, fie una rusă). Principalul lucru este că proprietatea fabricată de el și achiziționată de o companie străină de leasing este destinată chiriașului rus.

Leasingul internațional este o formă eficientă de atragere a investițiilor în economia națională, prin urmare dezvoltarea acesteia este o sarcină tactică și strategică importantă în modernizarea economiei ruse.

Ulianovski universitate de stat

Artyukhina E.V.

Ulianovsk

INTRODUCERE

Atingerea unui nivel competitiv de producție tehnologică corespunzător celor mai bune modele străine și interne, promovarea dezvoltării inovatorilor, precum și reechiparea tehnică la scară largă se realizează folosind echipamente și tehnologii noi. Acest proces este implementat în întreaga lume cu utilizarea activă a unui astfel de mecanism inovator precum leasingul.

În această lucrare se acordă o atenţie deosebită leasingului financiar, deoarece Este folosit în principal de companiile mari care achiziționează proprietăți scumpe pentru o durată lungă de viață. Lipsa fondurilor necesare pentru investiții de capital a afectat întreprinderile din majoritatea industriilor.

Deci, starea tehnică actuală a flotei aviatice și reducerea cantitativă a acesteia sunt o consecință a activității investiționale reduse a întreprinderilor din această industrie.

Amortizarea mijloacelor fixe și echipamentelor din industria aviației depășește 50% în plus, producția de aeronave autohtone a scăzut în ultimii ani; În plus, în contextul cerințelor internaționale stricte pentru operarea aeronavelor, una dintre sarcinile principale este înlocuirea flotei învechite a companiilor aeriene ruse, care necesită investiții semnificative. În această industrie, este aproape imposibil să găsești o alternativă la leasing, deoarece nicio companie aeriană rusă nu este capabilă să plătească costul aeronavei la un moment dat.

Astfel, tema lucrării este foarte relevantă pentru întreprinderile din industria aviației din țara noastră.

Scopul acestei lucrări este de a arăta avantajele și limitările mecanismului de leasing ca formă de proces investițional și de a demonstra posibilitatea aplicării cu succes a acestuia în industria aviației.

În conformitate cu scopul, lucrarea rezolvă o serie de probleme:

1.Dezvăluie conținutul leasingului și arătați rolul acestuia ca formă de finanțare a proceselor investiționale în condițiile economice moderne ale Rusiei;

2.Efectuați o analiză a operațiunilor de leasing internațional

.Arătați aplicabilitatea practică a instrumentelor propuse pentru calcularea parametrilor tranzacțiilor de leasing folosind exemplul uneia dintre companiile aeriene ruse.

Baza metodologică Lucrarea sa bazat pe publicații științifice și practice din domeniul leasingului financiar, i.e. leasing, legislativ, de reglementare și materiale didactice. Datele utilizate în calcule au fost obținute de pe site-urile web ale întreprinderilor de reparații de avioane, fabricilor de producție și site-urile web care postează reclame pentru cumpărarea și vânzarea de aeronave și echipamente.

Noutatea științifică a studiului constă în dovedirea posibilității utilizării aparatului matematic propus pentru determinarea parametrilor efectivi ai unei tranzacții legate de achiziția de aeronave închiriate de o companie aeriană rusă care sunt benefice atât locatorului, cât și locatarului.

Leasing financiar internațional

Leasingul este un complex de relații imobiliare și economice care decurg în legătură cu achiziționarea proprietății și închirierea ulterioară a acestuia pentru utilizare temporară contra unei anumite taxe.

Operatiunea de leasing se desfasoara dupa urmatoarea schema:

Chiriașul are nevoie de o proprietate, drept care apelează la firma de leasing. Locatarul selectează un vânzător care are proprietatea necesară. De regulă, locatarul alege vânzătorul și proprietatea achiziționată. Cu toate acestea, în funcție de termenii contractului, această funcție poate fi atribuită și locatorului.

O bancă comercială, o organizație de credit nebancară sau o companie de leasing poate acționa ca locator. Locatorul poate fi atât legal cât și individual.

Viitorul locator are nevoie de o proprietate, pentru a cărei achiziție nu are resurse financiare disponibile. Apoi găsește o firmă de leasing care are suficiente resurse financiare și o abordează cu o propunere de afaceri pentru a încheia o tranzacție de leasing. La sfârșitul contractului, în funcție de termenii acestuia, proprietatea este restituită locatorului sau devine proprietatea locatarului.

Obiectul leasingului poate fi orice bun mobil și imobil clasificat drept imobilizări conform clasificării actuale, cu excepția bunurilor interzise în liberă circulație pe piață. În funcție de obiectul de leasing, se face distincția între leasingul de echipamente și leasingul imobiliar.

Subiectele de leasing sunt:

· proprietar (locator) - o persoană care cumpără în mod special o proprietate pentru a o închiria pentru utilizare temporară;

· utilizator de proprietate (locatar) - o persoană care primește proprietate pentru utilizare temporară;

· vânzător de proprietăți - persoană care vinde proprietatea care face obiectul leasingului.

Entitățile de leasing pot fi, de asemenea, întreprinderi cu investiții străine care își desfășoară activitățile în conformitate cu legea Federației Ruse „Cu privire la investițiile străine în Federația Rusă”.

De-a lungul istoriei sale de secole, practica mondială a dezvoltat numeroase opțiuni pentru contracte de leasing. Referirile la tranzacții comerciale de tip leasing se referă la cel mai vechi stat Sumer, închirierea terenurilor, animalele, echipamentele au fost utilizate pe scară largă în alte civilizații antice - în Grecia, Egipt și Roma, în Evul Mediu, închirierea diferitelor tipuri de proprietăți a fost populară în Europa; Prima companie de leasing din lume, Birmingham Wagon Company, a fost înregistrată în Marea Britanie în 1855, dezvoltarea operațiunilor de leasing pe piața internă rusă a început la mijlocul anului 1989. Până în prezent, în literatură nu există o interpretare clară a tipurilor de leasing, nici o clasificare clară a relațiilor de leasing, certitudine și ordine în terminologie.

Leasingul poate fi reprezentat în două forme principale:

) intern, atunci când atât locatorul, cât și locatarul sunt rezidenți în Rusia;

) internațional, atunci când locatorul sau locatarul este un nerezident al Rusiei.

Principalele tipuri de leasing recunoscute în întreaga lume sunt: leasingul financiar (finanancelease) și leasingul operațional (operatinglease). Principalele criterii pentru această clasificare sunt perioada de utilizare a echipamentului, condițiile de amortizare a acestuia, mecanismul de distribuire a pierderilor accidentale sau a daunei proprietății închiriate.

Alături de aceasta, se disting următoarele tipuri de leasing:

) în funcție de volumul serviciului:

curat (toate cheltuielile de funcționare a proprietății sunt suportate de chiriaș și nu sunt incluse în plățile de închiriere);

„umed” (cu o gamă completă de servicii, adică furnizarea de către locator a unui sistem cuprinzător de întreținere, reparare, asigurare, precum și, la cererea locatarului, furnizarea de materii prime necesare, pregătirea personalului calificat, marketing , publicitate, produse manufacturate etc.) ;

) în funcție de tipul de organizare al tranzacției:

direct (producătorul sau proprietarul imobilului îl închiriază);

indirect (închirierea proprietății se realizează printr-un terț);

Leasing cu efect de levier (credit, share, separat).

Presupune atracție suplimentară fonduri pentru operațiuni de leasing din exterior, atunci când obiectul leasingului îl constituie echipamente scumpe. Locatorul principal primește dreptul de prim refuz

pentru a primi plăți de chirie;

subînchiriere (cesiunea drepturilor de utilizare a bunului închiriat către un terț);

revolving (reînnoibil după primul termen al contractului, ținând cont de necesitatea înlocuirii imobilului închiriat cu unul mai productiv);

În practica mondială, cele mai comune sunt patru modele principale de operațiuni de leasing internațional.

Primul model: un locator dintr-o țară realizează contacte privind organizarea și implementarea unei operațiuni de leasing cu un locatar situat în altă țară.

Al doilea model: un locator dintr-o țară realizează contacte cu privire la organizarea și implementarea unei operațiuni de leasing cu un locatar situat în altă țară, dar prin filiala sa situată în țara locatarului.

Al treilea model: un locator dintr-o țară realizează contacte cu privire la organizarea și implementarea unei operațiuni de leasing cu un locatar situat în altă țară, dar printr-un intermediar - o societate de leasing situată în țara locatarului. Firmei intermediare i se încredințează organizarea și desfășurarea negocierilor, pregătirea și încheierea unui contract de leasing în condițiile convenite, precum și executarea acestuia. Din punct de vedere juridic, relația dintre două societăți de leasing este formalizată printr-un contract obișnuit de agenție (adică un acord privind executarea de către o firmă intermediară în numele și în interesul locatorului a anumitor tipuri de obligații), iar decontările se fac sub forma fie a unui comision pentru servicii, fie a unei tranzacții în contra, fie a unei împărțiri a profiturilor.

Al patrulea model: un locator dintr-o țară menține contacte cu privire la organizarea și implementarea unei operațiuni de leasing cu un locatar situat în aceeași țară. Locatorul transferă executarea contractului de leasing încheiat către o societate intermediară de leasing situată în altă țară în condițiile unui contract de agenție.

Să luăm în considerare metode de evaluare analitică a eficacității proiectelor de investiții care presupun finanțarea închirierii de echipamente folosind exemplul unei companii aeriene UTair. Eficiența proiectului se referă la primirea unui anumit beneficiu de către subiectul unei tranzacții de leasing în comparație cu alte metode de desfășurare a activităților financiare.

Istoricul companiei dvs. aeriene UTair a început la 7 februarie 1967. Apoi, prin ordin al ministrului aviației civile al URSS, a fost organizată Administrația Aviației Civile Tyumen, care a fost reorganizată într-o companie aeriană de stat. Tyumenaviatrans . Prin hotărârea adunării generale a acționarilor din 1 octombrie 2002, compania aeriană a fost redenumită OJSC Compania aeriană UTair .

Companie aeriană UTair funcționează pe baza principiilor unei economii de piață. Principalele funcții ale companiei aeriene includ: efectuarea de operațiuni cu elicopterul în Rusia; efectuarea de operațiuni cu elicopterul în străinătate; efectuarea de transport de pasageri (transport de pasageri și mărfuri pe companii aeriene interne și internaționale cu aeronave de diferite tipuri).

Înaintea companiei aeriene UTair Există întotdeauna o alegere: cumpărați un avion sau închiriați-l. Alegerea se poate face pe baza unei comparații a riscului prezent luând în considerare riscul ambelor opțiuni.

Beneficiile nete ale opțiunii de închiriere (sau cumpărare) sunt calculate folosind formula:

(3.1)

Valoarea actuală netă a contractului de leasing,

Valoarea actuală netă a achiziției

Rata impozitului pe profit; - cheltuielile de amortizare la momentul t; k - rata de actualizare ponderată (valorile de risc pentru componentele de venit acționează ca ponderi - durata de viață a proiectului); - chirie la ora t; - cheltuielile generale ale proprietarului; - prețul de vânzare al bunului la sfârșitul termenului de închiriere; - cheltuielile de amortizare pentru perioada t.

Dacă introducem următoarele ipoteze:

O) =0;

b) durata contractului de închiriere este egală cu durata de viață standard a bunului;

V) amortizarea se percepe uniform;

G) valoarea plăților anuale de chirie rămâne neschimbată;

d) valoarea principală a datoriei se rambursează în rate egale;

e) =0

Apoi puteți folosi formula:

(3.2)

Să zicem că compania aeriană UTair închiriază un IL-96-300, termenul de leasing este de 15 ani, suma totală a plăților de leasing este de 54 de milioane de dolari, plățile lunare vor fi de 300 de mii de dolari. De asemenea, compania ar putea cumpăra un avion pentru 45 de milioane de dolari cu o durată de viață de 15 ani și să ramburseze lunar împrumutul în sumă de 250 mii (plus plăți de dobândă la credit egale cu 15%), = 24%.

Să luăm în considerare riscurile atunci când calculăm rata de actualizare folosind metoda construcției cumulative, pe baza premisei că rata de actualizare este o funcție de risc și este calculată ca suma tuturor riscurilor inerente fiecărui obiect specific.

leasing internaţional finanţarea aviaţiei

Rata de reducere = Rată fără risc + Primă de risc.

Prima de risc se calculează prin însumarea valorilor de risc.

Primă de risc = risc de investiție + risc scăzut de lichiditate

Prima de risc = 2,6 +6,1 = 8,7%

Ca o rată fără risc, de ex. rata la care riscul de pierdere a fondurilor investite tinde spre zero, să luăm rata rentabilității obligațiunilor de stat pe termen lung de 6,65%. Riscul de investiție se calculează prin însumarea valorilor de risc inerente unui obiect dat.

Consumul de combustibil este una dintre principalele componente de cost ale unei companii, astfel încât trebuie luat în considerare riscul modificărilor nefavorabile ale prețurilor la combustibil. Nu trebuie luat în considerare, pentru că... este limitată datorită utilizării de către companie a diferitelor mecanisme de acoperire - contracte cu preț fix de execuție, achiziționarea de aeronave mai eficiente din punct de vedere al consumului de combustibil, precum și conservarea resurselor.

Înlocuind valorile în formulă, avem:

Am constatat că beneficiile nete ale opțiunii de închiriere sunt egale cu 16 milioane USD.

Să zicem UTair închiriază o aeronavă de la SA Companie financiară și de investiții permanente Avialeasing , compania aeriană trebuie să facă un depozit de 25.000 USD, ținând cont de faptul că profitul din operarea aeronavei este de 20.600 USD, iar compania dorește să primească din aceasta un venit net de cel puțin 68.600 USD înainte de încheierea tranzacției. Apoi:

2= 0,28(20.600 - 0,26·68.600 - 0,11?25.000 - 3,6) = 2,9

Obținem sistemul:

k> 1,84 - 54,55 v

k< 2,9 - 10,13 v

Aceste. dacă, de exemplu, plata variabilă a sumei nerambursate este v = 3%, atunci plata constantă k va fi de cel puțin 0,2.

Cel mai recent model matematic propus în lucrare poate fi folosit pentru a rezolva o serie de probleme importante legate de plățile de leasing. De exemplu, prin gestionarea cotei din profit alocată reproducerii extinse, compania aeriană poate reglementa atât rata plăților de leasing, cât și perioada de rambursare a sumei sale. În plus, prin reducerea costurilor prin economii și utilizarea rațională a resurselor, puteți influența pozitiv și valorile de mai sus.

75.000 USD - Costurile de zbor includ:

costuri cu combustibilul pentru avioane;

costurile de amortizare a aeronavei, costul reviziei aeronavei, asigurarea aeronavei, alte costuri pentru aeronave;

remunerarea personalului de zbor și de inginerie, management cu contribuții la asigurările de stat, sociale și obligatorii de sănătate, pensii și fondul de muncă de stat, uniforme, asigurarea personalului de zbor și alte costuri de zbor;

costurile pentru aeroporturile de bază și de tranzit;

costurile serviciilor de navigație aeriană pentru aeronave pe rutele aeriene ale țărilor;

taxe pentru utilizarea echipamentelor de navigație aeriană de rută în zona de control al traficului aerian a fiecărui stat străin;

costurile de catering pentru pasageri și echipajele de zbor în aeroporturile de bază și de tranzit.

Costurile combustibilului pentru aviație sunt supuse unei mari incertitudini și implică riscuri asociate cu modificările negative ale prețurilor.

Nivelul de eficiență a costurilor pentru operațiunile de zbor este de 50% (k=1,5). Să calculăm ce parte din venit ( ?) trebuie să fie transferate lunar sub formă de plăți de leasing pentru a satisface cerințele locatorului, adică plătiți S=54 milioane de dolari pe durata contractului de închiriere. Cu condiția ca deducerile pentru producția extinsă ?1=10%, rata impozitului pe venit?=24%,

Aplicând formula:

(3.3)

Primim ?= 15%. Adică, compania aeriană va putea să plătească integral compania de leasing și să dobândească dreptul de proprietate asupra aeronavei dacă își transferă lunar 15% din veniturile plăților de leasing.

Să presupunem că compania se confruntă cu problema reducerii termenilor plăților de leasing.

Pentru a răspunde la această întrebare, luați în considerare formula și obțineți o expresie pentru T din ea:

(3.4)

Sau sub alta forma:

(3.5)

Deci, pentru a reduce termenii plăților de leasing, de exemplu, la 6 ani, este necesar să se plătească 51% din profitul tranzacției de leasing atunci când se deduce pentru producția extinsă ?1=10%sau 30% la ?1=0%. În același timp, dacă compania aeriană va putea plăti o parte atât de semnificativă a veniturilor rămâne la latitudinea serviciilor financiare ale companiei.

Acest model face posibilă gestionarea unui proiect în funcție de potențialul existent al companiei aeriene și de rezultatul dorit.

Pe baza rezultatelor obținute, putem concluziona că finanțarea prin leasing este benefică companiei aeriene, iar primirea unei subvenții guvernamentale face ca proiectul de leasing să fie și mai atractiv pentru locatar.

Plățile de leasing sunt recunoscute drept cheltuieli în scopuri fiscale, ceea ce face posibilă reducerea bazei impozabile pentru impozitul pe venit. La implementarea unei tranzacții de leasing financiar, există o flexibilitate mai mare în gestionarea fluxurilor financiare, deoarece plățile de leasing pot fi planificate în așa fel încât să fie cât mai acceptabile și profitabile, combinând data plății și frecvența plăților.

Modelele descrise mai sus au fost folosite pe exemplul unei companii aeriene UTair . Pe baza acestei lucrări se pot trage următoarele concluzii: în primul rând, leasingul are o serie de avantaje față de un împrumut sau cumpărare obișnuită; în al doilea rând, utilizarea modelului de leasing financiar oferă întreprinderii posibilitatea de a obține rezultatul dorit prin gestionarea proiectului și reglementarea sumei plăților de leasing.

Trebuie menționat că atunci când se evaluează eficiența leasingului pentru diverse entități, trebuie luate în considerare specificul și situația din industrie. De asemenea, eficacitatea unei entități nu determină eficacitatea întregii industrie. Dacă luăm în considerare domeniul aviației civile, atunci leasingul financiar al aeronavelor este în mod clar o modalitate profitabilă de a finanța proiecte de reînnoire a flotei de avioane, deoarece nicio companie aeriană din Rusia nu poate achiziționa o aeronavă plătind întreaga sumă la un moment dat.

Cu ajutorul leasingului financiar, devine posibilă achiziționarea aeronavelor necesare fără a retrage fonduri mari din circulație. Restructurarea flotei de aeronave este dificilă sau imposibilă pe baza atragerii unui împrumut bancar din cauza lipsei unor garanții suficiente, a caracterului pe termen scurt al împrumutului și a altor costuri. În cazul leasingului financiar, aeronava în sine face obiectul garanției. Plățile de leasing sunt recunoscute drept cheltuieli în scopuri fiscale, ceea ce face posibilă reducerea bazei impozabile pentru impozitul pe venit. La implementarea unei tranzacții de leasing financiar, există o flexibilitate mai mare în gestionarea fluxurilor financiare, deoarece plățile de leasing pot fi planificate în așa fel încât să fie cât mai acceptabile și profitabile, combinând data plății și frecvența plăților.

Astfel, la evaluarea eficacității leasingului, este necesar să se obțină o justificare analitică detaliată pentru încheierea unei tranzacții de leasing. În același timp punct important este o evaluare comparativă a opțiunilor alternative de finanțare a achiziției de mijloace de producție. De asemenea, atunci când se decide utilizarea operațiunilor de leasing ca instrument financiar, este necesar să se evalueze diverse opțiuni pentru proiectele de leasing, condițiile pentru încheierea acestora, în special specificul plății plăților de leasing.

Pe baza acestei lucrări se pot trage următoarele concluzii: în primul rând, leasingul are o serie de avantaje față de un împrumut sau cumpărare obișnuită; în al doilea rând, utilizarea modelului de leasing financiar oferă întreprinderii posibilitatea de a obține rezultatul dorit prin gestionarea proiectului și reglementarea sumei plăților de leasing.

LISTA REFERINȚELOR UTILIZATE

1.Arta Y.V. Lista de leasing // Cariera.-№3.-p.76-85.

2. Gazman V.D. Aritmia pieţei de leasing // Questions of Economics - Nr. 3. - pp. 87-92.

Gazman, V.D. Finanțare inovatoare de leasing//Probleme de economie-2011.-Nr.9-p.76-89.

Morozova Zh.A. Totul despre leasing // Biblioteca „Rossiyskaya Gazeta” .-2008.-Nr. 4.

Prosvetov G.A., Leasing: probleme și soluții - M: Alfa-Press, 2008 - p. 175-178.

Nikolaenko A.V. Caracteristici de leasing financiar internațional - M.: Finanțe și Statistică - 2008. - Mod de acces.

Kolosov A.E., Leasing de vehicule-2008. - 2008. - Nr. 7 - P.25-28.- Mod de acces:

Kirillov A.A. Temeiul juridic al leasingului: Justitsinform.- 2009.-p. 112

Galiaskarov A.A. Model de leasing financiar al aeronavelor de nouă generație de către companiile aeriene ruse - Mod de acces:

Site-ul companiei aeriene UTair //

Informații cu privire la rezultatele unui audit al activităților autorităților executive federale în implementare politici publiceîn domeniul dezvoltării aviației civile - Mod de acces:

UNIVERSITATEA DE STAT MORDOVIA

numit după N.P. OGAREV

Facultatea de Drept

Departamentul Administrației Municipale de Stat

LEASING INTERNAȚIONAL

Completat de: student 506 gr. specialitatea „Management de stat și municipal”

Verificat de: Ryabova S.G.

SARANSK 2002

Introducere..2

1. Caracteristicile leasingului internațional.. 3

1.1. Conceptul de leasing internațional. 3

1.2. Schema relatiilor internationale de leasing. 5

1.2. Clasificarea tranzacțiilor internaționale de leasing. 6

2. Reglementarea leasingului internațional.. 8

2.1. Aspecte de drept aplicabile tranzacțiilor internaționale de leasing. 8

2.2. Aspecte ale controlului valutar rusesc. 10

2.3. Reglementarea vamală a operațiunilor de leasing. 12

2.4. Aspecte fiscale ale tranzacțiilor internaționale de leasing în Rusia. 14

3. Asigurare.. 17

3.1. Riscurile tranzacțiilor internaționale de leasing. 17

3.2. Modalități de reducere a riscurilor la efectuarea tranzacțiilor de leasing. 19

O restructurare radicală a economiei oricărei țări este imposibilă fără intensificarea proceselor investiționale din țară. Posibilitățile de a face investiții reale semnificative prin împrumuturi de investiții, investiții de capital guvernamental și autoinvestiții, din motive evidente, sunt foarte limitate. Aceasta determină rolul deosebit al leasingului financiar internațional ca mecanism important de finanțare a investițiilor în active productive. Creditele pentru investiții și leasingul financiar sunt principalele mecanisme de interacțiune dintre capitalul financiar și cel productiv, modalități de transformare a investițiilor financiare în investiții reale. Evaluarea financiară și economică a proiectelor de investiții ocupă un loc central în procesul de justificare și selecție a posibilelor opțiuni de investire a fondurilor. Întrucât leasingul este una dintre formele activității investiționale, în analiza și planificarea procesului de leasing sunt aplicabile metode economice binecunoscute și general acceptate de evaluare a investițiilor. De-a lungul multor ani, s-au formulat reguli stricte, dovedite în teorie și testate în mod repetat în practică, a căror implementare asigură fiabilitatea rezultatelor obținute în timpul analizei economice. Desigur, leasingul internațional ca metodă de finanțare a investițiilor are propriile caracteristici și, prin urmare, trebuie dezvoltate metode special pentru organizarea și desfășurarea leasingului.

Despre perspectivele de leasing și necesitatea dezvoltării sale în continuare pentru economia Rusiei Astăzi nimeni nu se mai certa. Dar în acest moment, întreprinderile autohtone au o nevoie semnificativă de echipamente tehnologice fabricate în străinătate. Prin urmare, o companie străină de leasing este adesea partenerul unei companii ruse într-o tranzacție de leasing, care este, de obicei, însoțită de utilizarea legislației țării locatorului aplicabilă tranzacției de leasing. Când vine vorba de un astfel de produs de investiții precum echipamentele, în condiții moderne este importantă nu numai achiziționarea de echipamente cu caracteristici tehnice și economice ridicate, ci și condițiile financiare ale tranzacției pentru echipamentul propus. Leasingul, spre deosebire de cumpărarea și vânzarea de echipamente, face posibilă utilizarea echipamentului, adică obținerea dreptului de proprietate economic asupra acestuia fără a dobândi în proprietate legală. În același timp, plata pentru utilizarea echipamentului, așa cum este tipic pentru relațiile de închiriere, este dispersată în timp cu un leasing financiar, acest timp poate coincide cu perioada de amortizare a echipamentului; În acest sens, va fi util să luăm în considerare anumite aspecte ale tranzacțiilor internaționale de leasing care influențează direct luarea deciziilor părților la contracte de leasing. În special, această lucrare abordează aspecte legate de reglementarea leasingului internațional în Rusia, oferind garanții pentru participanții la tranzacții și, de asemenea, studiază în detaliu abordări pentru calcularea plăților de leasing și determinarea eficienței relațiilor de leasing de import în comparație cu sursă alternativă finanţarea proiectelor. Economia ia în considerare de obicei o comparație a leasingului cu opțiunea de cumpărare prin credit. Comparația poate fi redusă la un astfel de indicator precum fluxul de numerar al împrumutatului final în timpul leasingului și creditului.

O evaluare fiabilă a eficacității unui anumit proiect este necesară nu numai pentru analiștii băncilor, fondurilor de investiții și altor instituții financiare, care vor analiza aceste proiecte și vor decide dacă merită să aloce resurse financiare locatorului pentru achiziționarea de echipamente. În primul rând, aceste proiecte sunt necesare întreprinderii în sine (chiriașul), ai cărei economiști trebuie să pregătească proiecte de investiții și apoi să le implementeze. În ciuda tuturor celorlalți indicatori favorabili ai unui proiect de investiții, locatarul nu va putea niciodată să-l implementeze decât dacă dovedește eficiența utilizării echipamentului închiriat.

O tranzacție de leasing este un set de acorduri necesare pentru implementarea leasingului între locator, locatar și vânzătorul (furnizorul) bunului închiriat. Tranzacția de leasing, pe lângă contractul de leasing în sine, poate include un contract de agenție pentru selectarea unui vânzător de echipamente și găsirea unui creditor suplimentar, un contract de asigurare, un acord pentru livrarea, instalarea și întreținerea echipamentelor și alte servicii necesare. Aceste acorduri sunt încheiate atât între participanții la tranzacția de leasing, cât și cu companii terțe implicate în aceasta.

O tranzacție de leasing este clasificată ca o tranzacție de leasing internațional dacă locatorul (societatea de leasing) și locatarul sunt rezidenți în țări diferite. Nu contează în ce stat este rezident furnizorul de echipamente în acest caz. Cele mai complexe tranzacții internaționale de leasing pot implica un număr nelimitat de țări implicate. Principalul criteriu pentru a stabili dacă o tranzacție de leasing aparține unei tranzacții de leasing internațional este dacă locatorul și locatarul sunt rezidenți ai aceleiași țări.

Beneficiul utilizării tranzacțiilor internaționale de leasing constă în utilizarea regimului fiscal favorabil instituit într-o anumită țară. Acesta poate fi considerat ca exportul de beneficii fiscale din țara locatorului în țara locatarului.

Tranzacțiile internaționale de leasing sunt, de asemenea, un mecanism comun de vânzare a echipamentelor produse de întreprinderile din țara locatorului. Acest mecanism de vânzare a produselor este destul de eficient pentru producători, deoarece aproape întreaga tranzacție poate fi finanțată printr-o schemă de leasing. Chiriașii, la rândul lor, primesc beneficii datorită faptului că în țara locatorului este posibilă atragerea de finanțare la dobânzi mai mici decât în propria țară, ceea ce, desigur, se reflectă în costul întregii tranzacții.

Leasingul de echipamente fabricate în străinătate vă permite să atrageți fonduri mai ieftine de la instituții financiare străine sau fonduri de la state interesate să-și exporte produsele industriale în orice țară. Un avantaj incontestabil al leasingului internațional pentru țara locatarului este faptul că valoarea tranzacțiilor de leasing nu este luată în considerare la calcularea datoriei naționale, adică devine posibilă depășirea limitelor de plată stabilite de Fondul Monetar Internațional pentru fiecare țară. În plus, leasingul asigură o creștere generală a concurenței între sursele de finanțare și nivelul investițiilor de capital.

Primele tranzacții internaționale de leasing au fost încheiate de companiile de leasing americane în anii 50. Diverse echipamente fabricate în Statele Unite au fost transferate în cadrul unor contracte internaționale de leasing în alte țări. În acest caz, locatorul - rezident în SUA - a avut posibilitatea de a aplica amortizarea accelerată a obiectului contractului de leasing, precum și de a primi beneficii fiscale pentru investiții și, astfel, de a reduce costul unei tranzacții de leasing internațional pentru locatarul nerezident. . Ulterior, companiile din Marea Britanie și Europa au recurs la această experiență. Recent, această practică s-a răspândit în Asia. Fiecare dintre piețele regionale care s-au dezvoltat astăzi are anumite caracteristici specifice.

Regatul Unit are un sistem foarte dezvoltat de operațiuni de leasing, folosind cu succes toate formele moderne de leasing. Cu toate acestea, în ultimii ani, stimulentele fiscale pentru companiile de leasing din Marea Britanie au fost reduse semnificativ. În plus, cadrul de reglementare al țării nu încurajează acordarea de scutiri de taxe pentru operațiunile de leasing care vizează furnizarea de servicii de leasing în afara Regatului Unit.

Toate tipurile de operațiuni de leasing se dezvoltă activ în majoritatea țărilor europene. Cea mai mare dezvoltare a leasingului, axată pe utilizarea stimulentelor fiscale, se observă în Franța, Germania și Suedia. În majoritatea țărilor europene, locatorul poate pretinde beneficii pe baza dreptului de proprietate asupra proprietății închiriate, chiar dacă locatarul are un drept nominal de a reînnoi contractul de închiriere, ceea ce nu este permis, de exemplu, de legislația fiscală americană.

Sistemul de relații de leasing în Japonia este bine dezvoltat. Companiile japoneze de leasing sunt active pe piata internationala a serviciilor de leasing, iar in ultimii ani cele mai mari dintre ele au deschis birouri in New York, Londra, Hong Kong, Singapore si in alte tari din Asia de Sud-Est. Companiile japoneze intră activ pe piețele europene și americane pentru servicii de leasing. Peste 20 de reprezentanțe ale companiilor de leasing operează cu succes numai în New York. Activitatea principală a companiilor de leasing japoneze este leasingul de avioane și nave. Prosperitatea companiilor de leasing din această țară se explică prin faptul că Banca Export-Import a Japoniei, până de curând, a contribuit activ la consolidarea influenței acestora pe piața internațională a serviciilor de leasing.

Până de curând, Asia a cunoscut un boom în dezvoltarea operațiunilor de leasing. Sediul celor mai mari companii de leasing este situat în Hong Kong, Filipine, Coreea de Sud, Taiwan, Singapore și Malaezia. Leasingul s-a dezvoltat activ în Indonezia. China a luat calea creării de companii de leasing sub formă de joint ventures cu investitori străini. Desigur, de la jumătatea anului 1997 situația pe această piață s-a schimbat oarecum, iar aceste companii de leasing se confruntă în prezent cu anumite dificultăți. Cu toate acestea, potrivit analiștilor, operațiunile de leasing ar putea contribui în viitor la revigorarea piețelor din această regiune. Acest lucru se datorează în primul rând faptului că utilizarea leasingului la scară internațională poate ajuta multe companii asiatice să-și crească vânzările produselor pe alte piețe geografice.

În Australia, leasingul se dezvoltă cu succes, axat în principal pe deservirea pieței interne, precum și pe leasingul cu efect de pârghie suplimentar în legătură cu imobilele urbane și construcția de locuințe municipale. In tara mare valoare atașat la un pachet de documente care definesc condițiile de împrumut bancar pentru bunuri imobiliare comerciale și rezidențiale, inclusiv împrumuturi ipotecare pentru persoane fizice.

Scopul principal al companiilor de leasing străine din Rusia este de a finanța vânzările de echipamente de la furnizori străini pentru întreprinderile rusești și firmele străine care operează în Rusia. Băncile occidentale sunt nevoite să se abțină de la a face investiții semnificative în leasingul rusesc, printre alte motive, din cauza cerințelor ridicate de rezerve pentru împrumuturile rusești în țările lor. Companiile internaționale de leasing, care nu sunt împovărate de necesitatea de a crea astfel de rezerve în caz de pierderi, își dezvoltă activitățile în Rusia mai activ. Mai multe companii de leasing occidentale au înființat asociații sau sucursale mixte în Rusia, angajate nu numai în leasing-ul captiv specific producătorilor, ci și în leasingul unei game largi de echipamente. Companiile internaționale de leasing descoperă că își pot desfășura activitatea de leasing în Rusia dacă o conduc cu înțelepciune și atenție. Sarcina lor principală este de a oferi finanțare în condiții competitive producătorilor pe care îi deservesc. Volumul de leasing internațional în Rusia este destul de mare, mai ales atunci când se închiriază echipamente de telecomunicații și remorci auto. Câteva mari companii europene de leasing obțin licențe pentru a organiza finanțare internațională de leasing în Rusia. Se preconizează o extindere semnificativă a acestei forme de finanțare internațională.

Leasingul internațional s-a dezvoltat în ultimele decenii ale secolului trecut datorită utilizării tehnicilor de construire a operațiunilor pe bază de impozitare și cu atragerea de surse suplimentare de finanțare. Este de remarcat faptul că din punct de vedere fiscal acest tip de leasing este dezvoltat în principal în acele țări a căror legislație nu creează o reglementare strictă a operațiunilor de leasing. SUA și Anglia au devenit mai puțin vizibile pe această piață în comparație cu țările din Europa și regiunea Asia-Pacific.

La fel ca și în cazul leasingului casnic, un potențial chiriaș, interesat să obțină tipuri specifice și specifice de proprietăți, în mod independent, pe baza informațiilor, experienței, recomandărilor, rezultatelor și acordurilor încheiate anterior, selectează un furnizor care deține această proprietate.

Din cauza fondurilor proprii insuficiente și a accesului limitat la resursele de credit pentru achiziționarea proprietății sau a lipsei de nevoie de cumpărare obligatorie proprietate, locatarul apelează la un potențial locator care are fondurile necesare, solicitând participarea sa la tranzacție. Această participare a locatorului se exprimă în următoarele:

Societatea de leasing verifică conformitatea prețului convenit de locatar cu nivelul actual al pieței;

Locatorul cumpără imobilul necesar chiriașului de la furnizor sau producător pe baza unui contract de cumpărare și vânzare pentru proprietatea societății de leasing;

Transferă proprietatea achiziționată locatarului pentru utilizare temporară în condițiile specificate în contractul de leasing.

Legendă:

1 – depunerea unei cereri de echipament de către un potențial locatar;

2 – concluzie privind solvabilitatea locatarului;

3 – obținerea unui credit bancar;

4 – semnarea unui contract de vânzare-cumpărare a bunului închiriat;

5 – livrarea articolului închiriat;

6 – plata pentru livrare;

7 – certificat de acceptare a echipamentului pentru exploatare;

8 – semnarea unui contract de leasing;

9 – semnarea unui contract de asigurare a bunului închiriat;

10 – efectuarea plăților de leasing;

11 – restituirea bunului închiriat;

12 – rambursarea creditului și plata dobânzii.

Figura 1.1 – Schema relaţiilor internaţionale de leasing

De obicei, înainte de a începe o tranzacție, se efectuează o analiză amănunțită a clientului, care include:

Evaluarea clientului pe baza capacității sale de a plăti plățile de leasing și a veniturilor sale preliminare din utilizarea echipamentelor închiriate;

Evaluarea bunurilor (cererea pentru acestea din punctul de vedere al posibilei revânzări).

În cazul leasingului internațional, sunt deosebit de importante: alegerea monedei contractului, evaluarea riscului modificării cursului de schimb, regimul vamal al locatarului, impozitul pe societate aplicat locatorului, existența acordurilor privind neaplicarea dublei impuneri între țări, protecția drepturilor de proprietate ale unui locator străin în țara locatarului.

De regulă, rezolvarea problemelor de asigurare a proprietății și a riscurilor financiare este efectuată atât de companiile de leasing, cât și de locatori.

Potrivit contractului de leasing, locatarul este obligat sa accepte obiectul tranzactiei imediat dupa livrare si sa asigure toate conditiile tehnice si legale necesare pentru acceptare.

Rambursarea obligațiilor de leasing poate avea loc atât sub formă monetară, cât și sub alte forme. Astfel, în cazul închirierii în țările în curs de dezvoltare, sunt adesea folosite elemente ale unei tranzacții de barter. Plățile de leasing includ bunurile produse de chiriaș (petrol, diamante, piele etc.). Dar aici este necesar să se atragă o terță parte care va vinde aceste bunuri în valută liber convertibilă.

Clasificarea închirierii și leasingului a primit justificare atât în teoria și practica străină, cât și națională.

În acest sens, leasingul internațional poate fi considerat sub trei aspecte:

· leasing de export, în care partea străină este locatarul, iar echipamentele destinate leasingului sunt exportate din țară în condițiile unui contract de export;

· leasing import. În acest caz, partea străină este locatorul, iar echipamentul este furnizat țării locatarului în condițiile unui contract de import;

· leasing de tranzit, în care toți participanții sunt localizați în țări diferite.

Analiza practicii internaționale ne permite să distingem trei tipuri principale de tranzacții de leasing:

1. Leasing cu vânzare condiționată. Acest tip de leasing este în esență vânzarea de echipamente în rate, obiectul închiriat servind drept garanție pentru împrumutul oferit de companie. Termenul de închiriere este de obicei de 75 la sută sau mai mult din durata de viață estimată a proprietății. În cazul leasingului cu vânzare condiționată, locatarul, după expirarea contractului, are dreptul de a achiziționa imobilul închiriat la un preț preferențial stabilit prin prezentul contract.

2. Leasing adevărat, axat pe optimizarea plăților fiscale. La utilizarea acestui tip de leasing, durata de viata economica a utilajului este mai mare decat durata contractului de leasing, iar locatarul are dreptul de a cumpara imobilul inchiriat la un pret corect de piata dupa expirarea contractului de leasing.

Leasingul adevărat, la rândul său, este împărțit în următoarele subcategorii:

· Leasing direct - in acest caz, locatorul dobandeste bunul inchiriat pe cheltuiala proprie si suporta toate riscurile mobilizarii resurselor necesare dobandirii bunului inchiriat.

· Subînchiriere. Adesea, leasingul se realizează nu direct, ci printr-un intermediar. În acest caz, există un locator principal care, printr-un intermediar, de obicei tot o societate de leasing, închiriază echipamentul locatarului. Totodată, acordul prevede că în caz de insolvență temporară sau faliment a intermediarului, plățile de leasing trebuie să ajungă la locatorul principal. Astfel de tranzacții se numesc „subînchiriere”.

Pe scena internațională, tranzacțiile de subînchiriere, cunoscute sub denumirea de „duble dipping”, profită de o combinație de avantaje fiscale în două sau mai multe țări. Eficacitatea unor astfel de tranzacții se datorează faptului că beneficiile de la stimulente fiscale într-o țară sunt mai mari dacă locatorul are dreptul de proprietate, iar în altă țară - dacă locatorul are dreptul de proprietate. Ținând cont de aceste caracteristici, un contract de leasing poate fi structurat după următoarea schemă: o societate națională de leasing cumpără echipament (proprietate) și îl închiriază unei companii străine de leasing (proprietate), care la rândul său îl închiriază locatarilor locali.

· Leasing acoperit. Acest tip de tranzacție constă în faptul că locatorul pune la dispoziție locatarului o parte din fondurile pentru achiziționarea obiectului închiriat, în timp ce restul fondurilor necesare achiziției proprietății sunt transferate de către locatar însuși pe o bază neregresivă. . Conform informațiilor disponibile, acest tip de leasing nu a fost încă utilizat pe scară largă în Rusia.

3. Leasingul cu opțiune conține o prevedere privind posibilitatea ajustării plăților de leasing pe durata contractului de leasing. În practica străină, acest tip de leasing este utilizat atunci când se lucrează cu vehicule destinate utilizării pe autostrăzi. Nici camioanele, nici utilajele agricole și de construcții nu pot face obiectul leasingului cu opțiune, ceea ce îi reduce semnificativ importanța pentru tranzacțiile de leasing cu imobiliare. În ultimii ani, unele companii de leasing și companii de leasing offshore au încercat să folosească acest tip de leasing pentru a oferi condiții de implementare a programelor lor de investiții, dar nu se vorbește despre utilizarea pe scară largă a acestei forme de leasing.

În conformitate cu clasificarea internațională, care este din ce în ce mai inclusă în circulația conceptuală a finanțatorilor și economiștilor ruși, toți locatorii pot fi împărțiți condiționat în trei grupuri:

1. Societăți de leasing specializate care activează profesional pe piața serviciilor de leasing și acționează ca intermediar financiar între producătorul de echipamente și locatar.

2. Vânzătorii și producătorii de proprietăți închiriate interesați să își vândă produsele, care folosesc leasingul ca mijloc de stimulare a consumatorilor să cumpere bunurile pe care le produc.

3. Sponsorii sau partenerii interesați să finalizeze un anumit proiect și să considere leasingul ca un instrument care le permite să vizeze investiții pentru implementarea proiectului. Extinderea sferei de activitate a acestui tip de locatori este deosebit de importantă pentru economia rusă în stadiul actual, când garanțiile și garanțiile emise de fondatorii și partenerii companiilor de leasing fac posibilă rezolvarea rapidă a problemelor de atragere a resurselor pentru tranzacțiile de leasing.

Mulți antreprenori ruși nu înțeleg întotdeauna clar diferențele calitative dintre leasing și chiria tradițională. Practica internațională ne permite să formulăm următoarele criterii principale, care sunt recomandate pentru utilizare la identificarea tranzacțiilor de leasing:

· la organizarea unei tranzacții de leasing, obiectul tranzacției este ales întotdeauna de locatar, și nu de locator, care achiziționează echipamente pe cheltuiala proprie sau participă la achiziționarea acestuia;

· perioada de leasing este mai mică decât perioada de uzură efectivă a echipamentului și se apropie de obicei de perioada de amortizare fiscală formală (la leasing, perioada de utilizare a echipamentului poate fi aproape orice și este limitată doar de contract);

· la expirarea contractului de închiriere, locatarul poate continua să utilizeze echipamentul închiriat la un preț redus sau să achiziționeze proprietatea închiriată la valoarea reziduală;

· De regulă, o societate de leasing specializată acționează ca locator.

Tranzacțiile internaționale de leasing includ acorduri în care locatorul și locatarul sunt situate în țări diferite. În acest caz, locația vânzătorului imobilului nu contează. Prin locație înțelegem locația unei persoane juridice, dar nu și sucursala sau reprezentanța acesteia, chiar dacă aceasta este înregistrată sau acreditată pe teritoriul altui stat. În consecință, dacă o sucursală sau o reprezentanță este implicată într-o tranzacție, atunci locația acestora trebuie să fie determinată de locația persoanei juridice care le-a creat.

Problemele legate de tranzacțiile internaționale de leasing sunt soluționate ținând cont de prevederile dreptului internațional. Sunt trei opțiuni posibile legi aplicabile operațiunilor de leasing de acest tip:

1. Legea țării alese de părțile la tranzacție. Se aplică dacă părțile au determinat dreptul la efectuarea unei tranzacții sau ca urmare a unui acord ulterior al părților. Nu există restricții de alegere aici. Aceasta poate fi legea țării locatorului sau locatarului sau legea oricărei alte țări.

2. Convenția UNIDROIT de la Ottawa privind leasingul financiar internațional. Folosit dacă locatorul și locatarul sunt localizați în țări parte la Convenție sau dacă contractele de leasing și livrarea bunului închiriat sunt reglementate de legea uneia dintre țările părți la Convenție

3. Legea tarii locatorului. Se aplică în cazurile în care tranzacția nu este reglementată de Convenție și părțile nu au determinat legea aplicabilă. În consecință, legislația rusă de leasing se va aplica tranzacțiilor internaționale de leasing în care entitatea juridică rusă este societatea de leasing.

Convenția UNIDROIT privind leasingul internațional a fost încheiată în 1988 ca o încercare de a unifica principalele prevederi referitoare la tranzacțiile internaționale de leasing. Necesitatea adoptării acesteia a fost cauzată, în primul rând, de faptul că diferite sisteme legislative au luat în considerare tranzacțiile de leasing din poziții diferite. Convenția reglementează problemele apărute în timpul încheierii și executării contractelor încheiate în legătură cu tranzacțiile de leasing, părți la care sunt organizații comerciale din diferite țări.

Rusia a aderat la Convenție la 8 februarie 1998. În prezent, 8 țări sunt părți la Convenție - Rusia, Belarus, Ungaria, Italia, Letonia, Nigeria, Panama și Franța.

Convenția nu contravine legislației ruse și nu necesită modificări ale actelor legislative existente. Aceasta înseamnă că abordarea fundamentală a contractelor de leasing încheiate în cifra de afaceri economică internă a Federației Ruse și a contractelor de leasing încheiate cu contrapărți străine va fi unificată. În practică, o astfel de abordare unificată ar trebui să ajute antreprenorii ruși atunci când încheie tranzacții de leasing interne și internaționale.

Deoarece multe dintre normele consacrate în Convenție au fost utilizate în dezvoltarea legislației ruse, vom lua în considerare unele dintre diferențele care există în reglementarea leasingului de către legislația rusă și convenție:

· Fără leaseback;

· Contractul de leasing, de regulă, trebuie încheiat în momentul achiziționării echipamentului, deși este posibilă și o încheiere ulterioară a contractului de leasing. Legislația rusă de leasing nu abordează deloc această problemă;

· Unele diferențe între tipurile de proprietăți care pot fi închiriate. Potrivit Convenției, subiectul leasingului poate fi echipament complet, mijloace de producție și alte echipamente. Astfel, convenția nu prevede închirierea, de exemplu, a unei întreprinderi, care este permisă de legislația rusă;

· Termenii contractului de leasing. Conform Convenției, plățile totale de leasing în temeiul contractului de leasing trebuie să corespundă întregii sau unei părți semnificative a deprecierii echipamentului. Deși legea stabilește o cerință similară, aceasta este invalidă;

· În cazul unei încălcări semnificative a contractului de către locatar, locatorul are dreptul de a cere plata accelerată a plăților de leasing, dacă contractul este prevăzut, sau de a rezilia contractul prin trimiterea unei înștiințări prealabile către locatar. În acest din urmă caz, recuperați echipamentul din posesia locatarului și recuperați daunele. Criteriul de determinare a cuantumului daunelor este diferența dintre suma pe care locatorul ar putea-o primi dacă locatarul ar îndeplini în mod corespunzător contractul și sumele efectiv primite;

· Responsabilitatea pentru livrarea proprietății substandard. Locatarul are dreptul împotriva locatorului de a refuza echipamentul sau de a rezilia contractul de leasing, iar locatorul are dreptul de a corecta executarea necorespunzătoare a acestuia. Conform legislației ruse, amploarea răspunderii pentru livrarea bunurilor necorespunzătoare depinde de cine a ales vânzătorul și proprietatea (locator sau locatar) și de semnificația defectelor proprietății.

Convenția stabilește reguli generale de reglementare a tranzacțiilor internaționale de leasing, care, în funcție de condițiile specifice, pot fi specificate de către părțile la tranzacție la discreția lor. Principala caracteristică a conceptului care stă la baza acestui acord este de a lua în considerare relațiile tripartite strâns interconectate din punct de vedere economic și juridic ale producătorului de echipamente, ale locatorului acestei proprietăți și ale locatarului acesteia, iar interesele acestuia din urmă sunt luate în considerare în mod semnificativ.

Pentru anul trecut Legislația valutară a suferit o serie de modificări serioase care vizează reglementarea mai strictă a relațiilor dintre rezidenți și nerezidenți la împrumuturi, efectuarea decontărilor și efectuarea plăților.

În prezent, o companie străină care nu are o prezență fizică în Federația Rusă, care intenționează să efectueze operațiuni de leasing internațional cu participarea unui chiriaș rus, trebuie să acorde atenție unor cerințe de control valutar ale Federației Ruse, ceea ce poate complica semnificativ implementarea tranzacției.

În conformitate cu Legea Federației Ruse „Cu privire la reglementarea valutară și controlul valutar”, toate tranzacțiile de plată în valută efectuate în cadrul unui contract internațional de leasing sunt de obicei considerate tranzacții legate de mișcarea capitalului. Pentru a efectua operațiuni legate de circulația capitalului, locatarul - rezident al Federației Ruse trebuie să obțină permisiunea prealabilă de la Banca Centrală a Federației Ruse. Fără o astfel de permisiune din partea Băncii Centrale, nicio bancă care operează în Federația Rusă nu va permite transferul plăților de leasing în valută străină din Rusia către un locator situat în străinătate. Mai mult, chiar dacă se realizează o astfel de tranzacție, locatarul poate fi supus în orice moment sancțiunilor prevăzute de legislația valutară.

În conformitate cu Legea Federației Ruse „Cu privire la leasing”, unele tranzacții de capital efectuate ca parte a tranzacțiilor internaționale de leasing sunt scutite de obligația de a obține un permis al Băncii Centrale. Acestea sunt următoarele tipuri de operații:

· Locatorul rezident are dreptul de a atrage fonduri de la nerezidenți ai Federației Ruse în scopul achiziționării bunului închiriat;

· Locatorul rezident are dreptul de a plăti dobândă la plățile în rate pentru bunul închiriat dobândit;

· Locatorul rezident are dreptul de a plăti întreaga sumă a leasingului indiferent de momentul importului bunului închiriat, dar nu mai târziu de șase luni de la punerea în funcțiune a bunului închiriat.

Pentru a efectua o plată în valută în temeiul unui contract de leasing, locatarul trebuie mai întâi să solicite la Serviciul Federal Rus pentru Controlul valutar și exporturilor permisiunea de a cumpăra valută pentru a plăti pentru serviciile furnizate de o companie străină în sumă mai mare de zece mii de dolari SUA. Este de așteptat ca o astfel de măsură să pună o barieră suplimentară în calea exportului de capital din Federația Rusă. Lista documentelor necesare pentru a aplica la acest serviciu include și o declarație vamală, în cazul în care mărfurile necesare pentru prestarea serviciilor sunt importate pe teritoriul Federației Ruse. Astfel, în cazul leasingului, locatarul nu poate obține permisiunea înainte de importul efectiv de proprietate pe teritoriul Federației Ruse, ceea ce creează incertitudine pentru părțile la tranzacție cu privire la posibilitatea de a efectua plăți financiare pentru tranzacție. în valută sau nu.

În cazul plății în ruble rusești, nerezidenții Federației Ruse se confruntă cu necesitatea de a cumpăra valută străină în scopul repatrierii acesteia în străinătate. Pentru a expatria valuta străină achiziționată de pe piața internă rusă, nerezidenții trebuie, pe lângă conturile în ruble, să deschidă conturi în valută în băncile autorizate rusești. Procedura de deschidere și menținere a unor astfel de conturi este, în principiu, aceeași atât pentru rezidenți, cât și pentru nerezidenți. Moneda străină achiziționată de un nerezident folosind fonduri în conturile de ruble este creditată într-un cont curent în valută și de acolo, conform instrucțiunilor nerezidentului, este transferată în conturile sale din străinătate.

Din punctul de vedere al controlului valutar, efectuarea plăților de leasing în ruble în favoarea locatorului din Rusia pare a fi o metodă mai convenabilă și mai ușor de implementat decât plățile în valută străină, deoarece nu necesită obținerea unei autorizații speciale de la Banca Centrală. și încheierea Serviciului Federal pentru Energie și Comisie pentru Energie. Cu toate acestea, dacă un cont de ruble este utilizat în mod activ, pot apărea complicații fiscale pentru locator. În primul rând, deschiderea unui cont de către un nerezident în Federația Rusă va necesita obținerea aprobării autorităților fiscale pentru a deschide un astfel de cont. În al doilea rând, nivelul de dezvoltare a tehnologiilor bancare în Federația Rusă nu permite gestionarea conturilor în Federația Rusă din altă țară. Pentru a converti plățile de leasing primite în valută și a le transfera în străinătate, locatorul trebuie să aibă un reprezentant în Federația Rusă care să poată emite ordine de plată și să gestioneze contul. În conformitate cu reglementările fiscale actuale, prezența unui agent al unei persoane juridice străine în Federația Rusă timp de mai mult de o lună poate fi considerată, în anumite circumstanțe, ca fiind înființarea de către o astfel de entitate juridică străină a unui sediu permanent în Rusia. Federația în scopuri fiscale. Practica rusă arată că înregistrarea unui cont la biroul fiscal și obținerea unei licențe de leasing de către locator reprezintă un motiv suficient pentru ca autoritățile fiscale să solicite raportarea locatorului ca și cum acesta ar fi un contribuabil rus. Se pare că metoda de plată a rublei poate fi utilizată în mod eficient de către părțile la leasing internațional dacă frecvența plății nu necesită prezența pe termen lung în Federația Rusă a unui reprezentant al locatorului.

Legea Federației Ruse „Cu privire la reglementarea și controlul valutar” permite mai multe în diverse moduri finantarea unei societati de leasing. Un astfel de mod este să aduci contribuții mari la capitalul autorizat companii care pot fi scutite de taxe vamale si TVA la momentul constituirii societatii. Capital suplimentar pentru societatea de leasing poate fi furnizat printr-un împrumut internațional. Dacă termenul unui astfel de împrumut depășește 180 de zile, atunci va fi nevoie de permisiunea Băncii Centrale pentru a-l obține.

Dacă împrumutul este primit de la o organizație care nu este o bancă, atunci dobânda la acest împrumut este supusă TVA-ului și nu poate fi reținută de către împrumutat. Aceste două probleme, precum și dorința de a evita procesul de obținere a unei licențe CBR, obligă de obicei companiile de leasing să se mulțumească cu împrumuturile în ruble obținute de la băncile occidentale sau autohtone din Rusia care au o licență bancară generală.

Pentru companiile de leasing din Rusia nu există restricții cu privire la raportul dintre datorie și capital propriu. Prin urmare, situația este de așa natură încât companiile de leasing străine formează în Rusia societăți de leasing cu capital redus, cu finanțare externă ridicată și lucrează îndeaproape cu banca rusă, care este deținătoarea licenței generale. O astfel de bancă are autoritatea de a primi ruble, de a le converti în valută și de a trimite aceste fonduri în străinătate.

Analizând problemele de reglementare valutară a leasingului internațional, putem concluziona că cea mai mare certitudine în legislația valutară rusă există în prezent în ceea ce privește leasingul financiar internațional, deși pentru implementarea acestuia este necesară depășirea a mai mult de o barieră birocratică. Mulți investitori străini, care se confruntă cu probleme fiscale, vamale, de licențiere și de control valutar asociate leasingului, preferă să-și structureze tranzacțiile ca un contract de cumpărare în rate.

Actuala legislație vamală rusă prevede că mărfurile importate în Rusia în cadrul tranzacțiilor de leasing pot fi importate în conformitate cu două regimuri vamale - regimul de punere în liberă circulație a mărfurilor și regimul de import temporar de mărfuri. În cazurile în care mărfurile sunt exportate în baza unor contracte de leasing de pe teritoriul vamal al Federației Ruse, se pot aplica în mod corespunzător regimurile de export sau de export temporar.

În conformitate cu regimul de punere în liberă circulație a mărfurilor, persoana care importă bunul închiriat este obligată să plătească integral toate taxele vamale, plățile, precum și taxa pe valoarea adăugată. Ratele taxelor vamale în Rusia variază de la 5% la 30% din valoarea în vamă a mărfurilor. Un articol închiriat importat în modul de eliberare în liberă circulație poate fi exportat numai în modul de export, ceea ce implică plata taxelor vamale în baza Codului Vamal al Federației Ruse. Exportul de mărfuri se efectuează sub rezerva plății taxelor vamale de export și a altor plăți vamale, respectării măsurilor de politică economică și îndeplinirii altor cerințe prevăzute de legislația vamală a Federației Ruse.

Vămuirea mărfurilor care fac obiectul contractelor de leasing se poate efectua și în regim de import sau export temporar. La aplicarea acestui regim vamal, mărfurile importate sau exportate temporar sunt supuse scutirii parțiale de taxe și taxe vamale. Bunurile importate sau exportate temporar trebuie returnate în stare neschimbată, cu excepția modificărilor datorate uzurii naturale.

La aplicarea regimului de import temporar, taxele și taxele vamale se plătesc pentru fiecare lună completă sau parțială în cota de 3 la sută din suma care ar fi fost plătibilă dacă mărfurile ar fi fost puse în liberă circulație sau exportate în conformitate cu exportul vamal. regim. Suma indicată a taxelor vamale și impozitelor este calculată în dolari SUA. La calcularea acestei sume se aplica cotele taxelor vamale si taxelor in vigoare in ziua acceptarii declaratiei vamale de marfa cu regimul declarat de import (export) temporar. Sumele calculate ale plăților vamale periodice se plătesc în avans, în termenele stabilite de autoritatea vamală. Autoritatea vamală nu are dreptul de a solicita plata plăților vamale periodice pentru mai mult de 3 luni simultan. În acest caz, se aplică cursul de schimb al dolarului american valabil în ziua plății efective.

Valoarea totală a taxelor vamale și a taxelor percepute în timpul importului temporar cu scutire parțială de taxe și taxe vamale nu trebuie să depășească valoarea taxelor vamale și taxelor care ar fi fost plătibile la momentul importului dacă mărfurile ar fi fost puse în liberă circulație sau exportate în conformitate cu regimul vamal pentru export. În cazul în care sumele indicate devin egale, mărfurile sunt considerate puse în liberă circulație sau exportate în conformitate cu regimul vamal de export. Cu toate acestea, acest lucru este greu de posibil, având în vedere că perioada maximă de aplicare a acestui regim este de 2 ani. În ziua expirării termenelor stabilite, mărfurile importate sau exportate temporar nereturnate trebuie să fie declarate în alt regim vamal sau introduse în depozite de depozitare temporară.

Sumele plătite de taxe vamale periodice la reexportarea sau declararea mărfurilor în alt regim vamal nu se restituie. Dar în cazul aplicării mărfurilor importate temporar la regimul vamal de punere în liberă circulație, și a mărfurilor exportate temporar - la regimul vamal de export, sumele plătite din plățile vamale periodice se iau în considerare în sumele taxelor vamale și impozitelor de plătit. în legătură cu plasarea mărfurilor în regimurile vamale specificate.

În acest caz se aplică cotele taxelor vamale, taxelor și cursului valutar, valabile în ziua acceptării declarației vamale de marfă cu aplicarea regimului vamal de liberă circulație sau export, iar valoarea în vamă - în ziua respectivă. de plasare a mărfurilor în regim vamal de import temporar. Pentru amânarea efectivă sau plata în rate a taxelor vamale și a taxelor în perioada în care mărfurile sunt sub regimul vamal de import (export) temporar, dobânda se percepe la ratele Băncii Centrale a Federației Ruse.

Dezavantajul aplicării acestui regim vamal pentru tranzacțiile de leasing este faptul că perioada maximă de import sau export temporar de mărfuri nu poate depăși doi ani, în timp ce perioada de valabilitate a unui contract de leasing este de obicei mai mare de ani. Extinderea regimului de import temporar este posibilă numai prin decizie a Comitetului Vamal de Stat al Federației Ruse. Aproape toate companiile care furnizează închiriere de echipamente Rusiei în regim de „import temporar” observă că această abordare a plății taxelor vamale rusești pe o bază amânată are o mulțime de inconveniente și riscuri. Principalele probleme care apar în timpul modului de import temporar includ următoarele:

1. Dobânda la plățile vamale amânate poate face ca regimul în sine să fie ineficient din punct de vedere economic.

2. Procesul de eliminare a echipamentelor închiriate din Rusia este plin de dificultăți imprevizibile și costuri inacceptabil de mari. În cazul leasingului financiar, când nu se așteaptă ca echipamentul să fie exportat din Rusia, „import temporar” nu este acceptabil, deoarece implică scoaterea echipamentului din Rusia cu posibilitatea ulterioară de reimport al acestuia.

3. În cazul în care se aplică regimul de import temporar, locatarul este desemnat ca mandatar al locatorului și efectuează plățile vamale în fiecare lună. În caz contrar, pentru a efectua aceste plăți, locatorul trebuie să-și aibă reprezentanții în Rusia.

4. Locatorul străin nu are modalități reale de a controla exportul de articole închiriate, deoarece toate acțiunile legate de vămuirea pe teritoriul Rusiei trebuie să fie efectuate de persoana care a importat astfel de obiecte. Chiar dacă proprietatea din Rusia este reținută la vamă fără vina locatorului, acesta din urmă trebuie să plătească o amendă și o taxă semnificativă pentru depozitarea acestei proprietăți.

5. Procesul de prelungire a perioadei de import temporar este destul de laborios și incert. Dacă termenul nu este prelungit la timp, trebuie să plătiți amenzi grave.

6. Dacă echipamentul importat temporar în Rusia nu este reexportat din Rusia la timp, acesta poate fi confiscat pe motiv că au fost încălcate sau presupus că au fost încălcate regulile de import temporar și că mărfurile se află ilegal în Rusia.

7. Dacă echipamentul include mașini sau altele vehicule, atunci este necesar un depozit în numerar în valoare totală a taxei vamale amânate care ar fi perceput în mod normal la import. Această sumă este plasată în depozit și va fi returnată la scoaterea echipamentului, dar nu se plătește dobândă pentru acest depozit.

Atunci când un bun închiriat exportat în modul de export este returnat locatorului rus, proprietatea închiriată poate fi importată în Rusia de o companie de leasing rusă în regim de reimport. Acest regim se realizează fără încasarea taxelor vamale și a impozitelor. La aplicarea regimului de reimport, mărfurile trebuie importate pe teritoriul vamal al Rusiei în termen de 10 ani de la data exportului și trebuie să fie în aceeași stare în care se aflau la momentul exportului, cu excepția modificărilor datorate uzura. La reimportarea mărfurilor în termen de 3 ani de la data exportului, autoritatea vamală a Federației Ruse returnează sumele plătite de taxe și taxe vamale de export, iar persoana care mută mărfurile returnează sumele primite ca plăți sau ca urmare a altor beneficiile oferite în timpul exportului de mărfuri.

În cazurile în care locatarul este o persoană străină care contribuie cu obiecte în leasing la capitalul autorizat al unei organizații ruse cu investiții străine ca contribuție la acest capital, astfel de obiecte pot fi importate în Rusia și puse condiționat în liberă circulație cu scutire de taxe vamale. si TVA. Dar, în același timp, este necesar să se respecte toate condițiile pentru furnizarea unor astfel de beneficii în conformitate cu legislația Federației Ruse.

Problema fundamentală care împiedică dezvoltarea leasingului în Rusia este următoarea: importul sau exportul de mărfuri pe baza contractelor de leasing nu prezintă niciun avantaj în comparație cu importul/exportul obișnuit de mărfuri pe teritoriul vamal al Rusiei. Beneficiul plății taxelor vamale la importul de mărfuri în baza contractelor de leasing se aplică mărfurilor importate în legătură cu acordurile de partajare a producției. Cu toate acestea, astfel de beneficii nu se aplică leasingului în ansamblu, ci numai acelei părți a echipamentului închiriat care este importată în baza acordurilor de partajare a producției.

În plus, conform legislației vamale în vigoare, mărfurile importate cu titlu de aport la capitalul autorizat, și în consecință scutite de taxe vamale și plăți, pot fi închiriate. Astfel, dacă după intrarea în vigoare a părții a II-a a Codului fiscal, operațiunile de leasing își vor pierde în acest moment beneficii, atunci chiria simplă poate deveni mai profitabilă decât leasingul.

În multe țări, instrumentul financiar de leasing este utilizat în primul rând datorită beneficiilor sale fiscale. Pentru a promova dezvoltarea sectorului de leasing în țările cu economii în curs de dezvoltare, operațiunile de leasing ar trebui să fie însoțite de un regim fiscal favorabil, mai ales în comparație cu alte instrumente financiare. Un regim fiscal favorabil pentru operatiunile de leasing contribuie la crearea conditii favorabile pentru a atrage investiții în active fixe. Totodată, este necesar să se legifereze termenul minim al contractului de leasing pentru a evita abuzul de încheiere a tranzacțiilor de leasing în scopul utilizării nejustificate a avantajelor fiscale.

Atunci când intenționează să efectueze tranzacții de leasing în Federația Rusă, o companie străină - un locator, trebuie să ia în considerare mai multe probleme fiscale de origine rusă pe care le poate întâmpina chiar dacă nu este prezentă fizic în Federația Rusă și cunoașterea cărora poate influențează alegerea între leasing operațional și leasing financiar. Aceste probleme se referă la înregistrarea fiscală în Federația Rusă, plata impozitului pe proprietate, taxa pe valoarea adăugată și utilizarea mecanismului

O societate de leasing străină trebuie să se înregistreze la organul fiscal, indiferent dacă activitățile sale sunt ulterior recunoscute de către autoritatea fiscală ca fiind supuse impozitării. Înregistrarea se efectuează la locul de afaceri din Rusia. Dacă activitățile unei companii de leasing străine se desfășoară în mai multe locuri de pe teritoriul Rusiei, atunci aceasta este obligată să se înregistreze în fiecare astfel de loc. Dacă o companie de leasing operează în Rusia printr-o reprezentanță permanentă, atunci procedura este de fapt similară cu procedura de înregistrare a contribuabililor ruși. În cazurile în care o societate străină de leasing operează pe teritoriul Federației Ruse nu printr-o reprezentanță permanentă, atunci aceasta sau reprezentantul său autorizat (care poate fi și un chiriaș rus) trimite notificări despre sursele de venit inspectoratului fiscal de stat pentru entitate constitutivă a Federației Ruse la locul sursei de venit și la Ministerul Impozitelor și Taxelor. Notificarea este trimisă către perioada lunara din momentul nașterii dreptului de a primi venituri sau a începerii activității. Pentru activitățile de leasing, aceasta este data primei plăți de leasing sau momentul intrării în vigoare a contractului de leasing.

Atunci când se decide cu privire la înregistrarea fiscală, locatorul trebuie să înțeleagă clar că înregistrarea fiscală implică diverse obligații. Aceasta include informarea autorităților fiscale despre tipurile de venituri primite pe teritoriul Federației Ruse, despre proprietățile și activitățile desfășurate pe teritoriul Federației Ruse, declararea veniturilor, plata impozitelor datorate, menținerea înregistrărilor și transmiterea acestora pentru inspecție la cererea organelor fiscale.

Contribuabilii au dreptul de a utiliza atât metoda liniară, cât și metoda neliniară de calcul al amortizarii. Legea „Cu privire la leasing” prevede posibilitatea părților la un contract de leasing folosind un mecanism de amortizare accelerată. Atunci când se utilizează amortizarea accelerată, rata de amortizare crește cu un factor de accelerare de cel mult 3. Utilizarea acestui mecanism cu metoda neliniară nu este permisă pentru activele cu o durată de viață scurtă (mai puțin de 5 ani). Ținând cont de ratele de amortizare foarte scăzute stabilite în Federația Rusă, utilizarea unui mecanism de amortizare accelerată pentru leasing poate fi un mare avantaj din punct de vedere fiscal. Prin creșterea de trei ori a deducerilor pentru amortizare, contribuabilul poate reduce efectiv baza de impozitare pentru calcularea impozitului pe venit și a impozitului pe proprietate. Într-o situație în care locatorul nu are o prezență în Federația Rusă, utilizarea unui astfel de avantaj fiscal este posibilă, totuși, numai dacă proprietatea, în conformitate cu termenii acordului, este transferată în bilanțul arendaş.

Conform legislatia actuala Impozitul pe proprietate se percepe asupra activelor fixe, imobilizărilor necorporale, stocurilor și cheltuielilor din bilanțul plătitorului. Cota impozitului pe proprietate nu poate depăși 2% din valoarea contabilă a proprietății. Cu toate acestea, valoarea standardelor aplicabile nu poate depăși 5% pentru clădiri și structuri, 25% pentru mașini, echipamente de birou și mobilier și 15% pentru toate celelalte proprietăți. Astfel, dacă tranzacția de leasing presupune că proprietatea transferată locatarului rămâne în bilanțul locatorului, atunci acesta trebuie să calculeze impozitul și să îl plătească trimestrial. Unul dintre avantajele contabilizării proprietății în bilanțul locatorului este capacitatea de a aplica ratele de amortizare și regulile stabilite în țara de reședință permanentă a locatorului. În conformitate cu Legea Federației Ruse „Cu privire la leasing”, părțile la un contract de leasing financiar pot prevedea transferul proprietății închiriate la soldul locatarului. În acest caz, locatorul rămâne în continuare proprietarul imobilului și este scutit de plata impozitului pe proprietate. Astfel, prin stipularea în contract a transferului proprietății închiriate către soldul locatarului, locatorul nu se poate expune riscurilor asociate obținerii statutului de contribuabil rus și plății impozitelor. Chiar dacă părțile nu intenționează să transfere proprietatea din bilanţ în bilanţ, contractul de leasing trebuie să conțină o prevedere care să precizeze care parte va fi titularul soldului. În cazul leasingului operațional, proprietatea rămâne întotdeauna în bilanțul locatorului.

Dacă partea rusă la un contract internațional de leasing este o companie de leasing, atunci impozitul pe venit este plătit în conformitate cu procedura generală. Suma profitului primit în afara Federației Ruse este inclusă în valoarea profitului contribuabilului supus impozitării în Rusia și este luată în considerare la determinarea sumei impozitului. În acest caz, valoarea impozitului pe venit plătită în conformitate cu legislația străină este acceptată pentru creditare în limitele sumei impozitului calculat pentru aceeași bază de impozitare în conformitate cu legislația rusă. Astfel, se rezolvă problema eliminării dublei impuneri a veniturilor încasate în străinătate. Dacă participantul rus la leasing internațional este chiriașul, atunci ar trebui să acordați atenție următoarelor puncte. Impozitarea profiturilor persoanelor juridice străine care au reprezentanțele permanente în Rusia este aproape complet în concordanță cu impozitarea profiturilor întreprinderilor rusești. Dacă o companie străină de leasing nu are o reprezentanță permanentă în Rusia, atunci veniturile sale sunt, de asemenea, supuse impozitului. În acest caz, veniturile din operațiuni de leasing se calculează pe baza întregii sume a plății de leasing minus cuantumul despăgubirii pentru costul bunului închiriat, plata către locator ca compensație pentru resursele de credit utilizate de acesta pentru achiziționarea proprietății și valoarea impozitului pe proprietatea închiriată. În timpul operațiunilor leasing operational Doar compensarea locatorului pentru costul resurselor de credit atrase și valoarea impozitului pe proprietate pot fi excluse din sumele plăților de leasing. Astfel, baza de impozitare pentru leasingul financiar este semnificativ mai mică decât pentru leasingul operațional. Sumele veniturilor din operațiuni de leasing sunt impozitate cu o cotă de 20 la sută. Impozitul pe venitul societatilor straine de leasing pentru operatiuni de leasing trebuie retinut de catre persoana care plateste venitul persoanei juridice straine (locatarului) in moneda in care se efectueaza plata de leasing pentru fiecare transfer de plata. Mai mult decât atât, locatarul este responsabil pentru exhaustivitatea și actualitatea impozitului reținut la sursă pe venitul unei societăți de leasing străine, iar atunci când transferă o plată de leasing fără impozit reținut la sursă, suma impozitelor pe venitul unei societăți străine de leasing va fi reținută din arendaş. De regulă, majoritatea tratatelor internaționale dintre Federația Rusă și țări străine scutesc plățile pentru închirierea bunurilor mobile de la impozitul pe venit în Federația Rusă.

Fondurile primite din impozitele pe cifra de afaceri sunt utilizate pentru finanțarea costurilor de funcționare a fondului locativ și a dotărilor sociale, precum și a infrastructurii rutiere. Valoarea totală a taxelor pe vânzări este de patru procente din veniturile din vânzări sau, în cazul societăților de leasing financiar, patru procente din plățile de leasing.

Operațiunile internaționale de leasing din Rusia pun adesea probleme specifice din punctul de vedere al aplicării TVA-ului. În principiu, un locator străin se poate confrunta cu două tipuri de TVA în legătură cu același bun închiriat:

· TVA în vamă aplicată valorii în vamă a articolului închiriat;

· TVA perceput la plățile de leasing, de obicei reținut la sursă.

Această situație duce la ineficiența operațiunilor de leasing internațional și la posibila incapacitate a părților la tranzacție de a recupera TVA-ul plătit. Din punct de vedere istoric, această situație a fost un obstacol în calea multor tranzacții internaționale de leasing.

În conformitate cu procedura obișnuită stabilită de legislația fiscală actuală a Federației Ruse, TVA-ul este perceput de plătitor asupra sumei plății de leasing și plătit locatorului. Locatorul virează apoi TVA-ul primit la bugetul de stat. Cu toate acestea, dacă locatorul nu are înregistrare fiscală în Federația Rusă, locatarul este obligat să rețină suma TVA din sumele plăților de leasing transferate locatorului și să le plătească la buget. Adică, rolul perceptorului de taxe, în acest caz, este transferat de la destinatarul plăților de leasing către plătitor.

Procedura de plată a TVA-ului vamal depinde de regimul vamal aplicabil. În conformitate cu regimul de punere în liberă circulație a mărfurilor, TVA vamală se plătește la importul bunului închiriat. În conformitate cu regimul de import temporar, plățile vamale se efectuează lunar în tranșe egale în cuantum de 3% din suma totală care s-ar acumula dacă aceste mărfuri ar fi importate în regim de punere în liberă circulație. În cazul în care locatarul efectuează vămuirea bunului închiriat și plătește TVA vamală, atunci se poate susține că TVA-ul vamal poate fi acceptat pentru compensare în același mod în care TVA-ul la plățile de leasing este acceptat pentru compensare. Totodată, dreptul la deduceri fiscale ia naștere atât la importul de bunuri în regim de punere în liberă circulație, cât și în regim de import temporar.

Înregistrarea fiscală a unui locator străin în Rusia îi permite acestuia să compenseze TVA-ul vamal cu TVA-ul perceput la plățile de leasing. Deducerea TVA-ului plătit se efectuează pe măsură ce plățile de leasing sunt efectuate în parte proporțional cu valoarea impozitului plătit. Cu toate acestea, este necesar să vă asigurați că înregistrarea fiscală nu implică formarea unui sediu permanent al locatorului în Rusia în scopuri fiscale, de exemplu. nu are ca rezultat o obligație de a plăti impozitul pe venit pentru plățile de leasing primite.

În ceea ce privește impozitele indirecte, cum ar fi TVA-ul, legile fiscale ale majorității țărilor nu fac distincție între leasingul operațional și cel financiar. Ca urmare, la utilizarea leasingului financiar, acest lucru afectează negativ regimul de impozitare, deoarece locatarul trebuie să plătească TVA la valoarea integrală a plăților de leasing. În mod ideal, TVA-ul pentru tranzacțiile de leasing ar trebui perceput pe același principiu ca și pentru plățile unui împrumut bancar, de exemplu. TVA-ul ar fi perceput doar pentru dobânda la fondurile împrumutate incluse în plățile de leasing. Cu toate acestea, utilizarea unui astfel de regim este foarte rară, iar în majoritatea țărilor se percepe TVA-ul pe valoarea integrală a plăților de leasing.

Eliberarea garanțiilor este o componentă indispensabilă la încheierea oricărei tranzacții de leasing fără excepție. Atunci când negociază cu un potențial locatar, companiile de leasing se străduiesc să identifice toate măsurile posibile pentru a-și acoperi financiar riscurile. Fără a oferi companiei de leasing o garanție lichidă sută la sută a îndeplinirii obligațiilor sale, întreprinderile nou înființate sau întreprinderile care nu au un istoric bun de creditare nu au practic nicio șansă să obțină echipamente în leasing, chiar și pentru un proiect extrem de profitabil și impecabil din din punctul de vedere al planificării afacerilor. Dacă o întreprindere își poate dovedi stabilitatea pe o perioadă lungă (câțiva ani) și solvabilitatea la momentul tranzacției, companiile de leasing, studiind în prealabil activitățile financiare și economice ale întreprinderii locatarului și asigurându-se de fiabilitatea acesteia, fără tragere de inimă, dar totuși sunt de acord să împărtășească cu el riscurile financiare ale tranzacției.

Unul dintre factorii care complică tranzacțiile internaționale de leasing este faptul că locatorul și locatarul sunt rezidenți ai unor state diferite, care au propriile lor sisteme juridice. Astfel, tranzacția trebuie să îndeplinească cerințele legilor a două state simultan. Desigur, consecințele fiscale ale tranzacțiilor internaționale de leasing diferă de cele ale tranzacțiilor interne de leasing. O tranzacție care poate fi clasificată drept tranzacție de leasing financiar într-o țară va fi clasificată drept leasing sau chiar vânzare în rate într-o altă țară. Deoarece în acest caz i se va aplica locatarului un regim fiscal diferit, aceasta poate implica cheltuieli mult mai mari decât era planificat anterior.

Este extrem de important ca locatorul să monitorizeze cât de clară și eficientă este legislația care guvernează procedura de returnare a echipamentului închiriat în cazul încălcării de către locatar a obligațiilor sale în cadrul tranzacției. De asemenea, este necesar să se acorde atenție legislației locale care reglementează procedura de faliment a întreprinderilor sau declararea unei întreprinderi în insolvență. Aceste riscuri pot fi reduse prin alegerea reglementării unei tranzacții internaționale de leasing într-un sistem juridic cunoscut, în care au fost deja elaborate precedente pentru diferite situații apărute în timpul unor astfel de tranzacții. Principalele tipuri de riscuri care apar în practica leasingului internațional sunt:

1. Riscuri de plăți suplimentare de taxe. Utilizarea obiectului unui contract de leasing în țara locatarului poate duce la faptul că locatorul nerezident va fi obligat să plătească taxe suplimentare legate de faptul că imobilul deținut de acesta este situat pe teritoriul acestui ţară.

De obicei, plățile de leasing din țara locatarului sunt supuse impozitului pe venitul persoanelor juridice străine, care trebuie reținut de către plătitor (locatar). Dacă nu există un acord privind evitarea dublei impuneri între statele ai căror rezidenți sunt părți la tranzacția de leasing, atunci această taxă poate constitui un obstacol serios în calea dezvoltării tranzacțiilor internaționale de leasing între aceste țări. De obicei, părțile la o tranzacție internațională de leasing trebuie să convină asupra modului în care locatarul va rambursa cheltuielile atât ale locatorului nerezident, cât și ale creditorului nerezident pentru plata impozitelor pe venitul persoanelor juridice străine.

2. Riscuri de credit. O altă problemă cu care se pot întâlni participanții la o tranzacție internațională de leasing este evaluarea riscurilor de credit în țara locatarului. Cert este că criteriile care sunt aplicate pentru evaluarea bonității pot diferi în mod dramatic, mai ales dacă locatorul este rezident al unei țări cu economie de piață dezvoltată, iar locatarul este rezident al unei țări cu economie în curs de dezvoltare. De regulă, ponderea finanțării prin datorii în capitalul companiilor din țările în curs de dezvoltare este mult mai mare decât este permisă în țările cu economii dezvoltate. În plus, este adesea dificil pentru locator să descopere orice informație legată de activitățile companiei potențial locatar.

Este necesar să se evalueze cât de ușor va fi să sechestreze proprietatea în cazul încălcării de către locatar a obligațiilor sale și ulterior vinderea acestui bun. O posibilă soluție poate fi garanțiile de la Guvernul local sau Banca Centrală și, în unele cazuri, asigurarea de risc politic.

3. Riscuri asociate implementării unui proiect specific. În mod obișnuit, obiectul tranzacțiilor internaționale de leasing îl constituie echipamentele de transport (aeronave, echipamente feroviare, mașini) sau alte echipamente unice (echipamente de telecomunicații sau tipărire). În acest caz, locatorul este expus riscului de neplată de către locatar și riscului de pierdere a utilajului, care se reduce prin asigurarea bunului - obiect al leasingului. Cu toate acestea, în cazul în care proprietatea furnizată prin contracte internaționale de leasing face parte dintr-un proiect mare, apar riscuri suplimentare și anume:

· Riscuri politice. Această categorie de riscuri poate include modificări ale legislației locale, care pot duce la creșterea costurilor asociate tranzacției. În această categorie sunt incluse și riscurile de posibilă expropriere, naționalizare, intervenție directă sau indirectă a guvernului în proiect și instabilitate politică.

· Riscuri asociate aprovizionării cu materii prime și materiale. Acestea se datorează în primul rând faptului că multe proiecte (de exemplu, rafinăriile de petrol) depind în mare măsură de volumul și oportunitatea aprovizionării cu materii prime.

· Riscurile asociate cu vânzarea produselor implică necesitatea unui număr constant de cumpărători stabili ai produselor produse ca urmare a implementării acestui proiect.

· Riscuri valutare. Ele apar din cauza faptului că, în aproape toate țările cu economii în curs de dezvoltare, proiectele mari generează venituri în moneda locală, în timp ce plățile de leasing sunt aproape întotdeauna legate de valută liber convertibilă.

Cei mai importanți factori care trebuie luați în considerare la încheierea unei tranzacții de leasing internațional sunt:

· valută care va fi utilizată pentru efectuarea plăților de leasing. Care parte va fi expusă riscului de modificare a cursului de schimb.

· procedura de primire a veniturilor realizate pe teritoriul altui stat (repatrierea veniturilor).

· modalitatea cea mai adecvată de reducere a riscurilor de inflație.

· modificări potențiale ale climatului socio-politic al țării pe durata contractului de leasing.

Proiectele de investiții sunt întotdeauna asociate cu riscul de a nu primi întregul profit estimat, până la pierderea întregului capital investit în proiect. Investitorul este interesat să reducă pe cât posibil riscul participării sale la proiect. Puteți evita complet riscul doar refuzând complet să participați la proiect, ceea ce înseamnă refuzul de a obține profit. Investitorii trebuie să fie încrezători că veniturile așteptate din proiect vor fi suficiente pentru a acoperi costurile, a plăti datorii și pentru a oferi o rentabilitate a investiției. O garanție pentru un investitor poate fi nu numai obligații colaterale, ci și încredere în existența posibilității de vânzare cu succes a produselor fabricate și, prin urmare, încredere în viabilitatea proiectului. Locatarul se poate confrunta cu schimbări pe termen scurt ale condițiilor pieței, o scădere a cererii de produse fabricate sau o scădere a prețurilor din cauza supraproducției. Acest lucru îi poate afecta în mod negativ solvabilitatea și poate provoca o întârziere a plăților de leasing. Pentru a se proteja împotriva unor astfel de fluctuații, veniturile anuale așteptate ale proiectului trebuie să depășească plățile maxime anuale ale datoriilor.

Există mai multe modalități de a reduce riscul comercial pentru un investitor:

· Distribuirea riscului între alți participanți la proiect. Partajarea riscului implică faptul că participanții la proiect iau o serie de decizii care fie extind, fie restrâng gama de potențiali investitori. Cu cât riscul este mai mare, cu atât este mai dificil să găsești un investitor.

· Diversificarea riscurilor. Diversificarea este procesul de distribuire a fondurilor investite între diverse obiecte investiții care nu au legătură între ele din punct de vedere tehnologic. Investind fonduri de investitori în mai multe diverse proiecteîn loc de una, crește probabilitatea de a primi un venit mediu de mai multe ori și, în consecință, reduce gradul de risc de același număr de ori.

· Limitarea riscului. Societățile de leasing sau diviziile de leasing ale structurilor bancare folosesc o metodă suplimentară de reducere a riscurilor sub forma introducerii unor limite asupra locatarului, adică stabilirea unor sume maxime pe debitor. Limita poate fi stabilită ca sumă fixă sau ca procent din capitalul propriu atras al companiei. Această metodă de reducere a riscurilor este adesea reglementată de legislația țării și permite menținerea stabilității sistemului financiar în ansamblu.

· Asigurarea tranzacției împotriva eventualelor pierderi. Asigurarea de risc financiar este una dintre cele mai comune modalități de a-și reduce gradul. Pentru locator, asigurarea este unul dintre elementele de cost care nu poate depăși suma profitului primit, deoarece în acest caz tranzacția devine neprofitabilă. În plus față de asigurarea de risc financiar, pot fi utilizate asigurări de echipamente, asigurare de marfă, asigurare de risc de construcție contractuală, etc., în funcție de proiectul specific. diverse tipuri asigurare.

· Reduceți riscul prin rezervarea de fonduri pentru a acoperi cheltuielile neprevăzute. Crearea unei rezerve de fond este o altă modalitate de a reduce riscul prin stabilirea unui echilibru între riscurile potențiale care afectează costul proiectului și suma cheltuielilor necesare pentru a depăși eșecurile proiectului. Pentru a determina cuantumul rezervei pentru acoperirea cheltuielilor neprevăzute, este necesar să existe o evaluare a consecințelor potențiale ale riscurilor, să țină cont de acuratețea estimării inițiale a costului proiectului și a elementelor acestuia, în funcție de stadiul de proiectul. Chiar și proiectele de succes pot experimenta o scădere temporară a veniturilor din cauza unei scăderi pe termen scurt a cererii pentru produsul fabricat sau a prețurilor mai mici din cauza supraproducției produsului pe piață. Acest lucru poate necesita ca investitorul să folosească fonduri de rezervă pentru finanțare suplimentară pentru a redimensiona proiectul. Fondul de rezervă trebuie menținut la un anumit nivel pe toată durata contractului de leasing.

Din punctul de vedere al investitorului, este foarte important să se analizeze strategia de implementare a proiectului ținând cont de situațiile de risc, să se elaboreze metode de reducere a riscurilor, inclusiv rezervarea unei părți din fonduri pentru cheltuieli neprevăzute. Locatarul trebuie să lucreze îndeaproape cu locatorul pentru a asigura caracterul complet al informațiilor.

REFERINȚE

„Despre leasing: Legea federală Federația Rusă”, - Moscova, ICC „Marketing”, 1999, 28 p.
Gazman V. "Teoria leasingului. Practică. Comentariu" M: Fundația pentru cultură juridică, 1997
Goloshchapov V. „Leasingul este sortit succesului, dar problemele fiscale interferează”, Economics and Life, 1996, nr. 8, p. 3.
Ivanenko A.G. Leasing. Esența economicăși perspectivele de dezvoltare. Tutorial. - Novosibirsk: NGAEI, 1996.
Kabatova E.V. Leasing: concept, reglementare juridică, unificare internaţională - M.: Nauka, 1991.
Kabatova E.V. Leasing: reglementare legală, practică. - M.: INFRA-M, 1996.
Kalacheva S. „Tranzacții de leasing”, M: PRIOR, 1997
L.N.Krasavina. Relații internaționale monetare, de credit și financiare, M.: „Finanțe și Statistică”, 1994.
Leshcenko M.I. Fundamentele leasingului: Manual - M.: Finanțe și Statistică, 2001. -334 p.
Leasing si credit comercial. M.: „Eastservice”, 1994.

11. Prilutsky Zh "Leasing - Temeiul juridic al activităților de leasing în Federația Rusă", M: "Os-89", 1996.

Prilutsky L.. Leasing. - M.: Axa - 89, 1996.
Samokhvalova Yu.N. „Leasing în Rusia: cadru legal, contabilitate, fiscalitate”, - Moscova: Economie și Drept modern, 1999, 57 p.
Seregin V.P., Khalevinskaya E.D. „Organizarea, contabilitatea și impozitarea operațiunilor de leasing”, Moscova: „Avocat”, 1999, 176 p.
Talier I., Abashina A. și colab. „Închiriere și leasing”, M:IID „Filin”, 1997
Harvey M. Leasing: jocul merită lumânarea / Economics and Life, 1998 - nr. 26, p. 34-41.

Leasing international(leasing internațional) – furnizarea de către locator de bunuri materiale către un locatar străin pentru închiriere pe perioade diferite. Una dintre forme. Leasingul internațional este folosit pentru a stimula bunurile.

Pe măsură ce relațiile economice se internaționalizează, volumul și domeniul de utilizare cresc, iar tehnologia operațiunilor de leasing internațional se îmbunătățește.

În cele mai multe cazuri, locatorii nu sunt bănci, ci companii de leasing specializate create de bănci împreună cu alte structuri comerciale. Au fost înființate companii multinaționale de leasing precum Orion leasing holding, creat de bănci din SUA, Europa de Vest și Japonia.

Leasingul internațional se realizează de obicei pe cheltuiala. Există: pe termen scurt ( închiriere– engleză inchiriere) si pe termen mediu – pana la 3 ani ( părul– engleză închiriere) închiriere de echipamente standard, autoturisme, tractoare, trăsuri etc.; leasing pe termen mediu si lung.

Unicitatea chiriei internaționale în comparație cu chiria obișnuită este următoarea:

locatarul unei țări alege obiectul tranzacției, iar locatorul altei țări dobândește active materiale pe cheltuiala sa;
Termenul de leasing internațional este mai mic decât perioada de uzură fizică a echipamentului;
La sfârșitul contractului, clientul poate continua să închirieze la preț redus sau să cumpere proprietatea la valoarea reziduală.

Piața globală a serviciilor de leasing se distinge prin varietatea formelor de leasing internațional, dinamica indicatorilor săi și extinderea geografiei tranzacțiilor. În cadrul leasingului internațional, clientului i se asigură un pachet extins de servicii, inclusiv transport, instalare, întreținere, furnizare de piese de schimb pentru echipamente; consultări privind vămuirea, impozitarea.

Leasingul internațional este o formă flexibilă de împrumut pentru investițiile străine. Leasingul internațional este, de asemenea, atractiv pentru că nu crește volumul datoriei externe a țării.

Leasingul internațional este utilizat: standard, returnabil(vânzătorul de echipamente devine locatar), „ umed"(cu servicii suplimentare)," curat„(Chiriașul plătește toate costurile pentru operarea echipamentului), regenerabile(înlocuirea periodică a instalației cu echipamente mai avansate) etc.

Leasingul internațional este solicitat pe piața mondială deoarece... reciproc avantajoase pentru părțile la tranzacție. Statul încurajează dezvoltarea leasingului internațional pentru a stimula creșterea economică. Cu toate acestea, concurența intensă pe piața globală, discrepanțe în legislația națională și metodele de calcul al impozitelor creează dificultăți pentru dezvoltarea leasingului internațional.

Pentru a elimina anumite obstacole legale în calea implementării leasingului internațional, a dezvoltării unor reguli uniforme pentru aspectele juridice civile și comerciale ale leasingului internațional, Convenția privind leasingul financiar internațional a fost adoptată la 28 mai 1988. A fost semnată de: Ghana, Guineea, Nigeria, Filipine, Republica Unită Tanzania, Maroc, Franța, Cehoslovacia, Finlanda, Italia, Belgia, SUA, Panama. Convenția a intrat în vigoare la 1 mai 1995 între Franța, Italia și Nigeria.