Svijet robe dijeli se na dvije skupine: stvarna dobra (usluge) i novac. Novac pak jednostavno može biti novac i kapital, odnosno novac koji donosi novi novac. Uvijek postoji potreba za prijenosom novca s jedne osobe na drugu. Tržišta su razvila dva glavna načina prijenosa novca - kroz proces posuđivanja i kroz izdavanje i promet vrijednosnih papira.
Vrijednosni papiri nisu novac ili materijalna dobra. Njihova vrijednost leži u pravima koja daju svom vlasniku. Ovaj mijenja svoju robu ili svoj novac za vrijednosne papire samo ako je siguran da taj papir nije ni približno lošiji, nego čak i bolji od samog novca ili robe.
Vrijednosni papir je posebna roba koja kola na posebnom, vlastitom tržištu - tržištu vrijednosnih papira, ali nema ni materijalnu ni novčanu potrošačku vrijednost, odnosno nije fizički proizvod niti usluga. U širem smislu, vrijednosni papir je svaki dokument (papir) koji se prodaje i kupuje po odgovarajućoj cijeni.
Vrijednosni papir je isprava koja izražava s njim povezana imovinska i neimovinska prava, može samostalno cirkulirati na tržištu i biti predmet kupoprodajnih i drugih poslova, služi kao izvor redovitih ili jednokratnih prihoda. Dakle, vrijednosni papiri djeluju kao vrsta novčanog kapitala, čije kretanje posreduje u kasnijoj raspodjeli materijalnih vrijednosti.
U Građanskom zakoniku Ruska Federacija sadrži klasičnu definiciju vrijednosnog papira. Vrijednosni papir je isprava kojom se, prema utvrđenom obliku i obveznim podacima, potvrđuju imovinska prava čije je ostvarivanje ili prijenos moguć samo uz njezino predočenje.
Vrijednosni papir mora sadržavati predviđeno zakonom potrebne pojedinosti i u skladu sa zahtjevima za njegov oblik, u protivnom je nevažeći. Pojedinosti o vrijednosnom papiru mogu se uvjetno podijeliti na ekonomske i tehničke. Tehnički detalji - brojevi, adrese, pečati, potpisi, nazivi uslužnih organizacija itd. Ekonomski detalji: oblik postojanja (papirnati ili bezpapirnati), razdoblje postojanja, vlasništvo, obveznik, naziv, dodijeljena prava.
Značajke vrijednosnog papira su:
1. Dokumentacija - vrijednosni papir je isprava, odnosno zapisnik od pravnog značaja koji službeno sastavlja ovlaštena osoba prema pojedinostima.
2. Utjelovljuje privatna prava. Vrijednosni papir je novčana isprava koja može izražavati dvije vrste prava: u obliku naslova vlasnika i kao omjer zajma osobe koja posjeduje ispravu prema osobi koja ju je izdala.
3. Potreba predočenja - predočenje vrijednosnog papira obvezno je radi ostvarivanja prava iz njega.
4. Prenosivost - vrijednosni papir može biti predmetom građanskopravnog prometa.
5. Javna pouzdanost - u odnosu na imatelja vrijednosnog papira obveznik može isticati samo one prigovore koji proizlaze iz sadržaja same isprave.
6. Vrijednosni papir je isprava koja dokazuje ulaganje novčanih sredstava. Zahvaljujući njoj, novčana štednja postaje materijalni objekt.
KLASIFIKACIJA VRIJEDNOSNIH PAPIRA
Klasifikacija vrijednosnih papira je njihova podjela na vrste prema određenim karakteristikama koje su im svojstvene. Zauzvrat, vrste se u nekim slučajevima mogu podijeliti na podvrste, a one su još dalje. Svaka niža klasifikacija je dio više klasifikacije. Na primjer, dionica je jedna od vrsta vrijednosnih papira. Ali dionica može biti obična i povlaštena. Redovna dionica može biti s jednim glasom ili s više glasova, s nominalnom vrijednošću ili bez nominalne vrijednosti itd.
Vrijednosni papiri mogu se klasificirati prema sljedećim kriterijima:
1. Po razdoblju postojanja: hitni (kratkoročni, srednjoročni, dugoročni i opozivi) i neograničeni.
2. Prema obliku postojanja: papirnati (dokumentarni) ili bezpapirni (neovjereni).
3. Prema obliku vlasništva: na donositelja (vrijednosni papiri na donositelja) i na ime, koji sadrže ime svog vlasnika i upisuju se u registar vlasnika tog vrijednosnog papira.
4. Prema obliku obrade (redoslijed prijenosa): prenose se sporazumom stranaka (predajom, cesijom) ili nalogom (prenose po nalogu vlasnika - indosament).
5. Prema obliku emisije: emisija ili neemisija.
6. Po mogućnosti registracije: registrirani (državna registracija ili registracija Središnje banke Ruske Federacije) i neregistrirani.
7. Po nacionalnosti: Rus ili stranac.
8. Prema vrsti izdavatelja: državni vrijednosni papiri (obično različite vrste obveznice koje izdaje država), nedržavne ili korporativne (to su vrijednosni papiri koje u optjecaj puštaju poduzeća, banke, organizacije pa čak i pojedinci).
9. Prema negociabilnosti: utrživi (slobodno utrživi), netrživi, koje izdaje izdavatelj i mogu mu se samo vratiti (ne mogu se preprodati).
10. Prema namjeni korištenja: investicijske (svrha je ostvarivanje prihoda) ili neinvesticijske (služe prometu na robnim tržištima).
11. Prema stupnju rizika: nerizični ili rizični (niskorizični, srednjerizični ili visokorizični).
12. Po prisutnosti obračunatog prihoda: bez prihoda ili profitabilni (kamate, dividende, diskont).
13. Po nominalnoj vrijednosti: konstantna ili promjenjiva.
14. Po obliku prikupljanja kapitala: vlasnički (koji odražava udio u temeljnom kapitalu društva) i dužnički, koji su oblik kapitalnog zajma ( Novac).
VRSTE VRIJEDNOSNIH PAPIRA
Vrijednosni papiri dijele se u 2 klase: osnovni vrijednosni papiri i izvedeni vrijednosni papiri (derivati).
Osnovni vrijednosni papiri su papiri koji se temelje na imovinskim pravima na bilo koju imovinu, obično robu, novac, kapital, imovinu, razne vrste resursa itd. Takvi vrijednosni papiri uključuju: dionice, obveznice, zadužnice, bankovne potvrde, teretnice, čekove, varante, hipoteka, udjeli zajedničkih fondova i drugo.
Glavne vrijednosne papire možemo podijeliti na primarne i sekundarne.
1. Primarni se temelji na imovini, koja ne uključuje same vrijednosne papire (pokriveno imovinom). To je, na primjer, dionica, obveznica, mjenica, hipoteka.
2. Sekundarni - to su papiri na samim vrijednosnim papirima: varanti, depozitarne potvrde i sl.
Zaliha- ovo je vrijednosni papir koji izdaje dioničko društvo i kojim se osiguravaju prava njegovog vlasnika (dioničara) da primi dio dobiti dioničkog društva (DD) u obliku dividende, da sudjeluje u upravljanju dioničko društvo i na dio imovine preostao nakon njegove likvidacije. Dionice se u pravilu dijele u dvije skupine: obične dionice i povlaštene dionice.
Veza je vrijednosni papir koji predstavlja dužničku obvezu povrata uloženog novca nakon određenog roka sa ili bez isplate određenog prihoda. Ako država izda obveznicu, tada se takva obveznica naziva državnom obveznicom. Ako lokalna samouprava - onda općinska. Obveznice izdaju i pravne osobe: banke - bankovne obveznice, ostala poduzeća - pravne osobe.
račun razmjene(od njemačkog Wechsel - razmjena) - vrijednosni papir u obliku dugoročne obveze, sastavljen u pisanom obliku u određenom obliku, kojim se potvrđuje bezuvjetna obveza trasanta (zadužnica), ili ponuda za plaćanje drugom određenom platitelju u mjenici (transferu) nastupanjem ugovorenog mjeničnog roka određeni iznos novca.
potvrda banke- vrijednosni papir, koji je slobodno utrživa potvrda o novčanom ulogu (ulog - for pravne osobe, štednja - za pojedinaca) u banci uz obvezu potonje da vrati ovaj depozit i kamate na njega nakon određenog roka u budućnosti.
Bankovna štedna knjižica na donositelja je u biti vrsta bankovnog certifikata (uz depozitne i štedne certifikate).
Teretnica- vrijednosni papir, koji je dokument standardnog oblika prihvaćen u međunarodnoj praksi, koji sadrži uvjete ugovora o prijevozu robe morem, potvrđujući njezin utovar, prijevoz i pravo na primanje. Vrste teretnica: linearni, charter, obalni i brodski.
Ček- vrijednosni papir kojim se potvrđuje pisani nalog izdavatelja čeka banci da imatelju čeka isplati novčani iznos naveden u njemu tijekom razdoblja njegove valjanosti. Trasant je pravna osoba koja ima novčana sredstva u banci, kojima ima pravo raspolagati izdavanjem čeka, a imatelj čeka je pravna osoba u čiju je korist ček izdan. Čekovi su sljedećih vrsta: na ime, nalog i na donositelja.
Nalog- a) dokument koji izdaje skladište i potvrđuje vlasništvo nad robom u skladištu; b) to je vrijednosni papir koji svom vlasniku daje pravo da u određenom roku od određenog izdavatelja kupi određeni broj njegovih dionica (obveznica) po cijeni koju on odredi.
Hipoteka- ovo je vrijednosni papir na ime, koji potvrđuje prava njegovog vlasnika u skladu s ugovorom o hipoteci (hipoteka nekretnine), da primi novčanu obvezu ili imovinu koja je u njemu navedena.
Investicijski udio– vrijednosni papir na ime kojim se dokazuje udio njegovog vlasnika u vlasništvu nad imovinom koja čini jedinični investicijski fond.
depozitarna potvrda- ovo je vrijednosni papir koji ukazuje na vlasništvo određenog broja dionica stranog izdavatelja, ali je izdan za promet u zemlji ulagača; to je oblik neizravne kupnje dionica stranog izdavatelja.
Izvedeni vrijednosni papir ili izvedenica je nedokumentarni oblik izražavanja imovinskog prava (obveze) koji nastaje u vezi s promjenom cijene burzovne imovine koja je temelj tog vrijednosnog papira. Izvedeni vrijednosni papiri uključuju: terminske ugovore (roba, valuta, postotak, indeks itd.), opcije kojima se slobodno trguje i swapove.
terminski ugovori(roba, valuta, postotak, indeks itd. - obveze kupnje ili prodaje robe u određeno vrijeme u budućnosti po cijeni koja je danas određena). Sklapanje terminskog ugovora nije izravni čin kupoprodaje, tj. prodavač ne daje kupcu svoju robu, a kupac ne daje prodavaču svoj novac. Prodavatelj se obvezuje isporučiti robu po cijeni utvrđenoj u ugovoru do određenog datuma, a kupac se obvezuje platiti pripadajući novčani iznos. Za jamstvo ispunjenja obveza uplaćuje se depozit koji zadržava posrednik, tj. organizacija koja se bavi terminskim trgovanjem. Futures postaje vrijednosni papir i može se više puta otkupiti tijekom cijelog razdoblja valjanosti.
Opcija je vrijednosni papir koji je ugovor, čiji kupac stječe pravo kupiti ili prodati neku imovinu po fiksnoj cijeni u određenom roku ili odbiti trgovanje, a prodavatelj se obvezuje, na zahtjev druge ugovorne strane, osigurati ostvarivanje ovog prava za novčanu premiju. Opcija daje pravo izbora (opcija), po čemu je ovaj vrijednosni papir dobio ime. Opcija, za razliku od terminskog ugovora, daje kupcu pravo, a ne obvezu. Opcije se izvršavaju ako su u trenutku izvršenja opcije iz vlastitog džepa.
Zamjene predstavljaju sporazum između dviju strana o razmjeni temeljne imovine ili plaćanja za tu imovinu u budućnosti u skladu s uvjetima navedenim u ugovoru. Swapovi su valutni, kamatni, dionički (indeksni) i robni.
Swapovi imaju brojne značajne prednosti za ulagače, od kojih je glavna mogućnost ulagača da smanje valutni i kamatni rizik, ostvare dobit na razlici između kamatnih stopa u različitim valutama i smanje troškove upravljanja portfeljem vrijednosnih papira. .
Sve vrste swapova su OTC ugovori, njima se ne trguje na burzi i njihovu likvidnost osiguravaju posebni posrednici – banke (često zvane swap banke) i trgovci. Značajka ovih vrsta izvedenih vrijednosnih papira je da njihov promet nije reguliran od strane države, glavno mjesto na tržištu zamjene zauzimaju banke koje sudjeluju u tim transakcijama.
SVOJSTVA VRIJEDNOSNIH PAPIRA
Vrijednosni papir je oblik postojanja kapitala, različit od njegovog robnog, proizvodnog i novčanog oblika, koji se može prenositi umjesto sebe, cirkulirati na tržištu poput robe i stvarati prihod. Svojstva vrijednosnih papira:
1. Negociability - sposobnost da se kupuje i prodaje na tržištu, au mnogim slučajevima i da djeluje kao samostalni instrument plaćanja.
2. Dostupnost za civilni promet - sposobnost vrijednosnog papira da bude predmetom drugih građanskih transakcija.
3. Standardni i serijski.
4. Dokumentacija - vrijednosni papir je uvijek isprava i kao isprava mora sadržavati sve zakonom propisane obvezne podatke.
5. Regulatorno i državno priznanje.
6. Utrživost – neraskidivo su povezani s mjerodavnim tržištem, njegov su odraz.
7. Likvidnost - sposobnost vrijednosnice da se brzo proda i pretvori u gotovinu.
8. Rizik - mogućnost gubitka povezana s ulaganjima u vrijednosne papire i koja im je neizbježno svojstvena.
9. Obvezna izvedba.
10. Prinos - karakterizira stupanj ostvarenja prava na primanje prihoda od strane vlasnika vrijednosnog papira.
FUNKCIJE VRIJEDNOSNIH PAPIRA
Vrijednosni papiri obavljaju niz društveno značajnih funkcija:
1. Imaju izraženu informacijsku funkciju, svjedoče o stanju u gospodarstvu. Stabilne cijene vrijednosnih papira ili njihov rast u pravilu svjedoče o normalnoj ekonomskoj situaciji.
2. Oni igraju važnu ulogu u protoku kapitala između razna područja ekonomija (redistributivna funkcija).
3. Koristi se za mobilizaciju privremeno slobodne novčane štednje građana (mobilizacijska funkcija).
4. Služi za reguliranje optjecaja novca (regulatorna funkcija).
5. Banke, poduzeća i organizacije koriste vrijednosne papire kao univerzalni kreditni i instrument namire (funkcija namire).
Izdavanje vrijednosnih papira
Emisija je skup postupaka utvrđenih zakonom koji osigurava plasman vrijednosnih papira između ulagatelja. Njegova je svrha privući dodatna financijska sredstva od strane izdavatelja pod uvjetima posudbe (u slučaju emisije obveznica) ili povećanjem odobren kapital(u slučaju emisije dionica), ali to se radi po pravilima i pod kontrolom države koju predstavljaju njezina tijela koja reguliraju tržište vrijednosnih papira.
Emisija se obično provodi privlačenjem profesionalnih sudionika na burzi, koji se nazivaju pokroviteljima, koji ugovorom s izdavateljem preuzimaju određene obveze izdavanja i plasiranja njegovih vrijednosnih papira uz odgovarajuću naknadu.
S gledišta prioriteta emisija se obično dijeli na primarnu i sekundarnu. Početno izdanje događa se kada komercijalni subjekt prvi put izda svoje vrijednosne papire ili kada taj subjekt prvi put izda vrijednosni papir.
Naknadna emisija je ponovni plasman određenih vrijednosnih papira određene trgovačke organizacije. Prema načinu plasmana izdavanje se može vršiti distribucijom, pretplatom i konverzijom.
Pretvorba vrijednosnih papira
Konverzija je plasiranje jedne vrste vrijednosnog papira zamjenom za drugu prema unaprijed određenim uvjetima. Sudjelovanje u konverziji mogu prihvatiti samo osobe koje prije njezine provedbe imaju pravo vlasništva na već plasiranim vrijednosnim papirima. Konverzija se može podijeliti u sljedeće vrste:
a) pretvaranje dionica u dionice veće nominalne vrijednosti,
b) pretvaranje dionica u dionice niže nominalne vrijednosti,
c) pretvaranje dionica u dionice s drugim pravima,
d) pretvaranje obveznica u dionice,
e) pretvaranje obveznica u obveznice,
f) konverzija vrijednosnih papira pri reorganizaciji privrednih društava.
Zabranjena je konverzija redovnih dionica u povlaštene dionice bilo koje vrste. Osim toga, zakonodavstvo Ruske Federacije o vrijednosnim papirima ne predviđa mogućnost pretvaranja dionica u obveznice, što zapravo također znači da je takva konverzija zabranjena.
TRŽIŠTE DIONICA I BODOVA
Tržište vrijednosnih papira je sustav ekonomskih odnosa između onih koji izdaju i prodaju vrijednosne papire i onih koji ih kupuju. Sudionici na tržištu vrijednosnih papira su izdavatelji, investitori i investicijske institucije. Poduzeća koja izdaju i prodaju vrijednosne papire nazivaju se izdavateljima.
Burza je institucija ili mehanizam koji okuplja kupce (potraživače) i prodavače (ponuđače) vrijednosti dionica, tj. vrijedni papiri. Koncepti burze i tržišta vrijednosnih papira su isti.
Prema definiciji, roba koja cirkulira na ovom tržištu su vrijednosni papiri, koji pak određuju sastav sudionika na ovom tržištu, njegovu lokaciju, postupak poslovanja, pravila regulacije itd.
U tržišnoj ekonomiji tržište vrijednosnih papira je glavni mehanizam preraspodjele monetarne štednje. Tržište dionica stvara tržišni mehanizam za slobodan, iako reguliran protok kapitala u najučinkovitije sektore gospodarstva.
Jedno od područja ulaganja kapitala u svrhu ostvarivanja prihoda ili namire su vrijednosni papiri. Netko je vrlo dobro upućen u razne vrijednosne papire, ali za nekoga je to još uvijek neistraženo područje djelovanja. Ne možete govoriti o vrijednosnim papirima i njihovim vrstama u jednom materijalu, dakle samo o njima kratki opisi. I više Detaljan opis vrijednosne papire s kojima rade banke predstavit ću u posebnim člancima.
Dakle, prije nego što govorimo o vrstama vrijednosnih papira, prvo dajmo definiciju vrijednosnog papira, koja je navedena u članku 142. poglavlja 7. Građanskog zakonika Ruske Federacije (CC RF):
sigurnosni papir- to je isprava kojom se, u skladu s utvrđenim obrascem i obveznim podacima, potvrđuju imovinska prava čije je ostvarivanje ili prijenos moguć samo uz njezino predočenje. Vrijednosni papir može se pojaviti samo kao rezultat problema. Emisija vrijednosnih papira je slijed radnji izdavatelja za plasman emisijskih vrijednosnih papira.
savezni zakon 39-FZ od 22. travnja 1996. "O tržištu vrijednosnih papira" uređuju se odnosi koji proizlaze iz izdavanja i prometa vlasničkih vrijednosnih papira, bez obzira na vrstu izdavatelja, kao i specifičnosti stvaranja i djelovanja profesionalnih sudionika u tržište vrijednosnih papira. Ovisno o tome tko izdaje vrijednosne papire, mogu se pripisati vrijednosnim papirima banaka, državnih ili korporativnih vrijednosnih papira. Emisiju vrijednosnih papira ne mogu provoditi fizičke osobe, ali mogu biti imatelji.
Izdavatelj- pravna osoba ili tijela izvršne vlasti ili tijela lokalne samouprave, koji u svoje ime imaju obveze prema vlasnicima vrijednosnih papira za ostvarivanje prava koja im pripadaju.
Vlasnik– osoba kojoj vrijednosni papiri pripadaju na temelju prava vlasništva ili drugog stvarnog prava.
A članak 143. poglavlja 7. Građanskog zakonika Ruske Federacije navodi glavne vrste vrijednosnih papira. Glavni vrijednosni papiri su:
- Državne obveznice;
- obveznice;
- Računi;
- Teretnica;
- Zaliha;
- Privatizacijski vrijednosni papiri i drugi dokumenti.
Kada radite s bankovnim vrijednosnim papirima, uvijek morate imati na umu da sredstva uložena u vrijednosne papire ne podliježu Saveznom zakonu br. 177 od 23. prosinca 2003. "O osiguranju depozita pojedinaca u bankama Ruske Federacije", tj. nije pokriveno osiguranjem. I u čl. U točki 5. stavku 2. istog zakona posebno je istaknuta činjenica da sredstva koja fizičke osobe polažu u bankovne depozite na donositelja, uključujući i ona ovjerena potvrdama o štednji i/ili štednim knjižicama na donositelja, ne podliježu osiguranju.
Većina vrsta vrijednosnih papira (dokumentarnih) u pravilu se sastavljaju na standardnim obrascima strogog izvješćivanja i moraju sadržavati obvezne podatke utvrđene relevantnim zakonima, koji uključuju kao što su:
- naziv vrijednosnog papira;
- Datum registracije vrijednosnog papira (polog sredstava);
- Puni naziv i sjedište pravne osobe - izdavatelja;
- Nominalna vrijednost vrijednosnog papira;
- Ime imatelja (vlasnika), samo za vrijednosni papir na ime;
- Rok plaćanja (potraživanja) iznosa;
- Vrsta prinosa vrijednosnog papira - kamata, koja označava kamatnu stopu i iznos dospjele kamate; popust; beskamatno.
- Ostali detalji ovisno o vrsti i namjeni vrijednosnog papira.
- Registrirani emitivni vrijednosni papiri, koji nose podatke o vlasnicima, koji moraju biti dostupni izdavatelju u obliku registra vlasnika vrijednosnih papira, na koje prijenos prava i ostvarivanje prava koja su im dodijeljena zahtijevaju obveznu identifikaciju vlasnika .
- Emisioni vrijednosni papiri na donositelja, za čiji prijenos prava i ostvarivanje prava osiguranih njima nije potrebna identifikacija vlasnika.
Sada možete dati definiciju za svaku vrstu sigurnosti, kao i njihov kratak opis:
Obveznice. državne obveznice
Veza- ovo je vrijednosni papir koji je dužnička obveza koju izdaje država ili poduzeće pod određenim uvjetima kada izdaju interni zajam i daje svom imatelju (vlasniku) prihod u obliku fiksnog postotka nominalne vrijednosti. Značenje pojma "obveznica" zakonski je sadržano u dijelu 2. čl. 816 Građanskog zakonika Ruske Federacije, a odnos između izdavatelja i imatelja obveznice reguliran je čl. 807 - 818 Građanskog zakonika Ruske Federacije.Ovisno o izdavatelju, tj. osoba koja je izdala vrijednosni papir, obveznice se dijele na sljedeće vrste:
- državne obveznice koje se izdaju na temelju Zakona Ruske Federacije od 13. studenog 1992. "O državnom unutarnjem dugu Ruske Federacije",
- općinske obveznice, koje se izdaju pod generalni principi organizacije lokalne samouprave,
- komercijalne obveznice pravnih osoba, koje su uređene Zakonom o dioničkim društvima.
- nominalno ili na donositelja,
- slobodan promet ili ograničeni promet,
- s osiguranjem (kolateralnim ili drugim) ili bez njega,
- s jednokratnim dospijećem ili s otplatom serijama u određeno vrijeme,
- s fiksnom ili promjenjivom stopom kupona,
- obični ili kabriolet.
Računi
račun razmjene- vrijednosni papir kojim se potvrđuje bezuvjetna novčana dužnička jednostrana obveza trasanta (banke) da o dospijeću isplati imatelju mjenice (vlasniku mjenice) određeni novčani iznos. Bankovna mjenica u osnovi ima depozitni karakter, a izdaje je banka izdavatelj na temelju toga što klijent položi određeni iznos novčanih sredstava kod banke. Zakonodavno, značenje pojma "mjenica" sadržano je u dijelu 2. čl. 815 Građanskog zakonika Ruske Federacije. Komercijalne banke izdaju mjenice sljedećih vrsta:- zadužnice, koje su jednostrana, bezuvjetna obveza banke da plati određeni iznos naveden u mjenici u određenom roku;
- mjenice kod kojih su kao platitelji označene treće osobe – dužnici ili jamci banke.
Račun se koristi kao:
- instrument plaćanja;
- kolaterala i sredstava plaćanja za kredite.
Čekovi
Ček je vrijednosni papir koji sadrži bezuvjetni nalog trasanta čeka banci da isplati iznos naveden u čeku imatelju čeka. Definicija čeka navedena je u članku 877. poglavlja 46. Građanskog zakonika Ruske Federacije i 7. poglavlja Pravilnika Središnje banke br. 2-P od 12. travnja 2001. „O bezgotovinskom plaćanju u Ruskoj Federaciji”.Čekovi su sljedećih vrsta:
- nominalno,
- narudžba
- nositelj
Izdavanje čekova provodi se na temelju ugovora (ugovora o čeku) između izdavatelja i uplatitelja, prema kojem se banka uplatitelj obvezuje isplatiti čekove ako na računu trasata ima sredstava.
Štedni (depozitni) certifikati
Potvrda o štednji (ulogu).- ovo je vrijednosni papir kojim se potvrđuje iznos položenog depozita u banci, te prava deponenta (imatelja potvrde) da primi iznos pologa i kamate propisane potvrdom u banci koja je izdala potvrdu, odnosno u bilo kojoj podružnici ove banke nakon isteka utvrđenog roka. Ova definicija potvrde o štednji (depozitu) navedena je u stavku 1. članka 844. poglavlja 44. Građanskog zakonika Ruske Federacije.Štedni (depozitni) certifikati su sljedećih vrsta:
- registrirani
- nositelj
- posebna vrsta fiksni depozit kamatna stopa, koji se postavlja prilikom izdavanja vrijednosnice. Isplata kamata na štedni certifikat vrši se istovremeno s otkupom certifikata uz njegovo predočenje.
- Može se pokloniti ili prenijeti na drugu osobu. Potvrda o štednji izdana na donositelja prenosi se na drugu osobu jednostavnom dostavom, a personalizirana potvrda se prenosi jednostavan dizajn cesije (ustupi potraživanja).
- Potvrde se mogu ostaviti u nasljedstvo njihovim nasljednicima.
- Može se koristiti kao kolateral za kredite.
- Koristi se za spremanje gotovine tijekom putovanja.
- Koristi se kao sredstvo poravnanja između pojedinaca.
Štedne knjižice na donositelja
Štedna knjižica na donositelja- ovo je vrijednosni papir koji potvrđuje polog novčanog iznosa u bankovnoj instituciji i pravo njegovog vlasnika da primi taj iznos u skladu s uvjetima novčanog depozita. Izdavanje štedne knjižice na donositelja provodi se u slučajevima kada je to predviđeno ugovorom o bankovnom depozitu, a kao vlasnici takvog vrijednosnog papira mogu biti samo građani. Postupak izdavanja i optjecaja štedne knjižice na donositelja određen je čl. 843 Građanskog zakonika Ruske Federacije i Poglavlje 6 Zakona o bankama i bankarskim aktivnostima.Prijenos prava na drugu osobu, ovjeren vrijednosnim papirom na donositelja, u ovom slučaju štednom knjižicom na donositelja, obavlja se jednostavnom predajom vrijednosnog papira toj osobi, što je propisano čl. 146 p.1 Građanskog zakonika Ruske Federacije.
U skladu sa Saveznim zakonom br. 177-FZ od 23. prosinca 2003. „O osiguranju depozita građana u bankama Ruske Federacije“, depoziti izdani putem štedne knjižice na donositelja ne sudjeluju u sustavu osiguranja bankovnih depozita.
Osim toga, vrijedi napomenuti da operacije polaganja sredstava određenih iznosa u depozite s izdavanjem štedne knjižice na donositelja podliježu obveznoj kontroli u skladu sa Saveznim zakonom br. 115 od 07.08.2001. „O suzbijanju legalizacije (pranja) imovinske koristi stečene kaznenim djelom“.
Teretnica
Teretnica- to je prijevozna isprava koja je vrijednosni papir koji sadrži uvjete ugovora o pomorskom prijevozu i izražava vlasništvo nad određenom robom navedenom u njoj. Teretnica je isprava čiji imatelj stječe pravo raspolaganja robom. Osnovna pravila za optjecaj teretnice i njezine pojedinosti utvrđeni su čl. 123 - 126 Zakona o trgovačkoj plovidbi.Teretnicu izdaje prijevoznik pošiljatelju nakon preuzimanja robe i potvrđuje činjenicu sklapanja ugovora. Teretnica se izdaje za svaki teret, bez obzira na to kako se prijevoz obavlja: uz osiguranje cijelog plovila, pojedinih brodskih prostorija ili bez takvog uvjeta. Prema teretnici, isporuka robe vodenim putem obavlja se u skladu s haaškim pravilima sadržanim u međunarodnoj konvenciji za ujednačavanje uvjeta teretnice od 25. kolovoza 1924., osim ako se ne primjenjuje neki drugi državni zakon.
Vrste teretnica:
- Linearni teretni list. Linearni teretni list (linearni B/L) je dokument kojim se izražava volja pošiljatelja, usmjerena na sklapanje ugovora o prijevozu robe. Linijski teretni list definira odnos između prijevoznika i treće osobe – bona fide imatelja teretnog lista. Teretnica je potvrda koju prijevoznik izdaje pošiljatelju kao potvrdu o prihvaćanju tereta za prijevoz morem, kao i isprava o vlasništvu. Istodobno, ugovor o prodaji robe, kao i drugi poslovi u vezi s robom, obavljaju se putem teretnice bez fizičkog prijenosa same robe.
- Čarter teretnica. Čarterska teretnica (charter B/L) je dokument koji se izdaje za potvrdu prihvaćanja tereta koji se prevozi prema čarteru. Čarter je ugovor o najmu, tj. ugovor o najmu plovila za putovanje ili na određeno vrijeme. Čarter teretnica ne služi kao dokument za sastavljanje ugovora o pomorskom prijevozu, jer u ovom slučaju poseban ugovor unajmiti plovilo u obliku chartera. Čarter teretnica definira odnos između prijevoznika i treće strane, bona fide imatelja teretnice. Teretnica je potvrda koju prijevoznik izdaje pošiljatelju kao potvrdu o prihvaćanju tereta za prijevoz morem, kao i isprava o vlasništvu. Istodobno, ugovor o prodaji robe, kao i drugi poslovi u vezi s robom, obavljaju se putem teretnice bez fizičkog prijenosa same robe.
- Obalni teretni list. Obalna teretnica (custody B/L) je dokument koji se izdaje za potvrdu prihvaćanja tereta od pošiljatelja na kopnu, obično u skladištu prijevoznika. Kad se na brod primi teret za koji je izdana kopnena teretnica, u njoj se stavlja bilješka o ukrcaju robe na brod i naznačuju se datum ukrcaja i druge oznake. Ponekad, kada se teret prihvati na brod, kopnena teretnica se zamjenjuje brodskom teretnicom.
- Brodski teretni list. Onboard bill of lading (on board B/L) - dokument koji se izdaje prilikom ukrcaja robe na brod.
Primatelj se u teretnici određuje na tri načina. Ovisno o tome, teretnice se dijele na:
- Imenovana teretnica(straight B/L) - vrijednosni papir koji označava ime određenog primatelja.
- Naručite teretnicu(nalog B/L) - vrijednosni papir za koji se roba izdaje ili po nalogu pošiljatelja ili primatelja, ili po nalogu banke. Teretnica narudžbe najčešća je u praksi otpreme.
- Teretnica na donositelja(bearer B/L) - isprava koja označava da se izdaje na donositelja, tj. ne sadrži nikakve posebne podatke o osobi koja ima pravo primiti robu, te se stoga roba u odredišnoj luci mora pustiti svakoj osobi koja je predoči.
Zaliha
Zaliha- ovo je vrijednosni papir koji izdaje dioničko društvo i kojim se osiguravaju prava njegovog vlasnika (dioničara) da primi dio dobiti dioničkog društva (DD) u obliku dividende, da sudjeluje u upravljanju dioničko društvo i na dio imovine preostao nakon njegove likvidacije.Danas su dionice najvećih ruskih tvrtki i banaka možda jedna od najprofitabilnijih sredstava koja mogu biti dostupna privatnom investitoru.
Sve dionice koje izda bilo koje dioničko društvo su registrirane. Dionice se u pravilu dijele u dvije skupine:
- Redovne dionice. Vlasnici redovnih dionica dd mogu, u skladu sa Saveznim zakonom i statutom društva, sudjelovati na glavnoj skupštini dioničara s pravom glasa o svim pitanjima iz svoje nadležnosti, a također imaju pravo na primanje dividende, au slučaju likvidacije društva pravo na dio njegove imovine
- Preferencijalne dionice(jedna ili više vrsta). Vlasnici povlaštenih dionica nemaju pravo glasa na glavnoj skupštini dioničara, osim ako ovim saveznim zakonom nije drugačije određeno.
Povlaštene dionice društva iste vrste daju dioničarima - njihovim vlasnicima jednaku količinu prava i imaju istu nominalnu vrijednost. Nominalna vrijednost plasiranih povlaštenih dionica ne smije biti veća od 25 posto temeljnog kapitala društva.
Visina dividende i (ili) vrijednost isplaćena pri likvidaciji društva (likvidacijska vrijednost) na povlaštene dionice svake vrste moraju biti utvrđeni statutom društva. Visina dividende i likvidacijska vrijednost određuju se u fiksnom novčanom iznosu ili u postotku od nominalne vrijednosti povlaštenih dionica. Iznos dividende i likvidacijske vrijednosti povlaštenih dionica također se smatraju utvrđenima ako je statutom društva utvrđen postupak za njihovo određivanje.
Imatelji povlaštenih dionica za koje nije utvrđena visina dividende imaju pravo na dividendu jednako kao i imatelji redovnih dionica.
Vrste i postupak izdavanja dionica, postupak osnivanja i rada dioničkih društava, zaštita prava i interesa dioničara osigurani su Građanskim zakonikom Ruske Federacije i Saveznim zakonom Ruske Federacije "O zajedničkom Dionička društva" od 26. prosinca 1995. br. 208-FZ (s izmjenama i dopunama).
Zadnje izmjene i dopune izvršene su 12.12.2010.
Fiziološke značajke ljudskog vida unaprijed određuju percepciju sredine pravokutnika mnogo više od njegove geometrijske sredine. Budući da je traka za tipkanje pravokutnik, percepcija njegovih pojedinačnih elemenata okom pokorava se gore navedenom uzorku. Ako npr. jedna mjesta Naslovnica glavne linije na geometrijskoj srednjoj visini trake, izgledat će prenisko, isto vrijedi i za postavljanje klišeja preko tekstualne trake i slične slučajeve. Stoga se prihvaća za bolja percepcija pojedinac važni elementi smjestiti ih u tzv. "optičku sredinu" trake, odnosno na takvo mjesto u traci po visini u kojem bi dati element bio predstavljen u središtu trake. Optičkom sredinom trake smatra se linija udaljena od gornjeg ruba trake za 3/8 njezine visine, tj. za određivanje linije optičke sredine potrebno je traku po visini podijeliti na 8 dijelova, a 3/8 visine ostaje iznad ove crte, a ispod nje 5/8 visine. Na primjer, ako je visina trake u publikaciji 10 kvadratnih metara, tada će linija optičke sredine proći kroz (10 3) / 8 = 3¾ kvadratnih metara. ispod gornjeg ruba trake (6¼ kvadrata iznad donjeg ruba trake).
Klasifikacija vrijednosnih papira
Vrijednosni papiri imaju niz klasifikacijske karakteristike, koji se dijele na privremene, prostorne, tržišne.
A) Na privremeno uključuju: razdoblje postojanja i nastanka.
Po životnom vijeku Vrijednosni papiri su: oročeni i trajni.
Hitno vrijednosni papiri - vrijednosni papiri kojima se tijekom izdavanja utvrđuje razdoblje postojanja (na primjer, mjenice, obveznice), Kratkoročni - imaju razdoblje optjecaja do 1 godine. Srednjoročno - od 1 godine do 10 godina. dugoročno - 10-30 godina.
Vječni vrijednosni papiri - vrijednosni papiri čije razdoblje cirkulacije nije ničim regulirano (na primjer, dionice, obveznice tipa "francuske rente").
Podrijetlo vrijednosni papiri se dijele na primarne i sekundarne.
Primarno - To su vrijednosni papiri koji daju pravo na prihod ili udio u kapitalu (dionice, obveznice, mjenice, hipoteke).
Sekundarna vrijednosni papiri su prava na imovinu bilo koje cijene (na primjer, ročnice i opcije).
B) Na prostorne obilježja su: oblik postojanja, nacionalna i teritorijalna pripadnost.
Prema obliku postojanja vrijednosni papiri su:
- dokumentarni ili papirni(klasični oblik, u kojem vrijednosni papir postoji u obliku isprave);
- bez papira e ili neovjerene(elektronički oblik ili u obliku knjiženja na računima).
Za vrijednosne papire izdane u dokumentarnom obliku, vlasnik se utvrđuje na temelju predočenja potvrde o vrijednosnom papiru, au slučaju njegovog polaganja, na temelju upisa na depozitni račun. Kod nematerializiranih vrijednosnih papira vlasnik se utvrđuje na temelju upisa u sustav za vođenje registra imatelja vrijednosnih papira ili, u slučaju vrijednosnih papira koji se deponiraju, na temelju upisa na depo računu.
Po nacionalnosti Postoje domaći i strani vrijednosni papiri.
Teritorijalna pripadnost pokazuje u kojoj je regiji dani vrijednosni papir izdan.
VC značajke tržišta uključuju: vrstu imovine, vlasništvo, oblik vlasništva, prirodu pregovaranja, gospodarski subjekt, stupanj rizika, isplativost, oblik ulaganja.
Prema vrsti imovine temeljni vrijednosni papir (roba ili novac), vrijednosni papiri se dijele na investicijske i neinvesticijske:
- ulaganje(kapital) su objekt za ulaganje kapitala (dionice, obveznice, ročnice);
- neulaganje - vrijednosni papiri koji služe gotovinskoj namiri na robnim ili drugim tržištima (mjenice, čekovi, teretovnice).
Po redu vlasništva vrijednosni papiri na donositelja i glase na ime:
- nositelj vrijednosni papiri ne fiksiraju ime vlasnika, njihov promet se provodi jednostavnim prijenosom s jedne osobe na drugu;
- registrirani sadrže ime vlasnika i upisane su u poseban upisnik. Prilikom prijenosa vrijednosnog papira na ime na drugu osobu, na njemu se izrađuje indosament (indosament). U ovom slučaju poziva se osiguranje narudžba.
Po obliku vlasništva vrijednosni papiri dijele se na državne, općinske i korporativne.
Izdavatelji država vrijednosni papiri su federalne vlasti i subjekti Federacije (primjerice, obveznice federalnog zajma, obveznice unutrašnjeg deviznog zajma, državne kratkoročne obveznice bez kupona, obveznice državnog štednog zajma, zlatni certifikat).
Izdavatelji općinski vrijednosni papiri – lokalne vlasti.
Korporativno vrijednosne papire izdaju poduzeća, banke, organizacije.
Po naravi žalbe vrijednosni papiri se dijele na tržišne i netržišne.
- tržište - mogu se slobodno kupiti ili prodati na tržištu:
- netržišno- njihov promet je ograničen. Na primjer, ne može se prodati nikome osim izdavatelju, i to nakon određenog razdoblja. Netržišni vrijednosni papiri su dionice radnog kolektiva.
Po ekonomskoj biti razlikovati sljedeće vrste vrijedni papiri:
- ZALIHA- jednokratni ulog u temeljni kapital dioničkog društva s pravima koja iz toga proizlaze.
- VEZA- jednokratna dužnička obveza povrata uloženog novca nakon određenog roka sa ili bez isplate određenog dohotka.
- POTVRDA O BANCI– potvrda o depozitu (štednji) u banci u slobodnom optjecaju s obvezom isplate tog uloga i kamata na njega nakon određenog roka,
- zadužnica- pisana novčana obveza dužnika da vrati dug.
- ČEK - pismena uputa trasata čeka banci da isplati primatelju čeka novčani iznos koji je u njemu naveden.
- TERETNICA- isprava (ugovor) standardnog obrasca za prijevoz robe, kojom se potvrđuje njezin utovar, prijevoz i pravo na prijem.
- NALOG - a) dokument koji izdaje skladište i potvrđuje vlasništvo nad robom u skladištu; b) isprava kojom se daje pravo prvenstva kupnje dionica ili obveznica društva u određenom roku po utvrđenoj cijeni.
- OPCIJA– ugovor prema kojem jedna strana ima pravo, ali ne i obvezu, u određenom roku od druge strane prodati (kupiti) odgovarajuću imovinu po cijeni utvrđenoj pri sklapanju ugovora, s plaćanje za ovo pravo određenog iznosa novca, koji se naziva premija.
- FUTURES UGOVOR- standardni ugovor o razmjeni za prodaju i kupnju imovine kojom se trguje na burzi nakon određenog razdoblja u budućnosti po cijeni određenoj u trenutku transakcije.
Po razini rizika vrijednosni papiri su bezrizični, niskorizični i rizični.
Po isplativosti vrijednosni papiri su profitabilni i neprofitabilni.
Što se tiče prinosa, vrijednosni papiri su uglavnom profitabilni, ali mogu biti i nepovratni. Do visoko profitabilan Najčešće su uključeni visokorizični vrijednosni papiri, pa se uglavnom koriste za špekulativne transakcije. U Rusiji se državne vrijednosnice smatraju visokoprinosnim, dok se u drugim zemljama smatraju niskoprinosnim.
Do srednji i niskim prihodima u Rusiji su korporativni papir.
bez prihoda vrijednosnih papira može biti više, što je propisano uvjetima emisije.
Prema obliku ulaganja vrijednosni papiri dijele se na dužničke i vlasničke;
- dug- vrijednosni papiri koji se izdaju na određeno vrijeme uz naknadni povrat uloženog novca (obveznice, bankovne potvrde, mjenice);
- kapital- vrijednosni papiri koji daju vlasništvo nad relevantnom imovinom (dionice, varanti, teretovnice).
Vrijednosni papiri je isprava kojom se, prema utvrđenom obliku i obveznim podacima, potvrđuju imovinska prava čije je ostvarivanje ili prijenos moguć samo uz njezino predočenje.
Dati potpuni opis takvu kategoriju kao što je sigurnost, potrebno je razmotriti glavna inherentna svojstva:
- vrijednosni papir označava vlasništvo nad kapitalom (udjelom);
- vrijednosni papir odražava odnos zajma između ulagača i izdavatelja (obveznica, zadužnica);
- vrijednosni papir daje pravo na određeni prihod od izdavatelja;
- vrijednosni papiri u obliku dionica daju pravo sudjelovanja u upravljanju dioničkim društvom;
- vrijednosni papiri daju pravo na dobivanje udjela u imovini poduzeća izdavatelja nakon njegove likvidacije.
Jedno od bitnih svojstava vrijednosnog papira je njegova sposobnost da služi kao predmet kupnje i prodaje na burzi.
Vrijednosni papiri mogu se klasificirati prema različitim kriterijima.
Vrijednosni papiri koji se mogu izdati i koji se ne mogu izdati. Izdani vrijednosni papiri uključuju dionice, obveznice, investicijske udjele. Njihovo izdanje (za razliku od neemisionih) mora biti obvezno registrirano kod financijskih vlasti. Druga im je značajka da su raspoređeni po izdanjima; imaju jednake uvjete i obim ostvarivanja prava u okviru jedne emisije.
Ovisno o obliku u kojem investitor daje kapital izdavatelju i kako se ta sredstva odražavaju u imovinskom kompleksu poduzeća, razlikuju se vlasnički i dužnički vrijednosni papiri.
vlasnička sigurnost utvrđuje vlasnička prava na dio imovine poduzeća tijekom njegove likvidacije, potvrđuje sudjelovanje vlasnika u formiranju temeljnog kapitala, daje pravo na primanje dijela dobiti i sudjelovanje u upravljanju poduzećem.
Vlasnički vrijednosni papiri uključuju dionice, dioničke certifikate, investicijske udjele. dužnička sigurnost odražava odnos zajma između njegovog vlasnika i izdavatelja, koji se obvezuje da će ga na vrijeme otkupiti i platiti određeni postotak. Obveznice su primjer dužničkih vrijednosnih papira.
Klasifikacija vrsta vrijednosnih papira po glavnim izdavateljima je sljedeća:
- državni vrijednosni papiri koje izdaje federalna država;
- općinske vrijednosne papire izdane od strane lokalnih vlasti;
– korporativni vrijednosni papiri koje izdaju privatna poduzeća (uglavnom dionička društva). Ovisno o tome kako se ostvaruje ostvarivanje prava osiguranih vrijednosnim papirom razlikuju se:
- vrijednosni papir na donositelja - prava po ovom papiru pripada osobi koja ga daje;
– vrijednosni papiri na ime omogućuju nedvosmislenu identifikaciju vlasnika;
– nalogodavni vrijednosni papiri – prava na njima može imati osoba navedena u vrijednosnom papiru, koja sama ostvaruje ta prava ili svojim nalogom imenuje drugu ovlaštenu osobu (zadužnicu i ček). Prava po nalogodavnom vrijednosnom papiru prenose se prijenosnim potpisom - indosamentom na ovom papiru. Posebna vrsta vrijednosnih papira je papirni novac (novčanice). Ovo su izvorne dužničke obveze središnje banke zemlje.
Građanski zakonik Ruske Federacije daje pravnu definiciju sigurnosti kao isprava utvrđenog oblika i pojedinosti, ovjera prava vlasništvačija je provedba ili prijenos moguć samo uz njegovu prezentaciju. Ova definicija odražava određeni skup ekonomskih odnosa koji nastaju u procesu cirkulacije vrijednosnih papira.
U uvjetima tržišta njegovi sudionici stupaju u brojne međusobne odnose, uključujući prijenos novca i robe. Ti su odnosi fiksni, formalizirani i konsolidirani na određeni način. U tom smislu, vrijednosni papir je oblik fiksiranja ekonomskih odnosa između sudionika na tržištu, koji je i sam objekt tih odnosa. Zaključivanje bilo koje transakcije ili sporazuma sastoji se u prijenosu ili prodaji vrijednosnog papira u zamjenu za novac ili robu. Ali vrijednosni papir nije novac ili materijalna roba. Njegova vrijednost leži u pravima koja daje svom vlasniku. Potonji mijenja robu ili novac za vrijednosni papir samo ako je siguran da taj papir nije lošiji od samog novca ili robe. Budući da su novac i roba različiti oblici postojanja kapitala, ekonomski sadržaj vrijednosnog papira može se izraziti na sljedeći način.
Vrijednosni papiri - ovo je poseban oblik postojanja kapitala, koji zamjenjuje svoje stvarne oblike, izražava vlasničke odnose, može samostalno kružiti na tržištu kao roba i stvarati prihod.
Ovaj oblik kapitala funkcionira zajedno s monetarnim, proizvodnim i robni oblici. Vlasnik vrijednosnog papira nema pravi kapital, ali ima na njemu sva prava koja su utvrđena vrijednosnim papirom. Omogućuje odvajanje vlasništva nad kapitalom od samog kapitala i, prema tome, uključivanje potonjeg u tržišni proces u oblicima koji su potrebni samoj ekonomiji.
Pojam vrijednosnog papira je višestruk, jer oni sami ekonomski odnosi, koji se njime izražavaju, vrlo su složeni i neprestano se mijenjaju i razvijaju. Sve to dolazi do izražaja u novim oblicima postojanja vrijednosnih papira. S tim u vezi vrlo je često teško dati strogo znanstvenu pravnu definiciju vrijednosnog papira za sve slučajeve. Stoga rusko zakonodavstvo može sadržavati popis određenih vrsta vrijednosnih papira koje priznaje država, a koji su dostupni u praksi.
Svojstva vrijednosnih papira. Vrijednosni papir ima niz svojstava:
- * redistribuira sredstva između industrija i sektora gospodarstva; teritorije i zemlje; skupine i slojevi stanovništva; gospodarski subjekti i država i dr.;
- * svojim vlasnicima uz pravo na kapital daje određena dodatna prava. Na primjer, pravo sudjelovanja u upravljanju, primanja informacija, prvenstva u određenim situacijama itd.;
- * osigurava primitak prihoda od kapitala i (ili) povrat samog kapitala.
Vrijednosni papir ima niz svojstava koja ga približavaju novcu. Glavna imovina je zamijeniti za novac u razne forme(otkupom, kupoprodajom, povratom izdavatelju, cesijom i dr.). Može se koristiti u nagodbama, biti predmet kolaterala, biti pohranjen na nekoliko godina ili na neodređeno vrijeme, biti naslijeđen, služiti kao dar i sudjelovati u drugim aktima civilnog prometa.
U početku su svi vrijednosni papiri izdani samo u dokumentarnom obliku, tj. u obliku posebnih papirnatih obrazaca, otkud im i naziv. Međutim, razvoj tržišnih odnosa posljednjih desetljeća doveo je do pojave novi oblik postojanje vrijednosnog papira neovjereni. Takav prijelaz posljedica je činjenice da raste broj vrijednosnih papira u optjecaju, prvenstveno dionica i obveznica;
- * mnoga prava koja su dodijeljena vlasnicima vrijednosnog papira mogu se ostvarivati bez obzira na njegov oblik. Na primjer, isplata dohotka po vrijednosnom papiru, kupoprodaja vrijednosnog papira može se izvršiti i bez njegove prisutnosti kao materijalnog nositelja tih prava;
- * nedokumentarni oblik vrijednosnog papira može ubrzati, pojednostaviti i pojeftiniti njegov promet u smislu namire, prijenosa s jednog vlasnika na drugog, skladištenja, računovodstva i oporezivanja;
- * ovaj oblik je usko povezan sa strukturnim promjenama na tržištu vrijednosnih papira (osobito s porastom broja vrijednosnih papira na ime i smanjenjem udjela vrijednosnih papira na donositelja).
Klasifikacija vrijednosnih papira. Postoje vrijednosni papiri na ime, na donositelja i nalogodavni.
Ime vlasnika upisuje se u vrijednosni papir na ime na memorandumu i (ili) u registar vlasnika. NA nositelj Ime vlasnika vrijednosnog papira nije izravno fiksirano na njemu, a njegov promet ne zahtijeva nikakvu registraciju. Prava iz nalognog vrijednosnog papira pripadaju osobi koja je u njemu navedena, koja ta prava ostvaruje ili svojim nalogom imenuje drugu ovlaštenu osobu.
Sa stajališta tržišnih sudionika, vrijednosni papir na donositelja ima značajne prednosti u odnosu na registrirani budući da se proces prijenosa prava na kapitalu provodi odmah prijenosom vrijednosnog papira s vlasnika na kupca. Osim troškova otkupa takvog vrijednosnog papira, njegov promet ne zahtijeva gotovo nikakve druge troškove od sudionika na tržištu. U tom smislu, u prvoj fazi razvoja tržišta, emisija vrijednosnih papira na donositelja u dokumentarnom obliku je najbrži, najjeftiniji i najlakši način formiranja tržišta.
Vrijednosni papir na ime, za razliku od vrijednosnog papira na donositelja, ima dva važna svojstva. Kao prvo, uvijek se zna njegov vlasnik, a kao drugo, zbog činjenice da su sve transakcije ovim papirom podložne registraciji, te transakcije postaju dostupne kontroli i oporezivanju od strane države. Dakle, na razvijenom tržištu postoji tendencija povećanja izdavanja vrijednosnih papira na ime, budući da su izdavatelji zainteresirani za to, s jedne strane, jer im to omogućuje kontrolu svih prijenosa vlasničkih prava, as druge strane, države, budući da proširuje svoju poreznu osnovicu.
Ovisno o oblici imovinskih odnosa, izražen vrijednosnim papirom, razlikuju se vlasnički i dužnički vrijednosni papiri. Vlasnički kapital vrijednosni papir potvrđuje vlasnički odnos njegovog vlasnika prema dijelu imovine izdavatelja. Dug vrijednosni papir izražava odnos zajma između njegovog vlasnika i izdavatelja, koji se obvezuje da će ga na vrijeme otkupiti i platiti određeni postotak.
U suvremenoj svjetskoj praksi postoje dvije velike klase vrijednosnih papira: osnovni i derivati.
Glavni vrijednosni papiri temelje se na imovinskim pravima na bilo koju imovinu: robu, novac, imovinu itd. Temelje se na bilo kojoj imovini, koja ne uključuje same vrijednosne papire (dionice, obveznice, mjenice, hipoteke itd.). Izvedeni vrijednosni papiri izdaju se na temelju temeljnog vrijednosnog papira (varanti, potvrde depozitara itd.) ili u vezi s promjenom cijene imovine kojom se trguje na burzi koja je temelj ovog vrijednosnog papira (terenski ugovori, opcije itd.).
Značajke vrijednosnih papira. Svaka vrsta vrijednosnih papira je određeni skup njih, za koji su sva svojstva svojstvena vrijednosnim papirima zajednička.
Vrijednosni papir ima određeni skup značajki:
- * razdoblje postojanja vrijednosnog papira - vrijeme puštanja u optjecaj, na koji rok optjecaja ili na neodređeno vrijeme;
- * oblik postojanja - dokumentarni ili nedokumentarni;
- * nacionalnost - domaća ili inozemna sigurnost;
- * Teritorijalna pripadnost - u kojoj regiji države je izdan dati vrijednosni papir;
- * vrstu imovine koja je u osnovi vrijednosnog papira ili temeljnu osnovu (roba, novac, ukupna imovina i drugo);
- * red vlasništva - vrijednosni papir na donositelja ili na određenu osobu (pravnu, fizičku);
- * oblik ispuštanja - emisija, tj. izdani u zasebnim serijama, unutar kojih su svi vrijednosni papiri potpuno jednaki po svojim karakteristikama, ili neemisioni (pojedinačni);
- * oblik vlasništva i vrsta elementa;
- * priroda pregovaranja - slobodno se trguje na tržištu ili postoje ograničenja;
- * ekonomska bit u smislu vrste prava koje vrijednosni papir daje;
- * stupanj rizika - visok, nizak itd.;
- * dostupnost prihoda - neki prihodi se isplaćuju na vrijednosni papir ili ne;
- * oblik ulaganja - ulaganje novca u dug ili za stjecanje vlasničkih prava.
Glavne vrste vrijednosnih papira.
1. Jedna od glavnih vrsta vrijednosnih papira su dionice. Svrha burze je spojiti štednju i relativno mali kapital kako bi se formirao veliki novčani kapital i financirala profitabilna proizvodnja. Dionica izražava odnos vlasništva, suvlasništva poduzeća koje je u dioničkom obliku. Dohodak od dionica isplaćuje se u obliku dividende, koju dioničar može primiti na teret dijela neto dobiti tekuće godine dioničkog društva, raspoređenog među dioničarima u obliku određenog udjela u dioničkom društvu. njihovu nominalnu vrijednost.
Zaliha - Riječ je o emisionom vrijednosnom papiru koji osigurava prava imatelja na primanje dijela dobiti dioničkog društva u obliku dividende, na sudjelovanje u upravljanju i na dio imovine koja preostane nakon njegove likvidacije.
Prema obliku raspodjele prihoda razlikuju se redovne i povlaštene dionice.
obična dionica daje imatelju pravo na udio u temeljnom kapitalu društva, na sudjelovanje u upravljanju društvom glasovanjem kada odluke donosi glavna skupština dioničara, na udio u dobiti iz djelatnosti društva nakon isplate vlasnicima povlaštenih dionica.
povlaštene dionice dati imatelju prednost u odnosu na imatelja redovnih dionica pri raspodjeli dividendi i imovine društva u slučaju njegove likvidacije. Povlaštene dionice razlikuju se od običnih dionica po tome što je dividenda obično određena po fiksnoj stopi. Dividende na povlaštene dionice obično se isplaćuju prije dividendi na obične dionice; imatelji povlaštenih dionica imaju pravo prvenstva određenog udjela u imovini društva pri njegovoj likvidaciji; imatelji povlaštenih dionica u pravilu nemaju pravo prvenstva kupnje novoizdanih dionica i pravo glasa. Ove dionice daju pravo glasa samo ako nisu određeni broj puta proglašene dividendom.
- 2. obveznica - vrijednosni papir koji potvrđuje polog sredstava od strane njegovog vlasnika i potvrđuje obvezu nadoknade nominalne vrijednosti tog vrijednosnog papira u propisanom roku, uz isplatu fiksnog postotka (osim ako je drugačije određeno uvjetima izdavanja). Obveznice svih vrsta mogu se dijeliti poduzećima i građanima samo na dobrovoljnoj osnovi. Temeljna razlika obveznice iz dionica leži u činjenici da vlasnici obveznica, za razliku od vlasnika dionica, nisu suvlasnici dioničkog društva, već njegovi vjerovnici. Vjeruje se da ova okolnost općenito smanjuje rizičnost ove vrste ulaganja, budući da imatelj obveznice ima pravo prvenstva u primanju prihoda ili povratu svoje dugotrajne imovine u slučaju smanjenja dobiti poduzeća, njegovog nedostatka da zadovolji sve zakonske zahtjevima vjerovnika i dioničara-suvlasnika, kao iu slučaju stečaja.
- 3. Važna sigurnost - račun. Trenutačno financijska tržišta posluju s dvije glavne vrste mjenica: zadužnicama i prijenosnim mjenicama.
- * Zadužnica (samostalna mjenica) je bezuvjetna dužnička obveza utvrđenog oblika, koja izražava obvezu (trasanta) da plati određeni novčani iznos vjerovniku (imatelju mjenice) u određeno vrijeme i na određenom mjestu. Mjenicu izdaje zajmoprimac.
- * Mjenica (nacrt) je pismeni nalog trasanta (trasanta) trasatu (platitelju) o isplati ovog određenog novčanog iznosa trećoj osobi.
- 4. Druga vrsta vrijednosnih papira - depozitni i štedni certifikati - pisanu potvrdu banke izdavatelja o pologu sredstava, kojom se potvrđuje pravo deponenta (korisnika) ili njegovog nasljednika da primi iznos depozita (depozita) i kamate na njega nakon isteka utvrđenog roka. Izdavatelji depozitnih i štednih potvrda mogu biti samo banke. Depozitni certifikati namijenjeni su isključivo pravnim osobama, a štedni certifikati - fizičkim osobama. Certifikati moraju biti aktualni. Razdoblje optjecaja potvrda o depozitu (od datuma izdavanja potvrde do dana kada vlasnik potvrde dobije pravo zahtijevati polog) ograničeno je na godinu dana. Rok optjecaja potvrda o štednji ograničen je na tri godine.
- 5. Također se odnosi na vrijednosne papire ček - pismeni zahtjev trasanta čeka uplatitelju da u njemu naveden iznos isplati imatelju čeka. Čekovi se uvijek ispisuju na obrascima koje pripremaju banke. Poznato je da je izdavatelj čeka osoba koja je izdala ček, imatelj čeka je osoba na čije ime je ček izdan, a platitelj je banka ili kreditna institucija u kojoj trasat ima otvoren račun.
Tu su i drugi vrijednosni papiri: skladišna potvrda(isprava kojom se potvrđuje ugovor o skladištenju sklopljen između stranaka) i teretnica(vlasnička isprava kojom se potvrđuje pravo njezina posjednika da raspolaže teretom navedenim u teretnici i primi teret nakon obavljenog prijevoza).
Izvedeni vrijednosni papiri. Ovi vrijednosni papiri uključuju varante, potvrde depozitara, ročnice i opcije.
nalog - ovo je dodatna potvrda koja se izdaje uz vrijednosni papir i daje vlasniku vrijednosnog papira pravo na posebne pogodnosti nakon određenog razdoblja (primjerice, kupnju novih vrijednosnih papira).
Depozitarna potvrda - vrijednosni papir kojim se javno trguje i izdaje se za dionice strane tvrtke pohranjene kod depozitne banke. U svjetskoj praksi postoje dvije vrste depozitnih potvrda:
- * Američke depozitarne potvrde (ADR), koje su dopuštene u promet samo na američkom tržištu dionica;
- * globalne depozitne potvrde (GDRs), s kojima se transakcije mogu obavljati u drugim zemljama.
Futures - dokument koji osigurava čvrstu obvezu kupnje ili prodaje vrijednosnih papira nakon određenog vremenskog razdoblja po unaprijed određenoj cijeni. Ročnice su jedan od financijskih instrumenata za obračun buduće vrijednosti vrijednosnih papira. Investitor koji dobije terminski ugovor pristaje kupiti dionice u budućnosti, s datumom kupnje fiksiranim u ugovoru. Prodavatelj ugovora pristaje prodati vrijednosne papire nakon određenog vremenskog razdoblja u ugovoru po cijeni u trenutku sklapanja ugovora. Na taj način osoba koja planira kupnju vrijednosnih papira u budućnosti može izbjeći rizik povećanja njihove cijene. Međutim, ako im cijena padne, kupac gubi mogućnost kupnje tih vrijednosnica po niskim cijenama.
opcija - bilateralni ugovor o prijenosu prava kupnje (prodaje) vrijednosnih papira po unaprijed utvrđenoj cijeni u određeno vrijeme. Ako cijena tog vrijednosnog papira poraste, kupac koristi sklopljeni opcijski ugovor i kupuje vrijednosni papir po cijeni nižoj od tržišne. Ako cijena padne, kupac možda neće iskoristiti opciju. Dakle, kupnjom opcije ulagač dobiva pravo kupiti od prodavatelja opcije ili mu prodati određeni broj vrijednosnih papira po dogovorenoj cijeni ili se odreći svog prava. Za pruženu priliku investitoru, on prodavatelju opcije plaća premiju. nagrada - je opcijska cijena koju kupac plaća prodavatelju protiv izdavanja opcijskog ugovora. Prema uvjetima izvršenja opcija se dijeli na dvije vrste: američku koju je moguće iskoristiti bilo koji dan prije isteka ugovora i europsku koja se može iskoristiti samo na dan isteka ugovora.
Postoje dvije vrste opcija: put i buy.
put opcija daje svom vlasniku pravo da proda vrijednosne papire ili odbije njihovu prodaju. Mogućnost kupnje daje pravo njegovom vlasniku da kupi vrijednosne papire ili odbije njihovu kupnju. Investitor stječe call opciju ako očekuje rast cijene vrijednosnih papira, a put opciju - ako očekuje njezin pad.
Zauzeto je važno mjesto na tržištu državni vrijednosni papiri (GS) - dužnički vrijednosni papiri izdani od strane države. Po svojoj ekonomskoj biti sve vrste državnih vrijednosnih papira su dužnički vrijednosni papiri. U praksi svaki neovisni papir dobiva svoj naziv kako bi se razlikovao od ostalih vrsta: obveznica, trezorskih zapisa, certifikata i dr.