Objekti, zadaće analize i izvori informacija
Lizing je isplativo ulaganje u materijalne vrijednosti, ulaganja organizacije u dio imovine, zgrade, popločavanje, opremu i druge vrijednosti koje imaju materijalni oblik, a koje organizacija daje na privremeno korištenje (privremeno posjedovanje i korištenje) kako bi za stvaranje prihoda.
Kao što je navedeno u obrascu br. 5 „Dodatak uz bilanca stanja» U članku „Donosna ulaganja u materijalnu imovinu” iskazuju se dohodovna ulaganja u materijalnu imovinu koja se uz naknadu daju u privremeno posjedovanje i korištenje (ugovorima o najmu (lizingu), najmu, najmu) radi ostvarivanja prihoda.
U odjeljku 3 obrasca br. 5 "Dodatak bilanci" kao objekti isplativih ulaganja istaknuti su:
Imovina za leasing;
Imovina osigurana na temelju ugovora o najmu;
Imovina osigurana ugovorom o najmu.
Objekti analize leasing djelatnosti prikazani su na sl. 14.1.
Sl.14.1. Objekti analize leasing djelatnosti
Ciljevi analize leasing aktivnosti su:
obrazloženje obračuna plaćanja zakupnine;
utvrđivanje učinkovitosti leasinga od davatelja i primatelja leasinga.
Do danas, regulatorni okvir za aktivnosti leasinga predstavlja Konvencija UNIDROIT-a o međunarodnom financijskom leasingu (Ottawa, svibanj 1998.).
Izvori informacija u analizi aktivnosti leasinga organizacije su ugovori o leasingu, bilanca imovine "Unosna ulaganja u materijalnu imovinu", računi 02 "Amortizacija dugotrajne imovine", 03 "Unosna ulaganja u materijalnu imovinu", 20 "Glavna proizvodnja" , 45 "Roba otpremljena", 90 "Provedba" itd., odjeljak "Unosna ulaganja u imovinu" obrasca br. 5 "Prilog bilanci", kao i računovodstveni podaci za poslove leasinga koji se obavljaju u skladu s Privremenim Propisi o leasingu, odobreni Uredbom Vlade Ruske Federacije od 29. lipnja 1995. br. 633 i Upute o odrazu u računovodstvu operacija prema ugovoru o leasingu.
U kontekstu radikalne promjene u uvjetima upravljanja, postoji praktična potreba za traženjem netradicionalnih metoda za ažuriranje fiksnog kapitala poduzeća. Četiri negativna trenda uočena u Republici Bjelorusiji govore u prilog važnosti ovog problema:
1. Amortizacija stalnih proizvodnih sredstava raste alarmantnom brzinom u industriji zemlje. Trenutno se kreće od 60 do 95%, što je izravna prijetnja ekonomskoj sigurnosti zemlje;
2. mala je aktivnost ulaganja u dugotrajnu imovinu. Pritom valja istaknuti da veliki udio investicija (do 40%) odlazi na izgradnju i rekonstrukciju društvenih objekata, koji ne sudjeluju u procesu reprodukcije.
3. Oko 60% svih glavnih tehnologija koje se danas koriste u gospodarstvu Republike Bjelorusije razvijeno je prije 1990. Od 6 tisuća definirajućih tehnologija koje se koriste u proizvodnji glavnih vrsta proizvoda, 79% su tradicionalne, a samo 15,8% su nove i 5,2 % - visoke tehnologije, a udio potonjih postupno se smanjuje;
4. Udio stranih ulaganja u ukupnom iznosu ulaganja u republiku je oko 4%, što je oko 200 američkih dolara po stanovniku (u Rusiji 5 puta više).
Stoga je u ovoj fazi razvoja iznimno važno osigurati visoke stope ulaganja u obnovu fiksnog kapitala, posebice u proizvodnju izvozno orijentiranih dobara i usluga.
Jedan od perspektivnih oblika obnove osnovnog kapitala u poduzećima je leasing.
Prve bjeloruske leasing kompanije pojavile su se pod bankama, krug njihovih klijenata bio je ograničen na iste banke i vrlo mali broj drugih organizacija koje su mogle procijeniti učinkovitost leasinga i iskoristiti ga. Već u prvim fazama svog razvoja leasing kompanije su osjetile potrebu da udruže svoje napore kako bi ušle na bjelorusko tržište leasinga. Stoga su 1993. godine tvrtke kao što su Priorleasing, Dukat-Leasing, Lotos i drugi pokretači leasinga u Bjelorusiji osnovali Bjelorusku uniju leasingodavaca.
Od tog se razdoblja leasing u Bjelorusiji počeo aktivno razvijati. Javljaju se samostalna leasing društva, a od 1996. leasing društva organiziraju se u tvornicama za proizvodnju automobila, traktora i alatnih strojeva. (MAZcontractleasing, MTZ-leasing, First Industrial Leasing Company i dr.) Trenutno u republici postoji više od 40 leasing društava.
Trenutačno je leasing oblik ulaganja oko 1% ukupnih ulaganja u zemlji. Struktura predmeta leasinga: 45% - računala i uredska oprema, 34% - industrijska oprema, 10% - automobili, 11% - ostala oprema.
Paralelno s domaćim leasingom razvijao se i međunarodni leasing. Počevši od 1991. godine, cestovni vlakovi počeli su stizati u republiku u obliku leasinga. Njih su bjeloruskim automobilskim poduzećima prenijele leasing kompanije proizvodnih pogona Mercedes, Renault, a zatim Volvo, MAN, Iveco, Scania, DAF. Do danas su svi europski proizvođači tegljača i poluprikolica zastupljeni na bjeloruskom tržištu, isporučujući vozila na leasing. Zapravo, formirana je nova industrija - međunarodni prijevoz, koji se uglavnom temelji na leasingu opreme. Trenutno je u najmu više od 4,5 tisuća jedinica željezničkih vozila.
Od 1994. europske tvrtke daju na leasing strojeve za obradu drva i opremu za laku industriju. Većina tih transakcija izravno je povezana s organizacijom zajedničkih ulaganja ili stranih ulaganja. Strani investitor, koji je napravio minimalna veličina odobrenog kapitala, glavni dio ulaganja uvozi se u republiku u obliku leasinga. Ili, prenijevši suvremenu opremu na leasing, strano poduzeće sklapa ugovor s istim poduzećem primateljem leasinga za izvođenje određenih radova na leasingu opreme iz povratnih sirovina.
Značajna uloga leasinga u gospodarskom mehanizmu obnove osnovnog kapitala naglašena je u Nacionalnom programu za privlačenje ulaganja u gospodarstvo Republike Bjelorusije, gdje je razvoj leasinga prepoznat kao jedno od glavnih sredstava za rješavanje problema modernizacije proizvodnje u uvjetima ograničenih financijskih sredstava. Razvoj usluga leasinga u Bjelorusiji osigurat će priljev kapitala u proizvodni sektor, stvoriti potrebne uvjete za ubrzani razvoj strateški važnih sektora republike.
Razmatrajući ekonomsku bit leasinga, treba napomenuti da iako je u svjetskoj praksi prikupljeno veliko iskustvo u obavljanju poslova leasinga, još uvijek ne postoji konsenzus o njegovoj definiciji. Jedan od razloga dvosmislenog tumačenja pojma leasinga je složenost i nedosljednost odnosa između ugovornih strana u procesu leasing posla. O suštini i nastanku leasinga postoji više stajališta. Jedni leasing smatraju prikrivenim načinom kupoprodaje sredstava za proizvodnju ili prava korištenja tuđe imovine, drugi ga potpuno poistovjećuju s dugoročnim ili srednjoročnim najmom, treći leasing tumače kao svojevrsno kreditiranje investicijskih projekata, a drugi leasing vide kao priliku za upravljanje tuđom imovinom u ime nalogodavca. Ovako različita gledišta o ekonomskoj biti leasinga uzrokovana su složenim, višeznačnim sadržajem poslova leasinga, razlikama u pravnim sustavima, računovodstvu i izvješćivanju te oporezivanju u različitim zemljama.
Lizing djelatnost- poslovi koji se odnose na stjecanje predmeta leasinga od strane jedne pravne osobe za vlastita ili pozajmljena sredstva u vlasništvo i njegov prijenos drugom poslovnom subjektu na određeno vrijeme i uz naknadu na privremeno posjedovanje i korištenje sa ili bez prava otkupa. Djelatnost leasinga u Republici Bjelorusiji nije licencirana.
Leasing je kompleks imovine i ekonomski odnosi, koji nastaju između pravno samostalnih osoba u vezi prijenosa imovine na privremeno korištenje uz odgovarajuću naknadu, kao i financiranja stjecanja pokretnina i nekretnina danih u najam. Leasing se smatra alternativom, s jedne strane, investicijama, a s druge strane financiranju. Leasing tvrtka zapravo posuđuje primatelja leasinga, stoga se uz pojam "leasing" ponekad koristi i pojam "zajam - leasing". Za razliku od kupoprodajnog ugovora, prema kojem vlasništvo nad robom prelazi s prodavatelja na kupca, kod leasinga vlasništvo nad predmetom zadržava najmodavac za cijelo vrijeme trajanja ugovora, a najmoprimac ga stječe samo na određeno vrijeme. koristiti u svrhu proizvodne uporabe.
Posebnost lizinga u usporedbi s drugim oblicima obnove osnovnog kapitala je kombinacija elemenata investicijskog, kreditnog i trgovačkog poslovanja. Davatelj leasinga može otkupiti predmet leasinga na zahtjev iu interesu primatelja leasinga, a primatelj leasinga po isteku ugovora može kupiti nekretninu po ostatku vrijednosti.
Također postoje razlike između leasinga i komercijalnog kredita. Prije svega, to je zbog imovinskih odnosa. U trgovačkom posudbi pravo vlasništva kupca nastaje od trenutka prijenosa stvari. U leasingu je pravo korištenja stvari odvojeno od prava raspolaganja njome. Samo u pojedinim slučajevima, nakon isteka razdoblja leasinga, može se osigurati pravo primatelja leasinga na kupnju predmeta leasinga i shodno tome prijenos vlasništva na njemu. Iako komercijalni zajam, kao i leasing, uključuje odnos trgovačkog i kreditnog posla, ipak je u prvom slučaju kreditni posao uvjetovan kupoprodajnom radnjom, tj. postoji jer postoji trgovinski dogovor. Kod leasinga nema tako bliske izravne veze. Komercijalni kredit je kratkoročne prirode, dok leasing podrazumijeva dugoročan odnos, iako nisu isključeni ni srednjoročni ni kratkoročni poslovi. Dakle, značajka ove faze u razvoju leasinga u Republici Bjelorusiji je prevlast leasing poslovi sklopljeni na kratka razdoblja (3 - 5) godina. Još jedna razlika između leasinga i komercijalnog kredita je ta što se leasing provodi u robni oblik, ali se vraća u robi ili gotovini, dok se kredit odobrava i vraća u gotovini.
Leasing, kao alternativni oblik kreditiranja, povećava konkurenciju između banaka i leasing društava, smanjuje kamate na kredite, što pak potiče priljev kapitala u proizvodni sektor.
Ugovor o leasingu- skup ugovora potrebnih za provedbu leasinga između davatelja leasinga, primatelja leasinga i prodavatelja (dobavljača) predmeta leasinga. Sastav leasing posla, osim samog ugovora o leasingu, može uključivati ugovor o cesiji za odabir prodavatelja opreme i traženje dodatnog zajmodavca, ugovor o osiguranju, ugovor o isporuci, montaži i održavanju opreme. i druge potrebne usluge. Ovi se ugovori sklapaju kako između sudionika u transakciji leasinga, tako i s trećim osobama koje su za to uključene.
Predmet lizinga mogu djelovati sve pokretnine i nekretnine povezane s dugotrajnom imovinom, kao i softver i radni alati koji osiguravaju funkcioniranje iznajmljene dugotrajne imovine. Predmet leasinga ne može biti imovina koja se koristi za osobne (obiteljske) ili potrebe kućanstva, zemljišna čestica, drugi prirodni objekti, kao ni druga imovina u skladu sa zakonom.
Predmeti leasing su davatelj leasinga, primatelj leasinga, proizvođač predmeta leasinga. Davatelj leasinga je poslovni subjekt koji posjeduje predmet leasinga i daje ga na leasing. Kao davatelj leasinga može djelovati specijalizirana leasing organizacija (tvrtka). Leasing društva mogu biti podružnice poslovnih banaka i velikih industrijskih poduzeća.
Najmoprimac- strana koja pregovara s davateljem leasinga, koja ima pravo vlasništva, koristi predmet leasinga u granicama utvrđenim ugovorom o leasingu. Korisnici mogu biti svi poslovni subjekti. Proizvođači predmeta leasinga su poduzeća, organizacije i drugi poslovni subjekti koji se bave proizvodnjom ili prodajom zaliha. To su takozvani dobavljači transakcijskih objekata.
Najmodavci, najmoprimci, proizvođači - dobavljači - neposredni subjekti leasing posla. Neizravni sudionici u transakciji mogu postojati banke koje posuđuju najmodavcu i djeluju kao jamci transakcija, osiguravajuća društva, brokerske i druge posredničke tvrtke. U velikim poslovima broj sudionika se povećava na 6 - 7. Sastav sudionika u leasing poslu značajno se smanjuje ako su dobavljač i davatelj leasinga ista pravna osoba. U takvim slučajevima, pitanjima leasinga bave se podružnice leasing kompanija koje su osnovali proizvođači robe kao podružnice, ili podružnice posebno stvorene za promociju robe na tržište putem leasinga, ili posebne jedinice unutar proizvodnih poduzeća (marketinške usluge).
Za proizvođača (dobavljača) leasing znači ubrzati prodaju proizvoda, dovesti ih do potrošača, primiti naplatu; za zajmodavca (leasing društvo) - izvor prihoda u obliku iznosa od prodaje leasing imovine primatelju leasinga i raznih provizija za usluge. Najmodavac je najčešće osiguran od rizika, jer radi podmirenja obveza može oduzeti nekretninu, iznajmiti je drugoj osobi ili je prodati.
Glavne prednosti leasinga:
Mogućnost korištenja predmeta leasinga bez značajnijih početnih ulaganja. Naručitelj plaća samo iznos predujma, ako je to ugovorom predviđeno, a ostale uplate vrši periodično tijekom cijelog trajanja ugovora;
Na kraju ugovora o leasingu, primatelj leasinga ima mogućnost otkupa predmeta leasinga po maloj ostatku vrijednosti;
Plaćanja leasinga uključena su u trošak proizvoda (radova, usluga), što umanjuje oporezivi prihod;
Financiranje korištenjem leasinga poboljšava financijske tokove, ostavljajući kreditne linije slobodnima;
Imovina stečena na temelju ugovora o leasingu je kolateral za leasing transakciju, stoga, za razliku od kredita, poduzeće u pravilu ne mora preuzeti dodatne kolateralne obveze;
Predmet leasinga tijekom trajanja ugovora ne podliježe revalorizaciji;
Primatelj leasinga samostalno bira predmet leasinga i prodavatelja opreme, sudjeluje u svim fazama transakcije između najmodavca i prodavatelja;
Omogućuje izbjegavanje gubitaka povezanih sa zastarjelošću strojeva, opreme, korištenje najnovijih dostignuća znanstvenog i tehnološkog napretka u proizvodnji;
Čuva (održava) likvidnost bilance. Kod leasinga, za razliku od bankovnog kredita, praktički nema povećanja obveza primatelja leasinga (smanjenje likvidnosti) pri kupnji strojeva, opreme i druge imovine;
Sklapanje ugovora o leasingu moguće je iu slučaju financijskih poteškoća, budući da je iznos leasing naknade relativno mali u odnosu na iznos cjelokupnog leasing posla. Plaćanje se ne vrši odjednom, već u obrocima u dogovoreno vrijeme;
Rizik gubitka ili štete na iznajmljenoj imovini obično leži na vlasniku, tj. najmodavac, a održavanje i popravak opreme (strojeva, mehanizama) može obavljati i najmodavac;
Omogućuje malim poduzećima korištenje skupe opreme;
Plaćanje leasinga se vrši nakon što je oprema instalirana i dostigla odgovarajuće performanse.
Odnosi u vezi s leasingom između njegovih subjekata uređuju se ugovorom (ugovorom) o leasingu. Ugovor o leasingu - ugovor između davatelja i primatelja leasinga o utvrđivanju prava i obveza u vezi sa stjecanjem vlasništva predmeta leasinga od strane davatelja leasinga koji odredi primatelj leasinga od prodavatelja (dobavljača) kojeg odredi potonji i odredbe predmet zakupa najmoprimcu uz naknadu u privremeni posjed i korištenje sa ili bez prava otkupa.
Ugovor o leasingu mora sadržavati:
Strane u sporazumu;
Vrsta leasinga;
Predmet leasing posla (utvrđivanje njegove kvalitete prema tehničkoj dokumentaciji ili po pojedinačnim osnovama, prisutnost vlasnika);
Trajanje ugovora (njegov početak i kraj);
Prava i obveze ugovornih strana, uključujući granice prava korisnika na predmet leasinga, obveze plaćanja leasing plaćanja, moguće opcije posjed imovine na kraju razdoblja leasinga, odgovornost korisnika za neispunjenje ili nepravilno ispunjenje obveza, uključujući i nanošenje štete predmetu leasinga; prijenos prava, uzimajući u obzir interese najmodavca i druge uvjete;
Uvjeti plaćanja leasinga i provizija: njihov oblik, veličina, način i rokovi plaćanja;
Osiguranje ispunjenja obveza (zalog, osiguranje, garancija, garancija);
Raskid ugovora.
Pri obavljanju poslova leasinga nemoguće je ne uzeti u obzir rizike povezane s njima, kao što su kreditna sposobnost poslovnih subjekata; promjena poreznih stopa, nekvalitetno korištenje predmeta, njegovo oštećenje, slučajno uništenje, gubitak, neopravdani prijenos predmeta na treću osobu i sl. Uzimajući u obzir stupanj i prirodu rizika, ugovorom treba odrediti koji rizici dodjeljuju se najmodavcu, a koje - najmoprimcu, njihove mjere odgovornosti. Ugovor o leasingu može se prijevremeno raskinuti, npr. zbog neplaćanja i sl.
Ugovori o leasingu odražavaju tipičnu raspodjelu interesa između najmodavca i primatelja leasinga. Interes partnera za ugovor s djelomičnom amortizacijom leasinga bez potpunog plaćanja troškova nabave ili izrade predmeta leasinga (operativni leasing) je zbog sljedećih okolnosti.
Za najmoprimca:
Manja plaćanja tijekom glavnog vremena najma;
Efikasnost promjene predmeta leasinga;
Ponekad nepovoljni uvjeti zbog povećanog rizika za najmodavca.
Za najmodavca:
Manje amortizacije tijekom glavnog razdoblja najma;
Rizik nenadoknade troškova tijekom cijelog razdoblja najma nekretnine;
Manja mogućnost ostvarivanja prihoda prodajom nekretnine ili produljenjem roka najma;
Veća naknada za najam objekta.
Interesi partnera u ugovoru s punom amortizacijom (financijski leasing) su sljedeći.
Najmoprimac:
Dobra prilika za prilagodbu trajanja ugovora ekonomskom vijeku objekta;
Nema problema u korištenju na kraju glavnog najma opreme (kupnja, produženje leasinga itd.);
Smanjene šanse za raskid ugovora.
Najmodavac:
Povrat sredstava tijekom glavnog trajanja najma;
Povećanje mogućnosti ostvarivanja dodatnih prihoda nakon isteka roka najma (prodaja objekta).
Leasing je svrsishodan samo ako je podjednako koristan i za davatelja i za primatelja leasinga. Ova okolnost zahtijeva pažljivu izradu uvjeta leasinga u odnosu na svaki konkretan slučaj. Proces donošenja odluke o leasingu odvija se u određenom slijedu (u fazama), a svaka sljedeća faza uključuje donošenje odluke u prethodnoj fazi i od strane davatelja i primatelja leasinga. Sklapanje ugovora o leasingu može se prikazati na sljedeći način:
| Najmoprimac | najmodavac |
| Prva razina | |
| Planiranje rasta kapitalnih ulaganja | Uspostavljanje kontakta s najmoprimcem |
| Provjera svih alternativa financiranja | Preliminarna provjera najmoprimca kao potencijalnog partnera |
| Proučavanje ponuda većeg broja iznajmljivača | Odgovori na upite najmoprimca |
| Pojašnjenje zahtjeva najmodavcima | Ponuda više modela leasinga za partnera |
| Druga faza | |
| Donošenje odluke o uvjetima isporuke, cijeni, troškovima montaže predmeta najma | Pružanje savjeta o predmetu leasinga |
| Prijedlozi o modelu formiranja najamnine | |
| Treća faza | |
| Sastavljanje i potpisivanje ugovora | |
| Četvrta faza | |
| Provjera primljenog predmeta leasinga | Isporuka predmeta najmoprimcu |
| Potvrda o prihvaćanju objekta (počinje ugovorni rok) | Plaćanje fakture dobavljača |
| Peta faza | |
| Usluga po ugovoru | Ocjena izvršenja ugovora o leasingu |
| Šesta faza | |
| Odluka o raskidu ili produljenju ugovora | Utvrđivanje ostatka vrijednosti najma |
Informacijski i financijski tokovi leasing transakcije prikazani su na slici 14.2.
 |
Riža. 14.2. Informacijski i financijski tokovi leasing transakcije
Pri određivanju trajanja ugovora o leasingu u obzir se uzima nekoliko točaka:
Vijek trajanja opreme, zgrada, građevina, određen tehničkim i ekonomskim podacima ili zakonom. Rok leasinga ne može biti duži od razdoblja mogućeg rada predmeta leasinga;
Razdoblje amortizacije predmeta leasinga, njegov početni trošak;
Dinamika inflacije koja utječe na cijenu predmeta leasinga i visinu leasing plaćanja;
Uvjeti tržišta leasing kapitala (potražnja, ponuda, plaćanje);
Uvjeti bankovnog kreditiranja, uključujući poslove leasinga.
Ako uzmemo u obzir vrste leasinga, tada njihov broj u međunarodnoj praksi doseže 50. Leasing se klasificira prema različitim kriterijima: sastav sudionika, vrsta i stupanj povrata zakupljene imovine; obujam servisiranja predmeta leasinga; tržišni sektor; vrsta financiranja itd.
Sustavna klasifikacija oblika leasinga prikazana je u tablici 14.1.
Tablica 14.1. Klasifikacija oblika leasinga
| Klasifikacijski znak | Istaknuti sadržaj |
| Po sastavu sudionika | Izravni leasing Indirektni leasing Leaseback Grupni leasing |
| Po stupnju povrata | Financijski leasing Operativni leasing |
| Prema vrsti zakupljene nekretnine | Leasing pokretnina Leasing nekretnina |
| Po obimu usluge | Neto leasing Wet lease |
| Po tržišnom sektoru | Domaći leasing Međunarodni leasing (izvoz i uvoz, tranzit) |
| uvjeti amortizacije | Leasing sa standardnom amortizacijom Leasing s ubrzanom amortizacijom |
| Metodom zamjene predmeta leasinga | Terminski najam Revolving najam |
| Po prirodi plaćanja lizinga | Leasing uz gotovinsko plaćanje Leasing uz povrat plaćanja u robi ili uslugama Leasing uz mješovito plaćanje |
Kod izravnog leasinga vlasnik nekretnine samostalno daje predmet u najam (bilateralni posao); s neizravnim prijenosom imovine preko posrednika (dobavljač – zakupodavac – zakupnik).
Najveći proizvođači Tvrtke koje daju svoje proizvode pod izravni leasing su tako poznate tvrtke kao što su IBM, Hegox, kao i mnoge zrakoplovne, brodograđevne i automobilske tvrtke. Na primjer, Daimler-Chrysler i BMW, lideri svjetskog automobilskog tržišta, osnivači su niza vodećih leasing kompanija preko kojih prodaju svoje proizvode u mnogim zemljama svijeta.
U velikim, složenim transakcijama broj sudionika može se povećati. Kod grupnog leasinga, kod leasinga velikih objekata, nekoliko tvrtki nastupa kao najmodavac, uključujući proizvodna poduzeća zajedno s leasing tvrtkom ili bankom. Generalni leasing daje pravo primatelju leasinga na dopunu popisa opreme u leasingu bez sklapanja dodatnih ugovora osim glavnog.
Bit operacije povratnog lizinga je da vlasnik nekretnine prodaje leasing kući, a zatim je uzima u lizing, tj. postaje najmoprimac. Ovaj oblik leasinga koristi se u slučajevima kada su vlasniku nekretnine potrebna sredstva. Takva transakcija omogućuje poduzeću primanje sredstava prodajom sredstava za proizvodnju, bez zaustavljanja njihovog rada. Oslobođena sredstva mogu se koristiti za nove investicije ili za nadopunu vlastitih obrtnih sredstava. Proizvođački leasing (supplier leasing) je posao u kojem davatelj leasinga financira proizvođača koji obavlja dvije funkcije - prodavatelja predmeta leasinga i primatelja leasinga s pravom podzakupa. Prodavatelj opreme postaje najmoprimac, kao u povratni najam, ali tu nekretninu ne koristi on, već drugi poslovni subjekti, koje on pronađe i daje im predmet prometa u podnajam.
Ovisno o karakteristikama predmeta leasinga postoje davanje u najam pokretnina i nekretnina. Najzastupljeniji je leasing pokretnina. Obuhvaća širok raspon objekata, kao što su vozila, građevinska oprema, proizvodna oprema, mehanizmi, uređaji, sredstva televizije i daljinske komunikacije, računalna tehnologija i obrada informacija, licence, know-how, računalni programi i sl. Predmet lizinga nekretnina su upravne i industrijske zgrade, velike trgovine, garaže i sl.
Poslovi leasinga nekretnina najsloženiji su zbog dugotrajnosti i velikog iznosa ugovora. Načelo transakcije može se predstaviti na sljedeći način: stjecanje industrijskog objekta od strane leasing društva ili sudjelovanje u njegovoj izgradnji za daljnje davanje u zakup poduzećima. S obzirom da izgradnja traje dugo, najmoprimac prema uvjetima iz ugovora može dati predujam za buduća plaćanja najma.
Imovina koja je već bila u funkciji može se dati u najam, ali ne po početnoj, već po procijenjenoj cijeni. To koristi i dobavljaču i korisniku. Dobavljač prima prihod od imovine koja je još uvijek u stanju, ali je trenutno neiskorištena; korisnika može privući njegova relativno niska cijena.
S obnovljivim najmom postoji periodična zamjena prethodno iznajmljene opreme (strojevi, mehanizmi) s naprednijim modelima. Ovaj se model može proširiti, primjerice, kod leasinga računala, gdje je vrijeme do pojave na tržištu novih, poboljšanih modifikacija kratko.
Uz operativni leasing imovina se prenosi na najmoprimca za razdoblje znatno kraće od standardnog razdoblja njezine službe. Ova vrsta leasinga daje davatelju leasinga naknadu za vrijednost predmeta leasinga u iznosu manjem od 75% njegove početne vrijednosti tijekom trajanja ugovora o leasingu. Nakon isteka roka trajanja ugovora o operativnom leasingu i plaćanja od strane primatelja leasinga najmodavcu utvrđenog iznosa plaćanja za korištenje imovine, predmet leasinga, u pravilu, podliježe povratu leasingodavcu.
Operativni leasing je leasing odnos u kojem troškovi davatelja leasinga u vezi s nabavom i održavanjem leasing imovine nisu pokriveni leasing uplatama tijekom jednog ugovora o leasingu. Karakteristične karakteristike operativnog leasinga su:
Najmodavac je prisiljen iznajmljivati nekretninu na privremeno korištenje više puta, obično različitim korisnicima, kako bi nadoknadio sve svoje troškove nabave i održavanja predmeta lizinga;
Ugovor se sklapa na razdoblje kraće od razdoblja fizičkog trošenja opreme;
Rizik oštećenja, gubitka predmeta leasinga, brze zastarjelosti leži na najmodavcu;
Najmodavac stječe opremu bez poznavanja konkretnog najmoprimca; predmet leasinga su najmoderniji i najpopularniji strojevi, oprema;
Leasing društva obično osiguravaju imovinu iznajmljenu na operativni leasing, osiguravaju njezino održavanje i popravak.
Kod operativnog leasinga davatelj leasinga je investitor, snosi rizik povrata ulaganja, a primatelj leasinga ih samo koristi.
financijski leasing karakteriziran činjenicom da se za najmodavca razdoblje za koje se imovina prenosi na privremenu uporabu poklapa u trajanju s razdobljem njezine pune amortizacije. Pritom se cjelokupni opseg obveza osiguranja, održavanja i popravka prenosi na korisnika nekretnine. Tijekom trajanja ugovora najmodavac sebi vraća najmanje 75% izvorne vrijednosti nekretnine, bez obzira je li transakcija završena kupnjom predmeta leasinga, njegovim povratom ili produljenjem ugovora o leasingu pod drugim uvjetima. .
Obilježja obilježja financijskog leasinga prikazana su na slici 14.3.
 |
Riža. 14.3. Obilježja obilježja financijskog leasinga
"Čisti" leasing propisuje da glavne odgovornosti povezane s radom opreme i drugih stvari iznajmljenih padaju na primatelja leasinga. On plaća poreze, pristojbe, daje osiguranje i snosi sve troškove vezane uz korištenje opreme. Najmoprimac je dužan održavati opremu u ispravnom stanju, održavati je u ispravnom stanju i nakon isteka roka najma. Full service leasing pruža cijeli niz usluga koje pruža davatelj leasinga: održavanje imovine leasinga; studije prije nabave opreme; nabava rezervnih dijelova za predmet leasinga; savjet o radu itd.
Leasing s djelomičnim skupom usluga podrazumijeva da se davatelju leasinga povjere samo određene funkcije servisiranja nekretnine dane u leasing („wet leasing“). Obično se takav leasing koristi u odnosu na visoko preciznu, najnoviju opremu, složene strojeve i mehanizme.
Interni leasing- financijska transakcija u kojoj se predmeti leasinga nalaze na području jedne države, međunarodna - ugovor o najmu međunarodnih vrijednosti, imovine između subjekata leasinga koji se nalaze u različitim državama. O međunarodnom leasingu možemo govoriti i ako se subjekti leasing posla nalaze u jednoj državi, ali istovremeno koriste materijalna dobra druge zemlje ili barem jedna od strana gradi svoju djelatnost i ima zajednički kapital s strana tvrtka.
Ako leasing tvrtka kupuje opremu, strojeve od domaćeg proizvođača, a zatim ih šalje u inozemstvo stranom korisniku (zakupcu), tada se takav posao naziva izvozni leasing. Uvozni leasing je financijska transakcija u kojoj se proizvođač nalazi na teritoriju strane države i daje predmet u najam nerezidentu. Međunarodni tranzitni leasing je financijska transakcija u kojoj se svi subjekti leasinga (proizvođač, davatelj leasinga i korisnik) nalaze na području različitih država.
Međunarodni leasing utječe na stanje platne bilance zemlje. Plaćanja leasinga inozemnim leasing kućama povećavaju eksterne troškove, a njihovi primici pozitivno utječu na platnu bilancu. Stjecanje imovine nakon isteka ugovora o leasingu jednako je uvozu.
Leasing kao posebno područje poslovanja, rašireno u inozemstvu, trenutno se razvija u Ruskoj Federaciji. Za Rusiju je leasing aktivnost nova. Nakon što je Rusija postala dio globalne ekonomije, leasing se pojavio i kod nas. Aktivnim uvođenjem leasinga, zbog svojih inherentnih mogućnosti, može biti snažan poticaj za tehničku reopremu proizvodnje, strukturno restrukturiranje. rusko gospodarstvo, zasićenost tržišta visokokvalitetnom robom.
Podijelite rad na društvenim mrežama
Ako vam ovaj rad ne odgovara, na dnu stranice nalazi se popis sličnih radova. Također možete koristiti gumb za pretraživanje
Ostali srodni radovi koji bi vas mogli zanimati.vshm> |
|||
| 21257. | Analiza trenutnog stanja i perspektive razvoja industrijskog sektora ruskog gospodarstva | 2,73 MB | |
| Jedan od tih odjeljaka je operativna poslovna statistika OBS kratkoročna poslovna statistika STS je grana ekonomske statistike namijenjena operativnoj upotrebi u poslovanju. Prvo, za razliku od razvijenih zemalja, operativna poslovna statistika u Rusiji se ne proizvodi namjenski za korisnike u poslovnom okruženju, već se smatra pomoćnim materijalom za izgradnju sustava nacionalnih računa. Za postizanje ovog cilja,... | |||
| 1519. | Analiza stanja nagodbi s kupcima i kupcima u poduzeću MK "VEK" LLC | 610.06KB | |
| Ekonomska aktivnost bilo koje poslovne organizacije povezana je s potrebom provođenja izračuna unutar i izvan nje. Raznolikost operacija poravnanja gospodarskog subjekta zahtijeva njihovu klasifikaciju prema nizu kriterija ... | |||
| 13475. | Analiza i karakterizacija rizika u poduzeću | 137.29KB | |
| Analizirati teorijske izvore o upravljanju rizicima u organizaciji; otkriti pojam, značenje i definiciju rizika u organizaciji; dati klasifikaciju glavnih vrsta rizika; proučiti metode upravljanja rizicima i glavne načine smanjenja rizika; provesti analizu politike upravljanja rizicima u Furniture Workshop LLC; | |||
| 913. | Analiza financijskog stanja i financijskih aktivnosti Honey House doo | 69,32 KB | |
| Analiza aktivnosti poduzeća u bilo kojem obliku vlasništva uvijek treba biti kreativna i raznolika u sadržaju, korištenje različitih analitičkih tehnika, uzimajući u obzir specifičnosti proizvodnje, njezinu organizaciju u određenom poduzeću | |||
| 5197. | Proučavanje teorije i prakse leasing djelatnosti kao posebnog oblika gospodarskih odnosa | 245.11KB | |
| Međutim, do sada je potencijal leasinga u Rusiji nedovoljno iskorišten, a unatoč sve većem interesu poslovnih subjekata za novim tržišnim instrumentom prikupljanja kapitala, njegova se važnost još uvijek podcjenjuje. Bit lizinga. Bit i funkcije lizinga... | |||
| 19913. | Analiza trenutnog stanja malog gospodarstva u Republici Kazahstan (na primjeru aktivnosti Daze Trade LLP) | 656.07KB | |
| U godišnjim porukama šefa države narodu Kazahstana velika se pozornost posvećuje poboljšanju dobrobiti građana, osiguravanju održivih stopa gospodarskog rasta zemlje, potpori i razvoju malih poduzeća. Udio malog i srednjeg poduzetništva u gospodarstvu trebao bi se barem udvostručiti do 2030. godine. U Republici Kazahstan dogodile su se važne promjene u području malog poduzetništva: formirana je institucija državne potpore i razvoja malog poduzetništva, deseci obrazovnih i poslovnih centara za savjetovanje... | |||
| 19914. | Analiza postojećeg stanja proizvodno-ekonomskih aktivnosti i prodajnog sustava SIMTRANS DOO | 301.54KB | |
| Time se stvaraju uvjeti za aktivno korištenje marketinškog pristupa rješavanju menadžerskih i proizvodno-marketinških problema u cilju jačanja konkurentnosti poduzeća. Jedan od najvažnijih alata za izgradnju konkurentnog tržišnog gospodarstva je stvaranje uvjeta koji bi omogućili poduzetnicima i proizvođačima usvajanje strategija za postizanje i postizanje visokih tržišnih pozicija i rezultata. A aktivna marketinška aktivnost poduzeća osmišljena je da mu pruži informacije za ... | |||
| 15084. | Analiza stanja i izgledi za razvoj aktivnosti Državne proračunske obrazovne ustanove DOD DDT "Sojuz" za poboljšanje pedagoške kulture roditelja | 143.75KB | |
| Teorijske osnove formiranja pedagoške kulture roditelja. Pojam pedagoške kulture roditelja: bit i razine kriterija za procjenu odgojnog potencijala obitelji. Tehnološke značajke formiranje pedagoške kulture roditelja. Sociokulturna sredina kao čimbenik razvoja pedagoške kulture roditelja djece starije predškolske dobi. | |||
| 1572. | ORGANIZACIJSKE I EKONOMSKE KARAKTERISTIKE I ANALIZA DJELATNOSTI PODUZEĆA HOTEL OSCAR | 2,15 MB | |
| Sustav planiranja i upravljanja kadrovima kao čimbenik poboljšanja kvalitete kadrova. Analiza utjecaja kvalitete osoblja na konkurentnost poduzeća ugostiteljsko-hotelskog kompleksa. Analiza kvantitativnih i kvalitativnih karakteristika osoblja. | |||
| 747. | Analiza plaća u poduzeću i procjena omjera stopa rasta produktivnosti rada u poduzeću | 33,63 KB | |
| Bit nadnice u suvremenim uvjetima. Organizacija plaća u suvremenim uvjetima. Analiza plaća u poduzeću i procjena omjera stope rasta produktivnosti rada u poduzeću i stope rasta njezine isplate. | |||
Uvod
Poglavlje 1. Ekonomski sadržaj leasinga
Preduvjeti za nastanak lizinga
Ekonomska bit lizinga
Klasifikacija leasinga
Značajke korištenja leasinga u Rusiji. Pregled tržišta
Poglavlje 2. Mehanizam zakupa
Glavni elementi leasing mehanizma
Plaćanja leasinga
Metode određivanja iznosa plaćanja lizinga
Poglavlje 3. Analiza djelatnosti poduzeća i razvojnog puta Simpak doo
3.1 Opis poduzeća
3.2 Analiza proizvoda
3.3 Praćenje i tržišni trendovi
3.4 Organizacija proizvodnje
3.5 Glavni problemi i načini njihovog rješavanja
Poglavlje 4 Korištenje leasinga u djelatnosti Simpak doo
4.1 Predmet leasinga
4.2 Najmodavac i uvjeti leasinga
4.3 Osiguranje imovine u najmu
Poglavlje 5. Ocjena ekonomskog učinka korištenja leasinga u djelatnosti Simpak doo
Poglavlje 6. Okolišni i pravni okvir za djelovanje Simpak doo Zaključak
Popis korištenih izvora
Uvod
Transformacija pod utjecajem znanstvenog i tehnološkog napretka sfere proizvodnje i prometa, duboke promjene u ekonomskim uvjetima upravljanja zahtijevaju traženje i primjenu netradicionalnih metoda za gospodarstvo naše zemlje za ažuriranje materijalne i tehničke baze. te mijenjati stalna sredstva subjekata različitih oblika vlasništva. Jedan od tih načina je leasing.
Do početka 60-ih leasing in strane zemlje uglavnom pogođene maloprodajne tvrtke, koje su često iznajmljivale svoje prostore. Leasing je eksplodirao u popularnosti u posljednja tri desetljeća; umjesto da posuđuje novac za kupnju računala, automobila, broda ili satelita, tvrtka ga može iznajmiti.
Značaj razvoja leasinga u Rusiji, uključujući formiranje tržišta leasinga, prvenstveno je posljedica nepovoljnog stanja flote opreme: značajan udio zastarjele opreme, niska učinkovitost njezine upotrebe, nedostatak rezervnih dijelova itd. Jedna od mogućnosti rješavanja ovih problema može biti leasing, koji objedinjuje sve elemente vanjskotrgovinskog, kreditnog i investicijskog poslovanja.
Posao objavljen
Sergej Kalinin Kreditni analitičar, Odjel za upravljanje rizicima
Daniil Amambaev Kreditni analitičar, Odjel za upravljanje rizicima
Grupa tvrtki "REGION"
Informativno analitički časopis "Teritorij leasinga" broj 2 za 2013. godinu
Leasing kompanije ušle su na rusko tržište obveznica po prvi put 2001. RTK-Leasing, zatvorena tvrtka OJSC Rostelecom, koja je u to vrijeme imala vodeću poziciju na tržištu, djelovala je kao pionir, s financijskim rezultatima boljim od prosjeka industrije. Tvrtka je uspjela plasirati otvorenu pretplatu emisiju obveznica u iznosu od 500 milijuna rubalja.
Trenutno stanje na tržištu obveznica leasing društava
Od 2001. godine primjetan je porast obujma tržišta obveznica leasing društava (slika 1.)
Međutim, uspoređujući razine razvoja poslovanja leasinga u Rusiji i tržišta dužničkih vrijednosnih papira tvrtki u ovom segmentu, možemo pouzdano ustvrditi nedostatnost potonjeg.
Udio sredstava dobivenih od plasmana obveznica u ukupnoj resursnoj bazi leasing društava iznosi oko 5%. Na tržištima SAD-a, Kanade, zapadne Europe ta je brojka mnogo veća - 12-15%.
Rusija danas u optjecaju ima 70 izdanja dužničkih vrijednosnih papira leasing društava, a od rođenja ovog tržišta u našoj su zemlji otkupljena 32 izdanja, 6 izdanja je poništeno, a izdavatelj je u neispunjenju obaveza po još četiri.
Drugi kvantitativni aspekt također je važan: samo 5% od ukupno Društva za operativni leasing odlučila su izdati obveznice. Među njima, 80% volumena plasiranih vrijednosnih papira otpada na VEB-Leasing, VTB Leasing, TransFin-M i URALSIB Leasing Company, preostalih 20% - na još 10 tvrtki (slika 2). Prosječno dospijeće izdanja je 5,1 godina.
Ključni aspekti izdavanja dužničkih vrijednosnih papira leasing društava
Primarna i vjerojatno najznačajnija svrha izdavanja duga od strane leasing društava je povećanje fleksibilnosti i agilnosti. U slučaju kreditnog financiranja, plaćanja leasinga moraju biti strogo usklađena s otplatom glavnice kredita i kamata, a uvjeti za transakcije moraju biti usporedivi s financiranjem. Ulaskom na organizirana tržišta duga nestaje potreba za sinkronizacijom.
Tvrtka, koja je dobila 3-5 godišnja sredstva iz plasmana obveznica, ima određenu „slobodu“ u odabiru roka trajanja ugovora, kao i pristupa ocjeni kreditnog intenziteta i solventnosti potencijalnog najmoprimca, budući da nema potreba da projekt ocijeni banka koja daje zajam. Time se skraćuje razdoblje razmatranja projekta i donošenja odluke o njemu.
Važan aspekt je trošak resursa. Na kreditna sredstva često je veći od prinosa na obveznice. Tako leasing kuće imaju priliku ili povećati granične prihode ili plasirati isplativije ponude na tržište, a da ne govorimo o tome da se skuplji krediti mogu refinancirati sredstvima iz obvezničkih kredita. Još jedan stupanj slobode je da nekretnina u leasingu neće biti opterećena bankovnim kolateralom.
Poteškoće leasing društava pri ulasku na tržište javnog duga
No postoji niz značajnih prepreka na putu leasing društva do tržišta javnih kredita. Prvo, priprema emisije obveznica zahtijeva određena znanja, vještine, kvalificirane stručnjake i administrativne resurse. Drugo, pri ulasku na tržište javnog duga potrebno je pokazati visok stupanj transparentnosti, objavljujući ne samo izvještajne podatke, već i obujam i kvalitetu leasing portfelja, što je često jedan od glavnih faktora odvraćanja.
Osim toga, potencijalni investitori, kada ocjenjuju tvrtku, ne zanemaruju pokazatelje razine kapital te obujmu leasing portfelja, kvaliteti upravljanja rizicima, smjeru poslovanja, poziciji u branši.
Standardi vrednovanja leasing društava
Zbog složenih specifičnosti poslovanja leasing društvo je problematičnije objektivno ocijeniti nego ostale sudionike na tržištu duga. A ako su kvalitativni pokazatelji njegovih aktivnosti više ili manje "dostupni" investitorima, onda se s kvantitativnim javljaju određene poteškoće.
Prije svega, to je zbog nesavršenosti u regulaciji refleksije tekuće aktivnosti u izvještajnim dokumentima. Poteškoće u vrednovanju nastaju zbog činjenice da postoji nekoliko različitih vrsta leasinga, te različitosti u načinu na koji se leasing transakcije prikazuju u financijskim izvješćima tvrtke prema MSFI, GAAP (SAD) i posebno RAS. MSFI i RAS imaju kvalitativne razlike u pogledu objavljivanja financijskih informacija leasing društava iu financijskom sustavu i sustavu namire.
U RAS standardu struktura bilančnih stavki određena je sukladno uvjetima ugovora o leasingu i nositelju bilance imovine, koji može biti i davatelj i primatelj leasinga. Zapravo, bilanca prema ruskim standardima ne odražava ono što se događa i ne daje stvarnu sliku aktivnosti tvrtke na ovom tržištu. Glavni problem izvješća leasing društava prema RAS-u je neobjavljivanje strukture leasing portfelja, njegove kreditne i tržišne kvalitete, likvidnosti i količine dospjelih plaćanja. Treba napomenuti da ne postoji poseban PBU koji bi regulirao računovodstvo u leasing društvima.
Što se MSFI tiče, standard MRS 17 “Najmovi” u potpunosti pruža potrebne podatke. Za razliku od RAS-a, imovina dana u najam može se prikazati samo u bilanci stanja primatelja leasinga. Struktura međunarodno izvještavanje omogućuje vam da vidite širok raspon pokazatelja. Tako se, primjerice, u sastavu imovine leasing društva može izdvojiti stavka „Neto ulaganja u leasing“ (NIL) koja prikazuje sadašnju vrijednost budućih plaćanja leasinga. Financijska izvješća objavljuju informacije o kreditnoj kvaliteti portfelja, potraživanjima i dospjelim plaćanjima. Izvještavanje temeljeno na međunarodnim standardima je informativnije i omogućuje objektivniju ocjenu tvrtke.
Međutim, samo 24 tvrtke u Rusiji pripremaju revidirana financijska izvješća u skladu sa standardima IFRS, a objavljuje ih samo osam vodećih tvrtki u ovom poslu. Nepopularnost MSFI izvješćivanja posljedica je nevoljkosti otkrivanja stvarnog financijskog stanja poduzeća i dodatnih troškova povezanih s njegovom izradom. Istodobno, ovakvo ponašanje ruskih leasing kompanija uvelike je posljedica činjenice da su danas uglavnom usmjerene na kreditne resurse domaćeg tržišta.
Međutim, u bliskoj budućnosti moguć je ozbiljan napredak po ovom pitanju. U skladu s Planom Ministarstva financija Ruske Federacije za razvoj računovodstva i izvješćivanja u našoj zemlji za 2012.-2015. niz ruskih računovodstvenih pravila (PBU) bit će zamijenjen novim federalnim računovodstvenim standardima razvijenim na temelju međunarodnih standarda. Ova će reforma utjecati na sve ruske organizacije, uključujući leasing tvrtke. Prema klauzuli 6. ovog dokumenta, potpuni prijenos pojedinačnog izvješćivanja na MSFI trebao bi biti dovršen do 2015.-2016.
Ipak, iu sadašnjoj situaciji moguće je objektivno ocijeniti poslovanje leasing društva. To zahtijeva detaljnu analizu tržišnih i kreditnih rizika pouzdano prikazanog leasing portfelja. Međutim, u praksi je pružanje ovih informacija rijedak “događaj”.
Kriteriji ocjenjivanja leasing društava
S tim u vezi, identificirali smo skupinu financijskih pokazatelja na koje biste trebali obratiti pozornost prilikom analize leasing kuće kako biste kupili njezine obveznice. Također se mogu koristiti pri razmatranju pitanja kreditiranja.
Ovi pokazatelji uključuju:
- Razina (dovoljnost) vlastitog kapitala - izračunava se slično kao kod banke H1. Djelatnost leasinga je u mnogočemu slična bankarstvu i izgrađena je na principu "prikupljanja sredstava po nižim stopama, stavljajući ih po višim stopama". Logično je pretpostaviti da koeficijent kapitala ne odražava samo opseg poslovanja i ozbiljnost namjera dioničara da ga razvijaju, već i sposobnost pokrivanja obveza u slučaju neplaćanja rizične imovine (NIL). Govoreći o razini dostatnosti, napominjemo da bankarski regulator (Banka Rusije) postavlja granicu za kreditne institucije od najmanje 10%, dok standard Basel 3 predviđa najmanje 8% bez uzimanja u obzir rezerve.
- Pokriće kratkoročnih i dugoročnih financijskih obveza, uzimajući u obzir cijenu izvora, leasing uplatama (leasing portfelj). Pokazatelj normaliziran terminima bit će informativniji, ali će se mogućnost rangiranja pojaviti u slučaju objave podataka o novčanom toku (CF) tvrtke ili kvalitativno dešifriranih izvještaja prema MSFI. Prilikom izračuna potrebno je uzeti u obzir razne nijanse, na primjer, PDV na stečenu imovinu ili iznos predujmova primljenih od najmoprimaca itd. Iz naše prakse minimalna vrijednost pokazatelja je oko 1,07.
- Stopa kašnjenja u portfelju je udio dospjelih plaćanja u ukupnom portfelju. Zbog stalne promjene obujma leasing portfelja ovaj pokazatelj treba promatrati u dinamici. Podaci studija analitičkih agencija koje koristimo pokazuju da je raspon vrijednosti za razinu delinkvencije "izvan krize" od 0,5 do 3% ukupnog portfelja, u krizi se proširuje na 9%. Pokazatelj obično doseže gornju granicu u razdoblju nakon krize. Upravo u to vrijeme portfelj sadrži maksimalan broj neplatiša, a do njegovog rasta zbog novih poslova ne dolazi.
Postoje i drugi parametri koji pripadaju kategoriji pomoćnih, ali njihova težina u ukupnoj ocjeni je manja. Među njima ubrajamo povrat na imovinu, vlasnički i uloženi kapital, ponderirani prosječni trošak posuđenih sredstava, financijsku polugu. Određeni broj kriterija može se svrstati u istu skupinu, ali naša praksa pokazuje da oni malo utječu na ukupnu ocjenu.
Pristupi određivanju kreditnog intenziteta leasing društva
Postoji nekoliko pristupa određivanju iznosa kreditnog intenziteta leasing društva sa stajališta investitora na tržištu obveznica, i to postavljanje limita:
- prema opsegu aktivnosti, uzimajući u obzir prihode, valutu bilance uz naknadnu prilagodbu za kreditnu kvalitetu;
- prema likvidnosti i veličini portfelja, čije je temeljno načelo slično načelu izračuna limita u svrhu sekuritizacije portfelja;
- na temelju obujma i likvidnosti dužničkih vrijednosnih papira izdavatelja.
No, jedan od najracionalnijih pristupa, po našem mišljenju, je određivanje limita kreditnog intenziteta prema stopi adekvatnosti temeljnog kapitala. Na taj način imamo priliku izračunati iznos ulaganja u leasing društvo kojim će ono moći povećati svoja obrtna sredstva, a da pritom ne izlazi iz okvira pokazatelja adekvatnosti temeljnog kapitala. Sljedeći korak u ovom pristupu je određivanje "sklonosti riziku", odnosno iznosa sredstava iz primljenog izračunatog limita kreditnog intenziteta koji je investitor spreman uložiti u obveznice izdavatelja, uzimajući u obzir tržišne karakteristike vrijednosnih papira (prinos , trajanje, dostupnost ponude, likvidnost) gore navedeni pokazatelji kreditne kvalitete i, naravno, subjektivno mišljenje stručnjaka.
U ruskom zakonodavstvu, računovodstvo u leasing tvrtkama regulirano je Nalogom Ministarstva financija o odrazu u računovodstvu operacija prema ugovoru o leasingu (Naredba MF-RF od 17. veljače 1997. br. 15).