कंपनीचे एक्सप्रेस मूल्यांकन मॉडेल. कंपनीच्या मूल्याचे मूल्यांकन करण्यासाठी मुख्य दृष्टिकोन आणि पद्धती एंटरप्राइझच्या बाजार मूल्याचे मूल्यांकन करण्याच्या पद्धती

व्यवसाय मूल्यामध्ये एक विशिष्ट, ऐवजी कष्टदायक प्रक्रिया समाविष्ट असते जी मालकास कंपनी, फर्म किंवा काही एंटरप्राइझचे मूल्य निर्धारित करण्यात मदत करते. वेगवेगळ्या परिस्थितीत त्याची आवश्यकता असू शकते. एखाद्या प्रकरणात व्यवसायाची आवश्यकता असू शकते, कारण मालमत्तेच्या अधिकारांच्या विक्री किंवा संपादनाशी संबंधित निर्णय घेण्यासाठी व्यवस्थापकाला हे सूचक माहित असणे आवश्यक आहे. आम्ही असे म्हणू शकतो की असे मूल्यांकन कंपनीने तिच्या संपूर्ण अस्तित्वात केलेल्या कामाचा परिणाम आहे.

वैशिष्ठ्य

व्यवसाय मूल्यांकन ही एक संकल्पना आहे जी विशिष्ट कार्यांच्या कामगिरीचा संदर्भ देते.

सुरुवातीला, हे एखाद्या एंटरप्राइझ किंवा कंपनीमधील कंट्रोलिंग स्टेकच्या विश्लेषणामध्ये असते. या समस्येचे निराकरण केल्याने तुम्हाला संपूर्ण व्यवसायाच्या किंमतीची खरी आणि स्पष्ट कल्पना मिळू शकते.

त्यानंतर, समभागांच्या ब्लॉकचे मूल्यांकन केले जाते, ज्याला अल्पसंख्याक म्हणतात. मालमत्तेच्या जटिलतेचे देखील मूल्यांकन केले जाते. या प्रकरणात, व्यवसायाच्या मालमत्तेवर विशेष लक्ष दिले जाते. जसे की, विविध इमारती, संरचना, नेटवर्क, वाहने, जमीन, उपकरणे आहेत. मालमत्तेव्यतिरिक्त, कंपनीच्या आर्थिक मार्गांचे देखील मूल्यांकन केले जाते. वरील सर्व व्यतिरिक्त, बाजाराची स्थिती तसेच सूटची स्थिती देखील निर्धारित केली जाते. या प्रक्रियेस सामान्यतः बाजारात सूचीबद्ध केलेल्या कंपनीच्या समभागांचे मूल्यांकन म्हणून संबोधले जाते.

एक कमोडिटी म्हणून व्यवसाय

व्यवसायाच्या मूल्याचा अंदाज लावणे हे उत्पादन म्हणून त्याच्या समजण्याच्या स्थितीनुसार देखील केले जाते. एखादी कंपनी उघडताना, त्यात विशिष्ट भांडवल गुंतवले जाते, जे भविष्यात परत केले पाहिजे. शिवाय, व्यवसाय मूल्यांकनाचा उद्देश, मग ती कंपनी असो किंवा क्रियाकलापांच्या कोणत्याही क्षेत्रातील एंटरप्राइझ, नफा मिळवणे आवश्यक आहे, अन्यथा ते स्थापित करण्यात काही अर्थ नाही. सुरुवातीला किती उत्पन्न मिळेल हे माहीत नसल्यामुळे कोणताही व्यवसाय उघडणे हे धोक्याचे काम आहे. तथापि, व्यवसाय मूल्यांकनाच्या आधुनिक पद्धती आपल्याला भविष्यातील नफ्याबद्दल आगाऊ माहिती मिळविण्याची परवानगी देतात, त्यानंतर आपण अंतिम निर्णय घेऊ शकता.

स्वतःच, व्यवसाय ही एक विशिष्ट प्रणाली दर्शवते जी बाजाराच्या चौकटीत स्वतंत्र घटक, संपूर्ण कॉम्प्लेक्स किंवा उपप्रणाली म्हणून लागू केली जाऊ शकते. उत्पादनास संपूर्ण एंटरप्राइझ किंवा त्याचे वैयक्तिक घटक म्हणून संदर्भित केले जाऊ शकते. बाह्य आणि अंतर्गत घटकांचे वस्तुमान नफा पातळी आणि विशिष्ट व्यवसायाच्या गरजा प्रभावित करते.

बाहेरील व्यक्तींना देशात अस्थिर म्हणून संबोधण्याची प्रथा आहे, जे बरेचदा घडते. यामुळे व्यवसायात एक विशिष्ट अस्थिरता निर्माण होते. व्यवसाय प्रक्रियेच्या नियमनात हे लक्षात घेण्यास राज्य बांधील आहे. बर्‍याचदा, एखादे एंटरप्राइझ बाजार उद्योग किंवा संपूर्ण बाजारावर प्रभाव पाडण्यास सक्षम होते. त्यामुळे ते देशातील आर्थिक परिस्थितीवर प्रभाव टाकण्यास सक्षम आहे.

मूल्यमापन क्रियाकलापांचे महत्त्व

व्यवसाय मूल्यांकन ही एक आवश्यक आणि उपयुक्त प्रक्रिया आहे. ही प्रक्रिया काय देते याच्या काही उदाहरणांद्वारे हे सिद्ध केले जाऊ शकते:

• त्याच्या मदतीने, व्यवसाय व्यवस्थापन अधिक कार्यक्षम होऊ शकते;
• त्याच्या मदतीने तुम्ही गुंतवणूकीचे काही निर्णय सहज घेऊ शकता;
• मूल्यांकनाद्वारे, एक उत्पादक व्यवसाय योजना तयार केली जाऊ शकते;
• व्यवसायाचे मूल्यांकन करून, आपण कंपनीच्या पुनर्रचनाकडे सहजतेने पुढे जाऊ शकता;
• त्याच्या मदतीने कंपनी कशी क्रेडिटयोग्य आहे हे उघड करणे शक्य आहे;
• मूल्यांकन व्यवसायाच्या कर ऑप्टिमायझेशनला अनुमती देते.

व्यवसाय मूल्यांकन पद्धतींमध्ये अनेक टप्पे असतात. सुरुवातीला, कागदपत्रे गोळा केली जातात जी कंपनी किंवा एंटरप्राइझबद्दल आवश्यक माहिती प्रदान करते. पुढे, कंपनीचे क्रियाकलाप ज्यावर आधारित आहेत त्या बाजाराचे विश्लेषण आणि संपूर्ण अभ्यास केला जातो. पुढील टप्प्यावर, सेटलमेंट ऑपरेशन्सची वेळ आली आहे. पुढे, आपल्याला मागील प्रक्रियेच्या परिणामी प्राप्त झालेले परिणाम मंजूर करणे आवश्यक आहे. आणि शेवटच्या टप्प्यावर, एक अहवाल संकलित केला जातो, जो व्यवसायाचे मूल्यांकन म्हणून काम करतो.

मूलभूत तंत्रे

एंटरप्राइझ किंवा फर्मचे मूल्यमापन तीन खर्च आणि तुलनात्मक वापरून केले जाते. आपण त्या प्रत्येकाचे सामान्य शब्दात वर्णन करू शकता आणि नंतर अधिक तपशीलवार विचार करू शकता.

व्यवसायाद्वारे झालेल्या खर्चाचा अंदाज समाविष्ट आहे. अनेकदा मालमत्ता बाजारभावाशी जुळत नाही. या प्रकरणात, एंटरप्राइझचे मूल्यांकन हे संपूर्ण आणि तपशीलवार पुनर्मूल्यांकन आहे. या पद्धतीचा एक फायदा आहे - तो वास्तविक मालमत्तेवर आधारित आहे.

बेंचमार्किंगमध्ये सध्या बाजारात असलेल्या समान व्यवसाय किंवा कंपनीशी मूल्यवान असलेल्या व्यवसायाची तुलना करणे समाविष्ट आहे. मालमत्ता, स्टॉक मार्केट आणि टेकओव्हर मार्केटशी संबंधित व्यवहारांमधून माहिती वापरली जाते.

उत्पन्नाचा दृष्टीकोन देखील आहे. या प्रकरणात व्यवसायाचे मूल्यांकन एंटरप्राइझच्या ऑपरेशनमधून अपेक्षित उत्पन्नाची गणना केल्यानंतर केले जाते. मोठ्या प्रमाणात व्यवसायाचे मूल्यांकन निर्धारित करणारा मुख्य घटक म्हणजे कंपनीची नफा. असे दिसून येते की जितका नफा जास्त तितका व्यवसायाच्या मूल्याचे अंतिम मूल्यांकन जास्त.

थोडासा इतिहास

एंटरप्राइझच्या व्यवसायाच्या मूल्याचा अंदाज लावणे केवळ विक्रेत्यासाठीच नव्हे तर खरेदीदारासाठी देखील उपयुक्त ठरू शकते. या वस्तुस्थितीशी संबंधित काही अतिशय मनोरंजक माहिती आहे. हे त्या क्षणांना लागू होते जे पूर्वी कोणालाही माहीत नव्हते. म्हणूनच इतिहासात थोडं डोकावणं योग्य आहे.

या क्षेत्रातील मूल्यमापन सेवा नेमके कधी दिसल्या, तसेच त्यांना पहिल्यांदा कोणी ऑफर केले हे निश्चित करणे कठीण आहे. तथापि, अमेरिकेत गेल्या शतकाच्या विसाव्या दशकात व्यवसाय मूल्यमापनासाठी आधुनिक दृष्टिकोन परत घातला गेला. त्या वेळी युनायटेड स्टेट्सने अल्कोहोल उत्पादनांवर बंदी आणली, ज्याबद्दल सर्वांना माहिती आहे, ज्यामुळे अल्कोहोल मार्केटमध्ये घसरण झाली. त्या वेळी, असे वाटले की व्यवसायाचे मूल्यमापन करण्यात काही अर्थ नाही, परंतु जर त्यातील सहभागींनी पर्यायी मार्ग शोधले नसते तर अर्थव्यवस्था बाजाराची अर्थव्यवस्था बनली नसती.

"वाइन आणि व्होडका" कोसळल्यानंतर लगेचच अल्कोहोल व्यवसायाच्या मूल्याचा अंदाज लावणे आवश्यक होते. अल्कोहोलयुक्त पेये उत्पादनात गुंतलेल्या अनेक कारखान्यांना 1920 मध्ये त्यांच्या झालेल्या नुकसानासाठी राज्याकडून कर सूट मिळाली. अर्थात, सर्व कंपन्या वेगवेगळ्या आकाराच्या होत्या, म्हणून आवश्यक फायद्यांची रक्कम भिन्न होती, त्याच वेळी प्रत्येक गोष्ट कायद्याने न्याय्य असणे आवश्यक होते जेणेकरून कोणालाही नाराज होऊ नये. या वेळी एंटरप्राइझच्या व्यवसायाच्या मूल्याचे मूल्यांकन करणे आवश्यक होते. तेव्हाच अशा संज्ञांचा जन्म झाला जो अजूनही सक्रियपणे वापरला जातो, उदाहरणार्थ, "सद्भावना" किंवा सद्भावनेचे मूल्य, जे अमूर्त मालमत्तेचे मूल्यांकन सूचित करते.

व्यवसाय मूल्यमापनाची अशी तत्त्वे घटकांचा संपूर्ण संच विचारात घेतात जे समान कंपन्यांच्या सरासरी कामगिरीच्या तुलनेत एखाद्या विशिष्ट फर्मच्या नफ्यात भविष्यातील वाढीची कल्पना देतात. व्यवसाय मूल्यमापन अपरिहार्यपणे कंपनीची प्रतिष्ठा, ब्रँड ओळख, फायदेशीर स्थान आणि इतर यासारखे महत्त्वाचे मुद्दे विचारात घेते. आताही, बहुतेकांचा असा विश्वास आहे की असा अभ्यास कर्ज आणि मालमत्ता यासारख्या प्राथमिक संकल्पनांवर आधारित आहे.

परंतु आम्हाला या वस्तुस्थितीची सवय झाली आहे की मूल्यमापन अनेकदा विविध स्वरूपात सादर केले जाते, त्यापैकी सर्वात प्रमुख म्हणजे या व्यवसायाद्वारे व्युत्पन्न केलेल्या पैशाची आणि उत्पन्नाची मोजमाप, या क्षणी प्राप्त झालेली आणि भविष्यात अपेक्षित आहे. तथापि, जेव्हा मूल्याचा विचार केला जातो, तेव्हा व्यावसायिक कर्मचारी वर्गाची स्थिरता, ब्रँडचे नाव, तसेच इतर तितकेच महत्त्वाचे घटक विचारात घेण्याचा प्रयत्न करतात जे व्यवसायाच्या मूल्यांकनामुळे अंतिम परिणामांवर मोठ्या प्रमाणावर परिणाम करू शकतात. .

तुम्ही मोजणी कशी सुरू केली?

हे सर्व निष्कर्ष आणि नवकल्पना विसाव्या दशकात अमेरिकेत जारी केलेल्या मेमोरँडमचा आधार बनले, ज्याने व्यवसाय मूल्यांकनामध्ये मूलभूतपणे नवीन कल्पना मांडल्या. त्यांनी अमूर्त मूल्य देखील हाताळले. असे दिसून आले की व्यवसाय मूल्यमापनाची आधुनिक तत्त्वे एका शतकापूर्वी मांडली गेली होती आणि ती इतकी वाजवी ठरली की ते जगभरात पसरले आणि अनेक चाहते, सुधारणा, सुधारणा, नवकल्पना आणि विकास मिळवले. असे दिसून आले की व्यवसायाचे तज्ञ मूल्यांकन सध्या त्यांच्या क्रियाकलापांच्या नफ्याबद्दल काळजी घेणार्‍या उद्योगांसाठी एक महत्त्वाचा मुद्दा आहे.

म्हणून, या प्रक्रियेचा अर्थ काय आहे हे अधिक चांगल्या प्रकारे समजून घेण्यासाठी आम्ही व्यवसाय मूल्यांकनाचे उदाहरण देऊ शकतो. समजा तुम्ही काही मोठ्या कंपनीत शेअर्सचे मालक झाला आहात. अर्थातच, तुम्हाला तुमच्या शेअर्सच्या ब्लॉकच्या मूल्यामध्ये रस आहे. हे करण्यासाठी, तुम्ही वर्तमानपत्र वाचाल, शेअर्सच्या मूल्याची कल्पना मिळविण्यासाठी इंटरनेटवरील माहितीचा अभ्यास कराल, जे तुम्हाला सिक्युरिटीज विकायचे आहेत का हे विचारणे योग्य असेल. या प्रकरणात, एंटरप्राइझच्या व्यवसायाचे कोणतेही मूल्यांकन नाही.

याव्यतिरिक्त, जर आपण खाजगी फर्मबद्दल बोलत असाल तर, पूर्णपणे भिन्न कायदे लागू होतात, अनैतिक किंवा अननुभवी मूल्यमापनकर्त्यासाठी अज्ञात. यामुळे, बर्‍याचदा व्यवसाय मूल्यांकन प्रक्रियेतच गोंधळ होतो, तसेच या प्रक्रियेशी संबंधित त्रुटी देखील असतात. आम्ही या क्षेत्रातील काही सर्वात सामान्य मिथकांची यादी करू शकतो.

समज एक

एखाद्या एंटरप्राइझच्या व्यवसायाचे मूल्यांकन तेव्हाच केले पाहिजे जेव्हा तो विक्रीसाठी तयार असेल किंवा कर्ज सुरक्षित करण्यासाठी कर्जदाराने ही प्रक्रिया लादण्याआधी पार पाडणे आवश्यक आहे. अर्थात, हे कारण सर्वात सामान्य आणि महत्त्वाचे आहे. जर अशा क्षणापर्यंत व्यवसायाच्या मूल्याचे कधीही मूल्यांकन केले गेले नसेल, तर आपण पूर्णपणे खात्री बाळगू शकता की त्याच्या मालकास मालमत्तेची किंमत कमी करणे, जमिनीच्या मालकीचे नियोजन करणे आणि इतरांशी संबंधित समस्यांमध्ये रस नाही. व्यवसायाने भविष्यात उत्पन्न मिळवायचे असेल, तर मालकाला त्याच्या मूल्यांकनात स्वारस्य असले पाहिजे.

समज दोन

व्यवसायाच्या मालकाला माहित आहे की या उद्योगात व्यवसाय करण्याचे मूल्य कंपनीच्या वार्षिक उत्पन्नाच्या दुप्पट आहे. त्यामुळे, व्यवसायाच्या मूल्याचे मूल्यांकन करण्यासाठी बाहेरील व्यक्तीला कामावर ठेवण्याची आवश्यकता नाही याची त्याला खात्री आहे. अर्थात, असे निर्देशक अस्तित्त्वात आहेत आणि ते विशेषतः दलाल, आर्थिक निरीक्षक आणि इतर तज्ञांमध्ये सामान्य आहेत ज्यांना अशा नाजूक बाबींमध्येही मध्यवर्ती निर्देशकांना चिकटून सरासरी सूची बनवण्याची सवय आहे.

परंतु आपण हे देखील ठरवले पाहिजे की "सरासरी" खाली काय लपवते? या शब्दाचा अर्थ असा आहे की काही उद्योग या पातळीच्या खाली आहेत आणि काही वर आहेत. असे दिसून आले की सामान्यीकृत आकडेवारी विशिष्ट परिणाम ओळखण्यासाठी निर्देशक आहेत, परंतु ते विशिष्ट व्यवहाराबद्दल सांगण्यास सक्षम नाहीत.

प्रत्येक वैयक्तिक व्यवसाय वैयक्तिक आहे, म्हणून या विशिष्ट प्रकरणासाठी मूल्यांकन विकसित केले पाहिजे, विशिष्ट प्रकल्प वापरून, आणि काही टेम्पलेटनुसार नाही. अन्यथा, विवाद, वगळण्याची आणि चुकीची उच्च संभाव्यता आहे.

मान्यता तीन

एका स्पर्धकाने 6 महिन्यांपूर्वी कंपनीच्या वार्षिक उत्पन्नाच्या तिप्पट किंमतीला त्याचा व्यवसाय विकला. तुमचा व्यवसाय वाईट नाही, म्हणून तुम्ही त्यासाठी कमी किंमत सेट करण्यास तयार नाही. हा समजही दूर व्हायला हवा. स्वाभाविकच, तुम्हाला स्वतःवर आणि तुमच्या स्वतःच्या व्यवसायावर आत्मविश्वास असणे आवश्यक आहे, परंतु सहा महिन्यांपूर्वी जे घडले ते याक्षणी प्रासंगिक असू शकत नाही.

व्यवसायाच्या मूल्याचा अंदाज आणि व्यवस्थापन करण्यासाठी अनेक प्रश्नांची उत्तरे देणे आवश्यक आहे:

1. सध्याचा नफा किती आहे?
2. भविष्यात नियोजित नफा वाढ काय आहे?
3. तुमचा व्यवसाय खरेदी केलेल्या संभाव्य खरेदीदारांकडून ROI काय अपेक्षित आहे?

मूल्यांकनादरम्यान, कंपनीच्या तोटा आणि नफ्याच्या अंतर्गत निर्देशकांबद्दलच नव्हे तर देशाच्या आणि संपूर्ण जगाच्या आर्थिक परिस्थितीबद्दल देखील जागरूक असणे फार महत्वाचे आहे. असे दिसून येते की व्यवसायाच्या मूल्याचे मूल्यांकन आणि व्यवस्थापनामध्ये केवळ स्थानिक निर्देशक आणि लेखा विभागातील माहितीच नाही तर जवळच्या प्रतिस्पर्ध्यांचा डेटाच नाही तर अधिक व्यापक आणि जागतिक तथ्ये देखील विचारात घेणे समाविष्ट आहे.

समज चार

असे मानले जाते की व्यवसायाचे मूल्य त्याच्या मूल्यांकनाच्या उद्देशावर थेट अवलंबून असते. साहजिकच, मूल्यमापनांमध्ये एकतर्फीपणा आणि पक्षपातीपणाबद्दल अंतहीन चर्चा आहे. विक्रेत्यासाठी जे खूप फायदेशीर आहे ते खरेदीदारासाठी गैरसोयीचे ठरते आणि त्याउलट.

व्यवसाय मूल्यमापनाचा उद्देश विशिष्ट व्यक्तीला कोणताही लाभ प्रदान करणे नसून प्रत्येक गोष्ट वस्तुनिष्ठपणे करणे हा आहे. आदर्शपणे, गुणात्मक मूल्यांकन करताना, तुम्हाला एंटरप्राइझचे तथाकथित बाजार मूल्य प्राप्त होईल. जेव्हा खरेदीदार आणि विक्रेत्याला व्यवहाराच्या सर्व अटींबद्दल माहिती असेल आणि सध्या बाजारात काय आणि कसे चालले आहे याची माहिती असेल तेव्हाच किंमत योग्य म्हणता येईल. त्याच वेळी, कोणत्याही पक्षाने दबावाखाली करार करू नये.

केवळ या प्रकरणात, कंपनीच्या व्यवसायाचे मूल्यांकन दोन्ही पक्षांना त्यांना आवश्यक असलेल्या सर्व गोष्टी जाणून घेण्यास अनुमती देईल. सर्व औचित्य सध्याच्या परिस्थितीशी संबंधित असणे आवश्यक आहे, कारण हे तज्ञांचे मत यापुढे कोणीही अग्रेषित केले जाणार नाही.

समज पाच

व्यवसायात तोटा होत असेल तर त्याचे मोल करण्यात काही अर्थ नाही. खरं तर, खाजगी कंपन्या, ज्यांचा सर्वसाधारणपणे विचार केला जातो, त्यांच्या समकक्षांच्या तुलनेत फार फायदेशीर नसू शकतात. मूल्यांकन करताना, कंपनीच्या भांडवलाच्या सर्व हालचालींचा अभ्यास केला जातो, जो आपल्याला केवळ नफ्याची रक्कमच नाही तर गुंतवणूकीच्या भांडवलावरील परतावा देखील शोधू देतो. ही संज्ञा एखाद्या एंटरप्राइझमध्ये किंवा विशिष्ट प्रकारच्या क्रियाकलापांमध्ये गुंतवलेल्या सरासरी एकूण भांडवलाच्या निव्वळ ऑपरेटिंग उत्पन्नाच्या गुणोत्तराचा संदर्भ देते, म्हणजेच निव्वळ ऑपरेटिंग उत्पन्नाला गुंतवणुकीच्या रकमेने विभाजित करण्याचा भाग. ही एक जटिल समस्या आहे, ज्याचे निराकरण प्रत्येक व्यावसायिकाने करू शकत नाही. या हेतूने व्यवसायाच्या गुंतवणूक मूल्याचे मूल्यांकन सामान्यतः तृतीय-पक्ष कंपन्यांद्वारे केले जाते जे या क्षेत्रात एक वर्षापेक्षा जास्त काळ तज्ञ आहेत.

विक्रेता, एंटरप्राइझच्या व्यवसायाच्या मूल्यांकनाद्वारे, खरेदीदारास व्यवहाराची कायदेशीरता आणि कायदेशीर साक्षरता पटवून देण्यास सक्षम असेल, तसेच तो विचारत असलेल्या किंमतीचे समर्थन करेल. या घटना वारंवार पार पाडल्या पाहिजेत हे विसरू नका.

या प्रकरणात, अनेक महत्त्वपूर्ण मुद्दे आहेत. या मूल्यांकनाद्वारे, फर्मचे मूल्य निश्चित केले जाऊ शकते. अनेक उद्योजकांना त्यांच्या व्यवसायाची वास्तविक किंमत किती असू शकते याची कल्पना नसते. मूल्यांकन कंपन्या या समस्येचे निराकरण करण्यात मदत करू शकतात.

व्यवसाय मूल्यमापनाची मूलतत्त्वे अशी आहेत की ते फर्मला त्याचे बाजार स्थान शोधण्याची परवानगी देतात ज्यामध्ये ती चांगली असेल. प्रत्येक व्यावसायिकाला बाजारपेठेत वस्तू कशा आहेत, तसेच सहकारी आणि प्रतिस्पर्धी कसे कार्य करतात, ग्राहकांची मागणी काय आहे हे जाणून घेणे आवश्यक आहे. सध्याच्या परिस्थितीबद्दल माहिती सादर करणे हे व्यवसाय मूल्यांकनामध्ये गुंतलेल्या कंपन्यांच्या कर्तव्यांपैकी एक आहे.

कंपनीची सध्याची आर्थिक स्थिती ओळखण्यासाठी, काही प्रकारचे अंतर्गत निदान करण्यासाठी व्यवसाय मूल्याचा अंदाज आणि व्यवस्थापन आवश्यक आहे, जे उपचार किंवा प्रतिबंधाच्या योग्य पद्धती वापरण्यासाठी न चुकता ऐकले पाहिजे.

कर्तव्यदक्ष उद्योजकाला असे कार्यक्रम आयोजित करण्यात स्वारस्य असते, कारण ते केवळ त्यांचे क्षितिज विस्तृत करण्यास मदत करत नाहीत तर व्यावसायिक वर्तुळातील सद्य परिस्थितीची कल्पना देखील देतात. मूल्यमापन व्यावसायिक तुम्हाला देशातील आणि जगातील परिस्थिती कशी बदलत आहे, तुमच्या उद्योगात, तसेच तुमच्या कंपनीमध्ये कोणते बदल होत आहेत याची संपूर्ण माहिती देईल, जरी ती खूप पुराणमतवादी असली तरीही. तुम्हाला व्यवसायाच्या मूल्यांकनाचे उदाहरण आधी दाखवले जाऊ शकते.

या क्रियाकलापांदरम्यान प्राप्त केलेली माहिती न्यायालयांमध्ये तसेच कर आकारणी किंवा वित्तपुरवठा यांचा समावेश असलेल्या समस्यांच्या नियमनासाठी वापरण्यासाठी अपरिहार्य आहे. केलेले मूल्यांकन तुमचे विश्वसनीय साक्षीदार किंवा अपरिहार्य सहाय्यक-सल्लागार बनू शकते. यासाठी उत्पन्नाचा दृष्टिकोन वापरता येईल.

व्यवसाय मूल्यमापन, नियमितपणे केले असल्यास, अशा परिस्थितीत उपयुक्त आहे जेथे कंपन्यांची खरेदी, विक्री किंवा विलीनीकरण करण्यासाठी तातडीचा ​​निर्णय घेणे आवश्यक आहे. कधीकधी असे घडते की ही सर्व माहिती येथे आणि आत्ता आवश्यक आहे, अन्यथा करार अयशस्वी होऊ शकतो, म्हणून मूल्यमापनकर्त्यांना कॉल करण्यासाठी आणि त्यांचे कार्य पार पाडण्यासाठी वेळच उरला नाही. जर तुमच्याकडे सध्याच्या मूल्यांकनाविषयी माहिती असलेली कागदपत्रे असतील, तर ती वापरणे अगदी सोपे असेल, तुम्हाला फक्त त्यात काही सुधारणा करणे आवश्यक आहे.

निष्कर्ष

व्यवसाय ही एक साधी घटना नाही ज्याचा आपण दररोज सामना करतो. स्वतःचा उद्योग हा एक व्यवसाय आहे ज्यासाठी केवळ आर्थिकच नव्हे तर तात्पुरते देखील आवश्यक आहे, जे तुम्हाला आणि तुमच्या कुटुंबासाठी वर्तमान आणि भविष्य प्रदान करते. म्हणूनच, यासाठी आवश्यक कार्ये सेट करणार्‍या व्यावसायिक संसाधनांचा वापर करून कोणतेही मूल्यांकन क्रियाकलाप नियमितपणे करणे महत्वाचे आहे.

वास्तविक तज्ञांद्वारे आयोजित केलेल्या व्यवसायाचे मूल्यमापन करणे, विविध परिस्थितींमध्ये उपयोगी पडणारी महत्त्वपूर्ण आणि उपयुक्त माहिती प्रदान करते. हा करार पूर्ण करणे, कंपनी विकणे, कर अधिकार्‍यांशी वाद घालणे किंवा तुमचा व्यवसाय त्यांचे भांडवल वाढवू शकतो हे जाणून घेण्यासाठी उपयुक्त असलेले गुंतवणूकदार शोधण्याची गरज असू शकते आणि येथे व्यवसायाच्या मूल्याचे मूल्यांकन करण्यासाठी विविध पद्धती वापरल्या जातात.

गणनामध्ये समाविष्ट असलेल्या दायित्वांमध्ये हे समाविष्ट आहे:

• ताळेबंदाच्या तिसऱ्या विभागाचा लेख - लक्ष्यित वित्तपुरवठा आणि पावत्या;
• कर्ज आणि क्रेडिट्ससाठी दीर्घकालीन दायित्वे आणि इतर दीर्घकालीन दायित्वे (ताळेबंदाचा चौथा विभाग);
• शिल्लक पाचव्या विभागातील लेख - कर्ज आणि क्रेडिट्सवरील अल्पकालीन दायित्वे; देय खाती; उत्पन्नाच्या देयकासाठी सहभागींना (संस्थापक) कर्ज; भविष्यातील खर्चासाठी राखीव; इतर अल्पकालीन दायित्वे.

2. उत्पन्नाचा दृष्टीकोन

उत्पन्नाचा दृष्टिकोन वापरून एंटरप्राइझच्या व्यवसायाचे मूल्यांकन आधारावर केले जाते कंपनीचे उत्पन्न, एंटरप्राइझच्या मालकीमुळे मालकाला मिळणारे ते आर्थिक फायदे.

मूल्यमापन या तत्त्वावर आधारित आहे की संभाव्य खरेदीदार एखाद्या एंटरप्राइझमधील शेअरसाठी भविष्यातील उत्पन्नापेक्षा जास्त पैसे देणार नाही.

एंटरप्राइझच्या भविष्यातील उत्पन्नाचे मूल्यांकन कालांतराने पैशाच्या मूल्यातील बदलाचे घटक लक्षात घेऊन केले जाते - सध्या मिळालेले उत्पन्न हे गुंतवणूकदारासाठी समान उत्पन्नापेक्षा जास्त मूल्यवान आहे. भविष्य

एंटरप्राइझचे एकूण मूल्य अंदाज कालावधीत व्यवसाय क्रियाकलापांमधून मिळणाऱ्या उत्पन्नाच्या प्रवाहाची बेरीज म्हणून मोजले जाते, वर्तमान किंमत पातळीपर्यंत सामान्य केले जाते, तसेच अंदाजानंतरच्या कालावधीत व्यवसायाचे मूल्य.

उत्पन्नाच्या दृष्टिकोनाच्या चौकटीत, दोन मूल्यांकन पद्धती प्रामुख्याने वापरल्या जातात:

• थेट कॅपिटलायझेशन पद्धत;
• अंदाजे उत्पन्न प्रवाहात सूट देण्याची पद्धत.

२.१. थेट कॅपिटलायझेशन पद्धत

उत्पन्नाचा दृष्टिकोन व्यवसायाला दीर्घकालीन मालमत्ता मानतो, व्यवसाय मालकासाठी फायदेशीर. थेट भांडवलीकरण पद्धत विशिष्ट प्रकारच्या आर्थिक मालमत्तेसह व्यवसाय ओळखते - एक शाश्वत वार्षिकी. या मालमत्तेची वैशिष्ट्ये अशीः

• अमर्यादित आयुष्य;
• रोख प्रवाह स्थिरता (समान वार्षिक रक्कम किंवा स्थिर दराने वाढणारी वार्षिक रक्कम).

२.२. उत्पन्नाच्या अंदाजे रोख प्रवाहात सूट देण्याची पद्धत

उत्पन्नाच्या दृष्टिकोनाची ही पद्धत सघन व्यवसाय विकासाच्या टप्प्यावर असलेल्या उद्योगांना महत्त्व देण्यासाठी, ज्या कंपन्यांसाठी अमर्यादित जीवन गृहीत धरण्याचे कोणतेही कारण नाही अशा कंपन्यांचे मूल्य देण्यासाठी वापरली जाते. लीज करार, उत्पादित उत्पादनांच्या मागणीत घट इत्यादींद्वारे व्यवसायाचे आयुष्य मर्यादित असू शकते.

सवलतीच्या रोख प्रवाह पद्धती अंतर्गत, एंटरप्राइझचे मूल्य भविष्यातील, अंदाजित उत्पन्न प्रवाहावर आधारित असते.

प्रस्थापित व्यवसायांसाठी अंदाज कालावधीचा कालावधीएंटरप्राइझच्या उर्वरित प्रभावी जीवनाशी संबंधित आहे आणि मूल्यांकन केलेल्या व्यवसायात अतिरिक्त, महत्त्वपूर्ण आर्थिक गुंतवणूकीशिवाय, त्यांच्या पावतीच्या संभाव्यतेच्या वाजवी प्रमाणात व्यवसायाच्या क्रियाकलापांमधून उत्पन्नाच्या प्राप्तीच्या वेळेचा अंदाज लावण्याची शक्यता प्रतिबिंबित करते.

उर्वरित प्रभावी प्रक्षेपित जीवन उत्पादनाचे आर्थिक जीवन, वस्तूंचे आर्थिक जीवन, उपकरणे आणि उत्पादन तंत्रज्ञानाची अप्रचलितता आणि भौतिक झीज, उत्पादन आणि कार्यालयीन जागेसाठी भाडेपट्टीच्या अटी आणि संभाव्यतेद्वारे मर्यादित असू शकते. बाजार ज्यामध्ये व्यवसायाचे मूल्यांकन केले जात आहे.

वाढत्या किंवा कमी होण्याच्या दिशेने उत्पन्नाच्या जोखमीचे परिमाण अनेक घटकांद्वारे प्रभावित होते. उत्पन्नाचा दृष्टीकोन वापरून एखाद्या एंटरप्राइझचे मूल्य ठरवताना व्यवसायात गुंतवणुकीची जोखीम लक्षात घेऊन व्यवसायाकडून अपेक्षित रोख प्रवाहाचे वर्तमान मूल्य निर्धारित करण्यासाठी वापरल्या जाणार्‍या जोखमींसाठी पुरेसे भांडवलीकरण किंवा सूट दर निवडून केले जाते.

सवलत दर हा भविष्यातील पेमेंट किंवा पावत्या वर्तमान मूल्यामध्ये रूपांतरित करण्यासाठी वापरला जाणारा घटक आहे. म्हणजेच, सवलत दर भविष्यात उत्पन्न मिळविण्यासाठी गुंतवणूकदार आज गुंतवणूक मालमत्तेसाठी किती रक्कम देईल हे निर्धारित करण्यासाठी वापरला जातो.

3. तुलनात्मक दृष्टिकोन वापरून व्यवसायाच्या मूल्याचा अंदाज लावणे

व्यवसायाच्या मूल्यांकनासाठी तुलनात्मक दृष्टीकोन असे गृहीत धरतो की त्याचे मूल्य ज्या रकमेसाठी आहे त्यावरून निर्धारित केले जाते विकले जाऊ शकतेसुव्यवस्थित बाजाराच्या उपस्थितीत. दुसऱ्या शब्दांत, मूल्यवान व्यवसायाचे सर्वात संभाव्य मूल्य बाजाराद्वारे निश्चित केलेल्या समान एंटरप्राइझची वास्तविक विक्री किंमत असू शकते.

तुलनात्मक दृष्टिकोनाचा मुख्य फायदा असा आहे की मूल्यमापनकर्ता समान उपक्रमांच्या वास्तविक खरेदी आणि विक्रीच्या किमतींवर लक्ष केंद्रित करतो, ही पद्धत खरोखरच या मूल्यमापन ऑब्जेक्टची पुरवठा आणि मागणी प्रतिबिंबित करते, कारण प्रत्यक्षात पूर्ण झालेल्या व्यवहाराची किंमत परिस्थिती लक्षात घेते. शक्य तितक्या तयार व्यवसायांची विक्री बाजार.

तुलनात्मक दृष्टीकोन वापरून एंटरप्राइझचे मूल्य निर्धारित करण्यासाठी, तयार व्यवसायांच्या खरेदी आणि विक्री व्यवहारांबद्दल विश्वासार्ह बाजार माहिती आणि विक्री केलेल्या व्यवसायांबद्दल विश्वासार्ह आर्थिक माहिती आवश्यक आहे. बाजारात, ही माहिती बंद आहे.

तुलनात्मक विक्री मूल्यांकनाला मर्यादा आहेत. मूल्यांकनासाठी तुलनात्मक दृष्टीकोन व्यवसायाच्या विकासाची शक्यता विचारात घेत नाही, त्यामुळे स्थिर नफा गाठलेल्या उद्योगांचे मूल्यांकन करण्यासाठी या दृष्टिकोनाचा वापर करणे उचित आहे आणि ज्याच्या संदर्भात असे गृहीत धरले जाऊ शकते की एक वास्तववादी अंदाज भविष्यात त्यांच्या क्रियाकलाप संपुष्टात येणार नाही

4. अनुभवजन्य नियमांच्या पद्धतीद्वारे व्यवसायाच्या मूल्याचा अंदाज लावणे

अंगठ्याचे नियम आपल्याला एखाद्या एंटरप्राइझच्या मूल्याच्या, कंपनीच्या किंवा त्यातील वाटा, तसेच व्यवसायाची खात्री आणि विश्वासार्हतेच्या समस्यांकडे आतून पाहण्याची परवानगी देतात. तथापि, अंगठ्याच्या नियमांचा वापर करून प्राप्त केलेला खर्च डेटा निर्णय घेण्यात निर्णायक भूमिका बजावेल जर इतर मूल्यांकन पद्धतींनी समर्थित असेल.

अंगठ्याचे नियम बहुतेक आहेत एकूण उत्पन्नाची टक्केवारी(विक्रीचे प्रमाण, वर्षासाठी भरलेल्या बिलांची रक्कम, वार्षिक सकल उत्पन्न, प्राप्त शुल्काची वार्षिक रक्कम, वार्षिक महसूल, हे सर्व नियम लागू करण्याच्या अर्थाने समतुल्य आहेत). समायोजित वार्षिक उत्पन्न, अंगठ्याचा नियम लागू केल्यास, मालकाच्या वेतनासह आणि व्यवसायाच्या निव्वळ उत्पन्नासह एकूण रोख प्रवाहाशी संबंधित आहे. दुसऱ्या शब्दांत, ही सुधारित, सामान्यीकृत उत्पन्नाची रक्कम आहे, ज्याला विक्रेत्याचे विवेकाधीन उत्पन्न किंवा कंपनीचे रोख असे संबोधले जाते.

वरील पद्धतींद्वारे प्राप्त केलेल्या एंटरप्राइझच्या व्यवसायाचे अंदाज भिन्न असू शकतात. मूल्यमापन प्रक्रियेचा अंतिम घटक आहे ग्रेडची तुलनाया पद्धतींच्या आधारे प्राप्त केले जाते, आणि प्राप्त केलेल्या खर्चाच्या अंदाजात ऑब्जेक्टच्या एका खर्चात कपात. समन्वय प्रक्रिया प्रत्येक पद्धतीचे सामर्थ्य आणि कमकुवतपणा विचारात घेते, ते बाजाराची वस्तुनिष्ठ स्थिती किती पुरेशा प्रमाणात प्रतिबिंबित करतात हे निर्धारित करते. एंटरप्राइझचे एकूण बाजार मूल्य भारित सरासरी म्हणून मोजले जाते.

अंदाज कमी करण्याच्या प्रक्रियेमुळे ऑब्जेक्टच्या अंतिम खर्चाची स्थापना होते, ज्यामुळे मूल्यांकनाचे लक्ष्य साध्य होते.

आमच्या वेबसाइटवर आपण शोधू शकता एंटरप्राइझ मूल्यांकनावरील आमच्या कार्याची उदाहरणे, तसेच सह ऑर्डर देण्यासाठी आणि हे काम करण्यासाठी प्रक्रिया. शक्यतांबद्दल वाचा खर्च ऑप्टिमायझेशनआमच्या लेखातील या सेवेसाठी "व्यवसाय मूल्यांकन आयोजित करण्याची किंमत" .
जर तू हा फॉर्म भरा, आम्ही तयार करू ऑफर जे तुमच्या कार्याचे तपशील विचारात घेते.

या लेखातून आपण शिकाल:

• कंपनीचे मूल्य काय आहे आणि ते का आवश्यक आहे
• कंपनी मूल्याचे प्रकार काय आहेत?
• कंपनीचे मूल्य कसे मोजायचे
• कंपनीचे मूल्य त्वरीत कसे मोजायचे
• कंपनी मूल्य व्यवस्थापनाची वैशिष्ट्ये काय आहेत
• कंपनीचे मूल्य कसे वाढवायचे

व्यवसाय हा केवळ ज्या वस्तू किंवा सेवांसाठी तो निर्माण केला गेला आहे त्यासाठी निधी प्राप्त करण्यासाठी अस्तित्वात नाही. व्यवसाय देखील एक गुंतवणूक आहे. अनेक उद्योजक त्यांच्या पुढील विक्रीच्या दृष्टीने संस्थेवर पैसे कमवतात आणि नवीन कंपन्या सुरू करतात. जरी व्यवसाय विकण्याचे हे एकमेव कारण नाही. जेव्हा एखादी फर्म दिवाळखोर होते किंवा तिच्या समस्या स्वतः सोडवू शकत नाही, तेव्हा अनेकदा विक्री करण्यापूर्वी कंपनीच्या मूल्याचे मूल्यांकन करणे आवश्यक असते. या लेखात, आम्ही तुमच्या व्यवसायाच्या खर्चाशी संबंधित प्रत्येक गोष्टीची क्रमवारी कशी लावायची आणि अडचणी कशा टाळायच्या याबद्दल बोलणार आहोत.

आपल्याला कंपनीचे मूल्य का माहित असणे आवश्यक आहे

आता रशियामधील बहुसंख्य कंपन्या कंपनीच्या मूल्यांकनास काहीतरी आवश्यक मानत नाहीत आणि जोपर्यंत व्यवसाय मोठ्या उलाढालीत आणि सार्वजनिक क्षेत्रात प्रवेश करत नाही तोपर्यंत त्यांच्या मालकांना यातला मुद्दा दिसत नाही. त्यापूर्वी, मूल्यांकन हे मालकाच्या वैयक्तिक अभिमानाचे कारण मानले जाते.
कंपनीच्या मूल्याची गणना करण्याचे आर्थिक उद्दिष्टे प्रत्यक्षात सुमारे वीस आहेत, परंतु फक्त तीन महत्वाचे:

1. हे व्यवसायाची स्थिती आणि त्यामधील प्रशासकीय यंत्रणेची प्रभावीता यावर वस्तुनिष्ठ डेटा प्रदान करते. त्यांना प्रतिक्रिया देऊन, मालक नेहमीच वेळेत कोर्स दुरुस्त करू शकतात.
2. कंपनीचे खरे मूल्य जाणून घेतल्याशिवाय गुंतवणूकदारांकडून अतिरिक्त रोख रकमेसाठी अर्ज करणे अशक्य आहे, अन्यथा तुम्ही ज्यासाठी आला आहात ते न मिळण्याचा धोका आहे.
3. मूल्यांकनामुळे कंपनीच्या आर्थिक क्रियाकलापांच्या दरम्यान उद्भवलेल्या मालमत्तेचा योग्य आणि सक्षमपणे विचार करणे शक्य होते.

अर्थात, केवळ रेडीमेड व्यवसायाच्या खरेदी-विक्रीसाठीच मूल्यांकन आवश्यक नाही. हा सूचक महत्त्वाचा आहे धोरणात्मक व्यवस्थापनासाठीकंपनी सिक्युरिटीज, शेअर्स जारी करताना आणि स्टॉक मार्केटमध्ये प्रवेश करताना तुमच्या एंटरप्राइझच्या मूल्याची स्पष्ट समज देखील आवश्यक असेल. हे देखील लक्षणीय आहे की जेथे कंपनीच्या मूल्याचे मूल्यांकन केले गेले नाही तेथे एकही गुंतवणूकदार आपले पैसे गुंतवण्यास सहमत नाही.
एंटरप्राइझ व्यवसाय मूल्यांकन (व्यवसाय मूल्यांकन)- मालकांना नफा मिळवून देणारी गैर-वर्तमान आणि चालू मालमत्ता म्हणून कंपनीचे मूल्य निर्धारित करण्यापेक्षा अधिक काही नाही.

मूल्यांकन दरम्यानकंपनीच्या मालमत्तेचे मूल्य मोजण्यासाठी:

• रिअल इस्टेट,
• उपकरणे आणि मशीन,
• गोदामांमधील साठा,
• सर्व अमूर्त मालमत्ता,
• आर्थिक गुंतवणूक.

व्यवसाय ही गुंतवणूकीची वस्तू आहे.कंपनीतील कोणतीही गुंतवणूक केवळ नफ्यासह गुंतवणुकीवर परतावा देण्याच्या दीर्घकालीन उद्दिष्टाने केली जाते. एखाद्या व्यवसायातील गुंतवणूक आणि उत्पन्नामध्ये बराच वेळ जात असल्याने, कंपनीचे वास्तविक मूल्य निश्चित करण्यासाठी, एक विशेषज्ञ त्याच्या क्रियाकलापांचे दीर्घ कालावधीत आणि स्वतंत्रपणे विश्लेषण करतो. मूल्यांकन करते:

• भूतकाळ, वर्तमान आणि भविष्यातील उत्पन्न,
• एंटरप्राइझच्या संपूर्ण ऑपरेशनची कार्यक्षमता,
• व्यावसायिक दृष्टीकोन,
• बाजार स्पर्धा.

हा डेटा प्राप्त केल्यानंतर, कंपनीची तुलना इतर समान कंपन्यांशी केली जाते. केवळ एक सर्वसमावेशक विश्लेषण कंपनीच्या वास्तविक मूल्याची गणना करण्यास मदत करते.



एंटरप्राइझ किंवा कंपनीच्या मूल्याचा अंदाज लावणे- ही एक कमोडिटी म्हणून व्यवसायाची जास्तीत जास्त संभाव्य किंमत शोधण्याची प्रक्रिया आहे जेव्हा ती इतर मालकांना विकली जाते. त्याच वेळी, कोणताही उपक्रम संपूर्ण किंवा काही भागांमध्ये विकला जाऊ शकतो. कंपनी, तिच्या मालकाची मालमत्ता म्हणून, विमा काढली जाऊ शकते, मृत्युपत्र किंवा संपार्श्विक म्हणून वापरली जाऊ शकते.

कंपनी मूल्याचे प्रकार काय आहेत?

मूल्यांकनकर्त्याची क्रिया फेडरल मानकांद्वारे नियंत्रित केली जाते "मूल्यांकनाचा उद्देश आणि मूल्याचे प्रकार"(FSO क्रमांक 2), जे कोणत्याही मूल्यमापन ऑब्जेक्टच्या मूल्याचे अनेक मुख्य प्रकार परिभाषित करते:

1. बाजारभाव.

वस्तुचे बाजार मूल्य, उदाहरणार्थ, व्यवसाय, ही सर्वात संभाव्य किंमत आहे ज्यावर मूल्यमापनाच्या दिवशी ती खालील परिस्थितींमध्ये विकली जाऊ शकते: अलिप्तता विद्यमान स्पर्धेसह खुल्या बाजारात घडते, सहभागी व्यवहारात वाजवीपणे आणि विक्रीच्या विषयाबद्दल संपूर्ण माहिती असणे आवश्यक आहे आणि त्याचे मूल्य कोणत्याही सक्तीच्या परिस्थितीमुळे प्रभावित होत नाही.
कंपनीचे बाजार मूल्य खालीलप्रमाणे आवश्यक आहे प्रकरणे:

• जेव्हा कंपनीची किंवा एंटरप्राइझची मालमत्ता राज्याच्या गरजांसाठी जप्त केली जाते;
• जेव्हा थकबाकीदार समभागांची किंमत निर्धारित केली जाते, जी कंपनी भागधारकांच्या किंवा पर्यवेक्षी मंडळाच्या बैठकीच्या निर्णयाने खरेदी करते;
• जेव्हा संपार्श्विक म्हणून काम करणार्‍या कंपनीचे मूल्य निश्चित करणे आवश्यक असते, उदाहरणार्थ, गहाणखत;
• जेव्हा कंपनीच्या अधिकृत भांडवलाच्या गैर-मौद्रिक भागाचा आकार निर्धारित केला जातो;
• जेव्हा मालक दिवाळखोरीच्या प्रक्रियेतून जातो;
• जेव्हा विनामूल्य प्राप्त मालमत्तेची रक्कम निश्चित करणे आवश्यक असते.

कंपनीचे बाजार मूल्य सर्व परिस्थितींमध्ये लागू केले जाते जेथे कर समस्यांचे निराकरण केले जाते, फेडरल आणि स्थानिक दोन्ही.
व्यवसायाच्या किंवा त्याच्या कोणत्याही भागाच्या विक्रीच्या व्यवहारांमध्ये या प्रकारचे मूल्य नेहमीच निर्धारित केले जाते, कारण बाजार मूल्य हे सर्वात वस्तुनिष्ठ सूचक असते आणि प्रक्रियेतील सहभागींच्या इच्छेवर अवलंबून नसते, ते वास्तविकतेशी संबंधित असते. आर्थिक परिस्थिती.

1. गुंतवणुकीचा खर्च- कंपनीचे असे मूल्य, जे विद्यमान परिस्थितीत एखाद्या विशिष्ट गुंतवणूकदारासाठी एंटरप्राइझच्या नफ्याशी संबंधित आहे.

या प्रकारचे मूल्य वैयक्तिक गुंतवणूक आवश्यकतांवर अवलंबून असते. प्रत्येक गुंतवणूकदार हा "कर्ज" परत न करता गुंतवलेल्या भांडवलापेक्षा जास्त नफा मिळवण्यासाठी व्यवसायात गुंतवणूक करतो. त्यामुळे गुंतवणूकदाराच्या अपेक्षित परताव्याच्या आणि या गुंतवणुकीच्या भांडवली दराच्या आधारे कंपनीचे गुंतवणूक मूल्य मोजले जाते. व्यवसाय खरेदी आणि विक्री करताना, विलीनीकरण करताना आणि कंपन्यांचे अधिग्रहण करताना या प्रकारच्या कंपनी मूल्याची गणना करणे आवश्यक आहे.

1. लिक्विडेशन मूल्य.

या खर्चाच्या पर्यायाची गणना अशा परिस्थितीत केली जाते जिथे कंपनीच्या कामाचा शेवट कोणत्याही कारणास्तव अपेक्षित आहे (उदाहरणार्थ, पुनर्रचना, दिवाळखोरी किंवा कंपनीच्या मालमत्तेचे विभाजन). कंपनीचे लिक्विडेशन व्हॅल्यू निर्धारित करताना, त्यांना सर्वात संभाव्य किंमत सापडते ज्यावर कंपनी कमीत कमी एक्सपोजर कालावधीसाठी विकली जाऊ शकते, बशर्ते की विक्रीच्या ऑब्जेक्टच्या मालकाला त्याच्या मालमत्तेपासून दूर ठेवण्यासाठी करार करण्यास भाग पाडले जाईल.

1. कॅडस्ट्रल मूल्य.

हे रिअल इस्टेटच्या कॅडस्ट्रल मूल्यांकनाच्या क्षेत्रातील कायद्याद्वारे मंजूर आणि स्थापित केलेले बाजार मूल्य आहे. वस्तुमानाच्या कॅडस्ट्रल व्हॅल्यूच्या बाबतीत वस्तुमान मूल्यमापन पद्धती या निर्देशकाच्या आधारे याव्यात. मालमत्ता कर आकारणीसाठी या प्रकारचे मूल्य बहुतेक वेळा मोजले जाते.

कंपनीच्या मूल्याचे मूल्यांकन करण्यासाठी कोणती कागदपत्रे आवश्यक आहेत

1. एंटरप्राइझच्या घटक दस्तऐवजांची डुप्लिकेट किंवा प्रती.
2. कंपनीच्या मालमत्तेच्या यादीवरील दस्तऐवज.
3. कंपनीच्या संरचनेची आणि तिच्या आर्थिक क्रियाकलापांची लेखी पुष्टी.
4. जॉइंट-स्टॉक कंपन्यांसाठी, सिक्युरिटीज जारी करण्याच्या अहवालांची डुप्लिकेट आणि प्रॉस्पेक्टसच्या प्रती आवश्यक असतील.
5. स्थिर मालमत्तेवर दस्तऐवजीकरण.
6. भाडेतत्त्वावर रिअल इस्टेट असल्यास, कराराच्या प्रती सादर करणे आवश्यक आहे.
7. कंपनीच्या मूल्याचे मूल्यांकन करण्यासाठी, 3-5 वर्षांसाठी लेखांकन अहवाल आवश्यक आहेत - व्यवसायातील सर्व नफा आणि तोटा बद्दल.
8. ऑडिटचा अंतिम निष्कर्ष, जर तो एंटरप्राइझमध्ये केला गेला असेल.
9. सर्व मालमत्तेची तपशीलवार यादी: मूर्त आणि अमूर्त, शेअर्स, प्रॉमिसरी नोट्स इ.
10. प्राप्य आणि देय खात्यांचे ब्रेकडाउन.
11. जर फर्मकडे सहाय्यक कंपन्या असतील तर त्यांच्याबद्दल माहिती गोळा करणे आणि त्यांच्यासाठी आर्थिक दस्तऐवज सादर करणे आवश्यक आहे.
12. पुढील 3-5 वर्षांसाठी तयार व्यवसाय विकास योजना, ज्यामध्ये संभाव्य एकूण महसूल, गुंतवणूक, खर्च आणि पुढील प्रत्येक वर्षातील निव्वळ नफ्याची गणना समाविष्ट आहे.

ही दस्तऐवजांची एक प्राथमिक सूची आहे जी मूल्यमापनकर्त्याला कंपनीच्या मूल्याची तपासणी करणे आवश्यक आहे, परंतु तज्ञांच्या विनंतीनुसार ते कमी किंवा पूरक केले जाऊ शकते.

कंपनीचे मूल्य कसे शोधायचे

अर्थात, विद्यमान व्यवसायाच्या कामगिरीचे सर्वात उद्दिष्ट निर्देशकांपैकी एक म्हणजे त्याची किंमत. स्पर्धात्मक वातावरणात खुल्या बाजारात एंटरप्राइझची विक्री कोणत्या किंमतीवर केली जाऊ शकते याची गणना करणे किंवा फर्मच्या फायद्यांचे भविष्यातील मूल्य गृहीत धरणे शक्य करते. कंपनीचे मूल्यांकन कसे केले जाते हा प्रश्न कोणत्याही उद्योजकासाठी अत्यंत महत्त्वाचा गंभीर व्यावहारिक कार्य आहे.
पुरेसे मूल्यांकन प्राप्त करण्यासाठी, हे सर्व प्रथम मूल्य आहे मुख्य ध्येय परिभाषित कराखर्च प्रक्रिया. सर्वात संभाव्य पर्याय आहेत:

1. कंपनीचे मूल्य निश्चित करण्यासाठी काही कायदेशीर कृती करणे आवश्यक होते. या प्रकरणात, ते परवानाधारक स्वतंत्र मूल्यमापनकर्त्याकडे वळतात, जो फेडरल लॉ क्रमांक 135 द्वारे नियमन केलेल्या “मूल्यांकन अहवाल” मध्ये आपले मत मांडतो.
2. तुम्हाला तुमच्या व्यवसायाची बाजारात खरोखर किंमत किती आहे हे शोधणे आवश्यक आहे, या परिस्थितीत अधिकृत "मूल्यांकन अहवाल" ची यापुढे आवश्यकता नाही.

या प्रक्रिया पार पाडण्यात मूलभूत फरक मूल्यमापनकर्त्याच्या कामाच्या गुणवत्तेत नसून सेवांच्या किंमतीमध्ये आणि निष्कर्षाच्या स्वरूपात आहे. पहिल्या प्रकरणात, तज्ञ त्याच्या परवानाकृत क्रियाकलापांचे संचालन करणार्या वर्तमान कायद्याच्या आवश्यकतांचे पालन करण्यास बांधील आहे आणि सहसा या आवश्यकता कामाची किंमत लक्षणीय वाढवतात.
दुस-या प्रकरणात, तुम्हाला स्वारस्य असलेल्या सर्व प्रक्रियांची यादी, कंपनीचे मूल्य घटक आणि व्यवसायाचे भाग जे परीक्षेच्या अधीन आहेत ते स्वतंत्रपणे विकसित आणि स्पष्टपणे मूल्यांकनकर्त्यासाठी कार्य तयार करणे आवश्यक आहे. त्यामुळे परिणामस्वरुप, तुम्हाला आवश्यक तीच माहिती मिळेल.
व्यवसाय मूल्यांकनम्हणजे प्रॉपर्टी कॉम्प्लेक्स म्हणून त्याच्या मूल्याची गणना, ज्यामुळे मालकाला नफा होतो.
कंपनीच्या मूल्याची गणना करण्यासाठी, आपल्याला तिची सर्व मालमत्ता, अमूर्त आणि मूर्त: रिअल इस्टेट, तांत्रिक उपकरणे, कार, स्टॉक, आर्थिक इंजेक्शन्स विचारात घेणे आवश्यक आहे. पुढे, भूतकाळातील आणि संभाव्य उत्पन्न, एंटरप्राइझच्या विकासाच्या योजना, स्पर्धा आणि आर्थिक वातावरणाची गणना करणे आवश्यक आहे. सर्वसमावेशक परीक्षेच्या शेवटी, डेटाची तुलना समान कंपन्यांच्या माहितीशी केली जाते आणि त्यानंतरच कंपनीचे वास्तविक मूल्य तयार होते.
या गणनेसाठी, अर्ज करा तीन पद्धती:

• फायदेशीर,
• महाग,
• तुलनात्मक

तथापि, खरं तर, अशा बर्‍याच परिस्थिती आहेत की त्या वर्गांमध्ये विभागल्या गेल्या आहेत, ज्यापैकी प्रत्येकास स्वतःचा दृष्टीकोन आणि संबंधित पद्धत आवश्यक आहे.
सर्वात योग्य गणना पद्धत वापरण्यासाठी, आपण प्रथम परिस्थितीचे विश्लेषण करणे आवश्यक आहे, मूल्यांकनाच्या क्षणाची परिस्थिती आणि इतर परिस्थिती.
काही प्रकारच्या व्यवसायांसाठी, कंपनीचे मूल्यांकन नियमानुसार केले जाते, व्यावसायिक क्षमतेवर आधारित.
उदाहरणार्थ, हॉटेल व्यवसायाच्या बाबतीत, आम्ही फर्मसाठी उत्पन्नाचा स्रोत म्हणून पाहुण्यांशी व्यवहार करतो. नावाच्या पद्धतीमध्ये फायदेशीर, या स्त्रोताची तुलना एंटरप्राइझच्या नफ्याचे मूल्यांकन करण्यासाठी ऑपरेटिंग खर्चाशी केली जाईल. ही पद्धत कंपनीच्या मालमत्तेला भाड्याने देण्यापासून नफा कमी करण्यावर आधारित आहे. शेवटी, मूल्यांकनानंतर, इमारती आणि जमिनीची किंमत या दोन्हींचा समावेश केला जातो.
वापरून कंपनीच्या मूल्याचे मूल्यांकन केले जाते खर्च पद्धतसरकारी संस्था किंवा दवाखान्यांप्रमाणेच विक्री आणि खरेदीच्या अधीन नसलेल्या व्यवसायाचा विचार केला तर. हे मूल्यांकन इमारतीच्या बांधकामाची किंमत, घसारा आणि मालमत्तेचे घसारा विचारात घेते.
तुलनात्मक पद्धतजेव्हा अशा व्यवसायासाठी बाजारपेठ असेल तेव्हा अर्ज करा. ही मूल्यमापनाची बाजार पद्धत आहे, जी इतर बाजारपेठांमध्ये आधीच विकल्या गेलेल्या समान गुणधर्मांच्या विश्लेषणावर आधारित आहे.
काल्पनिकदृष्ट्या, वरील सर्व दृष्टिकोन समान मूल्य दिले पाहिजे. पण खरं तर, बाजार परिस्थिती आदर्श नाही, उपक्रम अनेकदा अकार्यक्षम असतात आणि माहिती अपुरी आणि अपूर्ण असते.
या प्रत्येक पध्दतीमध्ये कंपनीचे मूल्य ठरवणे अनुमती देते विविध मूल्यमापन पद्धतींचा वापर:

1. उत्पन्नाच्या दृष्टिकोनासाठी, हे आहेत:

• भांडवलीकरण पद्धत, जी स्थापित कंपन्यांच्या बाबतीत वापरली जाते ज्यांनी मागील कालावधीत मालमत्ता जमा केली;
• भविष्यात विकसित होणार्‍या तरुण व्यवसायासाठी रोख प्रवाह सवलत पद्धत. जेव्हा एखाद्या कंपनीकडे संभाव्य आशादायक उत्पादन असते तेव्हा वापरले जाते.

1. खर्चाचा दृष्टिकोन वापरतो:

• निव्वळ मालमत्ता पद्धत - जेव्हा गुंतवणूकदाराच्या पुढाकाराने आउटपुट कमी करणे किंवा व्यवसाय बंद करणे येते;
• आणि कंपनीची तारण मूल्य पद्धत.

1. तुलनात्मक दृष्टिकोनासाठी, या पद्धती आहेत:

• व्यवहार, जे निव्वळ मालमत्ता पद्धत लागू करण्याच्या अटींप्रमाणेच परिस्थितींमध्ये वापरले जातात;
• उद्योग गुणांक, जे परीक्षेनंतरच्या कालावधीत बंद होण्याची योजना नसलेल्या ऑपरेटिंग उपक्रमांचे मूल्यांकन करते;
• भांडवली बाजार. ही पद्धत "लाइव्ह" कंपन्यांसाठी देखील आहे.

कृपया लक्षात घ्या की शेवटच्या तीन पद्धती केवळ मूल्यांकनाच्या ऑब्जेक्टच्या प्रकाराशी जुळणारा समान व्यवसाय असल्यास वैध आहेत, अन्यथा विश्लेषण सूचक होणार नाही. पुढे, आम्ही या पद्धतींच्या वापराबद्दल थोडक्यात बोलू, ज्याद्वारे कंपनीचे मूल्य मोजले जाते.



तुम्हाला अंदाज कालावधीसाठी खर्चाचा अंदाज आवश्यक असल्यास, ते निश्चित केले जाईल सवलतीच्या रोख प्रवाहाची पद्धत. संभाव्य उत्पन्न वर्तमान मूल्यावर आणण्यासाठी सवलत दर लागू केला जातो.
या परिस्थितीत, कंपनीच्या मूल्याची गणना खालीलप्रमाणे केली जाते सुत्र:

• P = CFt/(1 + I)^t,

कुठे पी- किंमत,
आय- सवलत दर,
CFt- रोख प्रवाह,
टज्या कालावधीत मूल्यमापन केले जाते त्याची संख्या आहे.
हे लक्षात घेण्यास विसरू नका की अंदाजानंतरच्या कालावधीत, तुमची कंपनी कार्यरत राहील, याचा अर्थ असा आहे की भविष्यातील संभाव्यता विविध पर्याय निश्चित करेल - एखाद्या एंटरप्राइझच्या विस्फोटक वाढीपासून दिवाळखोरीपर्यंत.
असे घडते की गणना वापरून केली जाते गॉर्डन मॉडेल, कंपनीच्या विक्री आणि नफ्यात स्थिर आणि पद्धतशीर वाढ, तसेच भांडवली गुंतवणूक आणि घसारा समान प्रमाणात सूचित करते.
या परिस्थितीसाठी, खालील गोष्टी लागू होतात. सुत्र:

• P = СF (t + 1)/(I− ग्रॅम),

ज्यामध्ये CF(t+1)अंदाज कालावधीनंतर पहिल्या वर्षातील रोख प्रवाह आहे,
आय- सवलत दर,
g- प्रवाह वाढ दर.
कंपनीच्या मूल्याची गणना करताना गॉर्डन मॉडेल वापरणे सर्वात सोयीचे आहे जर मूल्यांकनाचा उद्देश हा एक मोठा व्यवसाय असेल ज्यामध्ये मोठी बाजार क्षमता, स्थिर पुरवठा, उत्पादन आणि विक्री अनुकूल आर्थिक परिस्थितीत स्थित असेल.
एंटरप्राइझची दिवाळखोरी आणि मालमत्तेच्या पुढील विक्रीचा अंदाज असल्यास, नंतर किंमत मोजण्यासाठी हे सूत्र आवश्यक आहे:

• P = (1 −L cf) × (अ-ओ) -पी liq,

कुठे पी- कंपनी मूल्य
पी liq- त्याच्या लिक्विडेशनचा खर्च (जसे की विमा, मूल्यांकनकर्त्याच्या सेवा, कर, कर्मचारी फायदे आणि व्यवस्थापन खर्च),
ओ- दायित्वांची रक्कम,
एल cf- लिक्विडेशनच्या निकडीच्या संदर्भात सवलत प्रदान केली जाते,
परंतु- पुनर्मूल्यांकनानंतर कंपनीच्या सर्व मालमत्तेचे एकूण मूल्य.
सध्याच्या सूत्रानुसार गणनेचे परिणाम एंटरप्राइझचे स्थान, मालमत्तेची गुणवत्ता आणि संपूर्ण बाजारातील परिस्थितीवर देखील परिणाम करतात.

एक्सप्रेस मूल्यांकन वापरून कंपनीच्या मूल्याची द्रुत गणना

जलद मूल्यांकन मॉडेल, ज्याबद्दल आम्ही अधिक तपशीलवार बोलू, आम्हाला आधीच ज्ञात असलेल्या एंटरप्राइझसाठी रोख प्रवाह सूट करण्याच्या पद्धतीवर आधारित आहे. सोयीसाठी, आम्ही या शब्दाचे संक्षिप्त रूप देऊ डीडीपी पद्धतकंपनीसाठी. या संकल्पना, जसे आपल्याला आठवते, कंपनीच्या मूल्यांकनाच्या उत्पन्नाच्या दृष्टिकोनामध्ये कार्य करतात.
हा दृष्टिकोन खालील सर्वात सामान्य विभागलेला आहे मूल्यांकन पद्धती:

• आर्थिक नफा मोजण्याची पद्धत;
• डीडीपी पद्धत;
• वास्तविक पर्याय पद्धत.

बर्‍याच माहितीनुसार, प्रत्यक्ष आणि अप्रत्यक्ष, कंपनीचे मूल्य निर्धारित करण्यासाठी DCF पद्धत सर्वात पुरेशी आहे. परंतु, पद्धतीची प्रभावीता आणि उपयुक्ततेचा निकष, आम्ही स्टॉक मार्केटचे वर्तन प्रदर्शित करणे निवडतो (उदाहरणार्थ, एंटरप्राइझचे त्याच्या डेटानुसार भांडवलीकरण).
महत्वाचे, ते डीडीपी पद्धतीमध्ये अनेक प्रकार आहेत, भिन्न उद्देशांशी संबंधित आणि प्रवाह स्वतः आणि सूट दर दोन्हीची गणना करण्याच्या पद्धतींमध्ये भिन्नता. आम्ही सर्वात लोकप्रिय वाणांची यादी करतो:

• जॉइंट-स्टॉक कंपनीच्या इक्विटी कॅपिटलसाठी DCF (इक्विटीसाठी मोफत रोख प्रवाह);
• कंपनीसाठी डीपी सवलत (फर्मला मोफत रोख प्रवाह);
• आणि आणखी एक प्रकारचा रोख प्रवाह सवलत - भांडवलासाठी (कॅपिटल कॅश फ्लो);
• समायोजित वर्तमान मूल्य (समायोजित वर्तमान मूल्य).

त्याच वेळी, एंटरप्राइझसाठी संपूर्ण डीसीएफ पद्धत या सूत्रावर आधारित आहे:

ज्या निर्देशांकात iआणि jपूर्णविराम (वर्षे) चे अनुक्रमांक सूचित केले आहेत,
ईव्ही(एंटरप्राइझ व्हॅल्यू) - कंपनीचे मूल्य,
डी(कर्ज) - अल्पकालीन आणि दीर्घकालीन कर्जाची किंमत,
FCFFयाचा अर्थ "फर्मसाठी विनामूल्य रोख प्रवाह" आहे, करानंतर (किंवा कार्यरत रोख प्रवाह) सोडलेले कर्ज वित्तपुरवठा वगळून
इ(इक्विटी) ही संस्थेच्या भागभांडवलाची रक्कम आहे,
WACC(भांडवलाची भारित सरासरी किंमत) "भांडवलाची भारित सरासरी खर्च" म्हणून भाषांतरित केली जाते, ज्याची गणना खालीलप्रमाणे केली जाते:

rd- कर्ज घेतलेल्या कंपनीच्या भांडवलाची किंमत,
ट- आयकर दर,
r e- इक्विटी भांडवलाची रक्कम.
रशियामधील कंपन्यांच्या मूल्याची गणना करताना, बर्याचदा खालील सरलीकरणे सादर केली आहेत:

1. भांडवलाची भारित सरासरी किंमत WACCसवलत दर म्हणून संदर्भित केले जाऊ शकते - आर. या हालचालीमुळे सूत्रांची पर्याप्तता नष्ट होत नाही, कारण रशियामधील व्यवसायासाठी, गणना WACCनेहमी शक्य नाही. यामुळे, विश्लेषक इतर गणना पर्यायांचा अवलंब करतात.
2. आणि व्हेरिएबल म्हणूया आरवर्षभर स्थिर आहे. हे या वस्तुस्थितीमुळे आहे की रशियामध्ये या निर्देशकाची व्याख्या, अगदी एका विशिष्ट वर्षासाठी, मोठ्या समस्या निर्माण करते आणि एक पद्धतशीर मूर्खपणाला कारणीभूत ठरते. म्हणून, जर आम्ही असे सरलीकरण सादर केले नाही, तर आम्ही कंपनीच्या मूल्याच्या स्पष्ट मूल्यांकनाच्या संपूर्ण मॉडेलला अनावश्यकपणे गुंतागुंती करू.

वरील सर्व परिवर्तनांचा परिणाम म्हणून आम्हाला अभिव्यक्ती मिळतेदयाळू

वर्णन केलेल्या मूल्यांकन मॉडेलमधील कंपनी मूल्य घटक हे कोणतेही स्केलर मूल्ये आणि वेक्टर आहेत जे गणनामध्ये एंटरप्राइझच्या मूल्यावर परिणाम करतात.
लक्षात ठेवा की एखाद्या कंपनीच्या प्रत्येक वर्षासाठी अनंत दीर्घ कालावधीसाठी विनामूल्य रोख प्रवाहाचा अंदाज लावणे कठीण आहे आणि त्याला काही अर्थ नाही. हे घडते कारण निर्देशांकासह अटींचे मूल्य iभाजकामुळे खूप लहान, आणि अंशाच्या अपूर्ण गणनाचा या गणनेच्या अंतिम परिणामावर जवळजवळ कोणताही परिणाम होत नाही. या कारणासाठी, खालील लोकप्रिय व्यावहारिक एक दृष्टीकोन:

• कंपनीचे मूल्य अंदाज कालावधी आणि अंदाजानंतरच्या कालावधीत विभागले गेले आहे;
• पहिल्या कालावधीत, एंटरप्राइझच्या पुढील विकासासाठी गृहीतके आणि योजनांवर आधारित खर्च घटकांचा अंदाज लावला जातो;
• अंदाजानंतरच्या कालावधीत, संपूर्ण कालावधीत त्यांच्या वाढीच्या निश्चित दराच्या गृहीतकेवर आधारित रोख प्रवाहाचा अंदाज लावला जातो.

कंपनी मूल्यांकन: ठराविक चुका

मूल्यमापन सेवा हाताळलेल्या प्रत्येकाला हे चांगले ठाऊक आहे की त्यांची गणना ज्या पद्धतीने केली जाते त्याचा त्याच व्यवसायाच्या बाजार मूल्यावर महत्त्वपूर्ण प्रभाव पडतो. परिणामी रक्कम अनेक वेळा बदलू शकते. अशा परिणामांमुळे अनेकदा गंभीर आर्थिक नुकसान, संघर्ष आणि खटलाही सुरू होतो.
चला फोन करूया मूल्यमापन केलेल्या वस्तूच्या मूल्यातील फरकाची अनेक मुख्य कारणे:

1. पद्धतशीर त्रुटी.

गणनेतील त्रुटींमुळे तसेच कंपनीच्या मूल्याचे मूल्यांकन करताना पद्धतशीर विसंगतीमुळे अपुरे मूल्य प्राप्त होते. मूल्यांकनकर्त्याच्या अनुभवाचा आणि व्यावसायिक स्तराचा काळजीपूर्वक अभ्यास करा.

1. मूल्याचे जाणीवपूर्वक चुकीचे वर्णन.

दुर्दैवाने, आजपर्यंत, विविध वस्तूंच्या मूल्यमापनासाठी सेवांच्या बाजारपेठेतील काही विशिष्ट वाटा "सानुकूल" परीक्षांनी व्यापलेला आहे. म्हणजेच, ग्राहकाच्या विनंतीनुसार तज्ञांच्या मते वास्तविक किंमत कमी लेखली जाऊ शकते किंवा जास्त अंदाज लावली जाऊ शकते.

1. व्यक्तिनिष्ठ तज्ञांचे मत.

जरी अंदाज प्रक्रिया विशिष्ट मूल्यांवर आणि आर्थिकदृष्ट्या योग्य गृहितकांवर आधारित असली तरी, ही प्रक्रिया अनेक बाबतीत व्यक्तिनिष्ठ राहते. त्यामुळे बाजाराचे भविष्य, आर्थिक संधी आणि कंपनीच्या मूल्याच्या इतर घटकांबद्दल मूल्यांकनकर्त्याच्या वैयक्तिक दृष्टिकोनावर परिणाम अवलंबून असू शकतो. आर्थिक परिस्थितीला कसे सामोरे जायचे याचा निर्णय विश्लेषण करणाऱ्या विश्लेषकावर अवलंबून आहे. आणि तो नेहमीच सर्वात वरवर भाकीत करणार्‍या गोष्टींचा अंदाज लावण्यास सक्षम असेल असे नाही. स्वत: साठी न्याय करा: दोन किंवा तीन वर्षांपूर्वी तेल बाजाराच्या विकासाचा अंदाज कोण देऊ शकेल?

1. चुकीची नियुक्ती.

अंतिम खर्चाचा आकार, जो सर्वसमावेशक विश्लेषण आणि गणनेच्या परिणामी प्राप्त होईल, मुख्यत्वे समस्येच्या योग्य फॉर्म्युलेशनवर, खर्चाच्या प्रकाराच्या निवडीच्या अचूकतेवर आणि पर्याप्ततेवर आणि अंतिम उद्दिष्टांवर अवलंबून असतो. ज्यासाठी संपूर्ण प्रक्रिया पार पाडली जाते. हे आश्चर्यकारक नाही की समान सुरक्षिततेचे मूल्य 20 किंवा 50% ने भिन्न असलेल्या रकमेद्वारे केले जाऊ शकते. याचा प्रभाव पडतो, उदाहरणार्थ, ते अल्पसंख्य असो किंवा नियंत्रित भागभांडवल असो. कंपनीचे मूल्य निश्चित करण्याच्या उद्देशावर अवलंबून, गणना प्रक्रिया वेगवेगळ्या प्रकारे केली जाते.

1. अधिकृत अहवालाचे विकृतीकरण.

काही एंटरप्राइजेसचे व्यवस्थापन जाणीवपूर्वक वास्तविक आणि अधिकृत रिपोर्टिंगमधील विसंगतीसाठी जाते. आणि कंपनीच्या मूल्याच्या या घटकाच्या विकृतीमुळे अपरिहार्यपणे चुकीचे मूल्यांकन परिणाम होतात. जेव्हा व्यवसायासाठी सेटलमेंट करणे आवश्यक असते तेव्हा ही समस्या अधिकच बिकट होते, ज्याचा हिस्सा क्रेडिट फंड मिळाल्यावर गहाण ठेवला जातो. बँका व्यवस्थापन अहवालासह कार्य करण्यास प्राधान्य देत नाहीत, परंतु केवळ अधिकृत लोकांसह, जे मूल्यांकन निर्देशकांमध्ये लक्षणीय बदल करतात.

1. कायद्यातील त्रुटी.

आज, मूल्यांकनाच्या क्षेत्रातील तज्ञ या प्रक्रियेच्या तीन मुख्य पद्धतींचा संदर्भ देतात - महाग, फायदेशीर आणि तुलनात्मक. अधिकृत मूल्यमापन मानके सांगतात की अंतिम गणनेमध्ये तिन्ही दृष्टिकोनातून मिळालेले परिणाम विचारात घेणे आवश्यक आहे. परंतु या पद्धती नेहमी परीक्षेच्या उद्दिष्टांशी जुळत नाहीत.
विचारात घेण्यासाठी घटकांची यादी, त्यांचा अर्थ स्पष्ट करण्यासाठी आणि कंपनीचे मूल्यांकन करणार्‍या तज्ञाकडून टिप्पण्या मिळवण्यासाठी:

1. विश्लेषणाच्या परिणामांवर आधारित रोख प्रवाहाचा अंदाज, आणि सवलत दर जे तृतीय-पक्ष भांडवल वाढवण्याची किंमत प्रतिबिंबित करते, - उत्पन्नाच्या दृष्टिकोनासह.
2. सर्व अमूर्त मालमत्तेची किंमत (रशियन फेडरेशनच्या कायद्यानुसार या श्रेणीमध्ये समाविष्ट नसलेल्या मालमत्तेसह) - खर्चाच्या दृष्टिकोनासह.
3. गुणकांची पर्याप्तता (किंमत गुणोत्तर) आणि तुलना केली जात असलेल्या कंपनी-अॅनालॉगची तुलना - तुलनात्मक दृष्टिकोनासह.

2. रोमानोव्ह व्ही.एस."कंपनीचे मूल्य व्यवस्थापित करण्याची समस्या: एक स्वतंत्र केस" // व्यवस्थापन समस्या. - 2007. - क्रमांक 1.

3. रोमानोव्ह व्ही.एस."कंपनीचे मूल्य व्यवस्थापित करण्याचे कार्य - एक स्वतंत्र केस" // मोठ्या प्रणालींचे व्यवस्थापन: शनि. कला. / IPU RAN - M., 2006. - C. 142-152. http://www.mtas.ru/Library/uploads/1151995448.pdf

4. रोमानोव्ह व्ही.एस."सवलत दरावरील कंपनीच्या माहितीच्या पारदर्शकतेचा प्रभाव" // आर्थिक व्यवस्थापन - 2006. - क्रमांक 3. - पृष्ठ 30-38.

5. रोमानोव्ह व्ही.एस."गुंतवणूकदारांसह यश" // कंपनी व्यवस्थापनाचे जर्नल. - 2006. - क्रमांक 8. - एस. 51-57.

6. रोमानोव्ह व्ही.एस., लुग्वेव्ह ओ.एस."कंपनीच्या मूलभूत मूल्याचा अंदाज" // "सिक्युरिटीज मार्केट". - 2006. - क्रमांक 19 (322). - एस. 15-18.

7. ड्रँको ओ.आय., रोमानोव्ह व्ही.एस."कंपनीच्या वाढीची रणनीती त्याच्या मूल्य वाढवण्याच्या निकषावर आधारित निवडणे: एक सतत केस". इलेक्ट्रॉनिक जर्नल "रशियामध्ये तपास", 117, pp. 1107-1117, 2006 http://zhurnal.ape.relarn.ru/articles/2006/117.pdf

8. कोपलँड टी., कोहलर टी., मुरिन डी."कंपनी मूल्य: मूल्यांकन आणि व्यवस्थापन". - दुसरी आवृत्ती, स्टिरियोटाइपिकल - एम.: "ऑलिंप-बिझनेस", 2000.

9. दामोदरन ए.गुंतवणूक मूल्यांकन (दुसरी आवृत्ती) - विली, 2002. http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/

10. दामोदरन ए.जोखीम मुक्त दरांचा अंदाज लावणे // वर्किंग पेपर / स्टर्न स्कूल ऑफ बिझनेस. http://www.stern.nyu.edu/~adamodar/pdfiles/papers/riskfree.pdf

11. फर्नांडीझ पी.कंपनी मूल्यांकन पद्धती. मूल्यांकनातील सर्वात सामान्य त्रुटी // संशोधन पेपर क्र. 449/नवरा विद्यापीठ. — 2002. http://ssrn.com/abstract=274973

12. फर्नांडीझ पी.दहा वेगवेगळ्या सवलतीच्या रोख प्रवाह मूल्यांकन पद्धतींचे समतुल्य // संशोधन पेपर क्र. 549 / Navarra विद्यापीठ. - 2004. http://ssrn.com/abstract=367161

13. फर्नांडीझ पी. APV, WACC ची समतुल्यता आणि दृढ मूल्यांकनासाठी इक्विटी दृष्टीकोनांचा प्रवाह // संशोधन पेपर / Navarra विद्यापीठ. — ऑगस्ट १९९७. http://ssrn.com/abstract=5737

14. फर्नांडीझ पी.गुणाकार वापरून मूल्यांकन: विश्लेषक त्यांच्या निष्कर्षापर्यंत कसे पोहोचतात? // संशोधन पेपर / नवरा विद्यापीठ. — जून २००१. http://ssrn.com/abstract=274972

15. 2006 व्यावसायिक मूल्यमापन सरावाचे एकसमान मानके // मूल्यांकन फाउंडेशन. — 2006. http://www.appraisalfoundation.org/s_appraisal/sec.asp?CID=3&DID=3

16. आंतरराष्ट्रीय मूल्यांकन मानके 2005 // आंतरराष्ट्रीय मूल्यांकन मानक समिती. http://ivsc.org/standards/download.html

17. व्यवसाय मूल्यमापन मानके // अमेरिकन सोसायटी ऑफ अप्रेझर्स. — नोव्हेंबर २००५. http://www.bvappraisers.org/glossary/

18. 6 जुलै 2001 क्रमांक 519 च्या रशियन फेडरेशनच्या सरकारच्या डिक्रीद्वारे मंजूर "मूल्यांकन क्रियाकलापांच्या विषयांद्वारे अर्जासाठी मूल्यांकन मानके अनिवार्य",

19. पावलोवेट्स व्ही.व्ही."व्यवसाय मूल्यांकनाचा परिचय". - 2000.

21. Kislitsyna Yu.Yu.एंटरप्राइझच्या आर्थिक विकासाचे मॉडेलिंग करण्याच्या काही पद्धती: Dis. मेणबत्ती त्या विज्ञान. - एम., 2002.

22. ड्रांको ओ.आय., किस्लित्सिना यू.यू."एंटरप्राइझच्या आर्थिक अंदाजाचे बहुस्तरीय मॉडेल" // "सामाजिक-आर्थिक प्रणालींचे व्यवस्थापन: तरुण शास्त्रज्ञांच्या कार्यांचे संकलन" / IPU RAS. - एम.: फंड "प्रॉब्लेम्स ऑफ मॅनेजमेंट", 2000. - सी. 209-221.

23. कोवालेव व्ही.व्ही."आर्थिक व्यवस्थापनाचा परिचय" - एम.: "वित्त आणि आकडेवारी", 1999.

24. मोदिग्लियानी एफ., मिलर एम.फर्मची किंमत किती आहे?: लेखांचा संग्रह. - एम.: "डेलो", 1999.

25. लीफर एल.ए., दुबोव्किन ए.व्ही. "रशियन गुंतवणूक बाजारातील सवलतीच्या दराची गणना करण्यासाठी CAPM मॉडेल वापरणे". http://www.pcfko.ru/research5.html

26. कुकोलेवा ई., झाखारोवा एम."जोखीम-मुक्त दर: रशियन परिस्थितीत संभाव्य गणना साधने" // "मूल्यांकनाचे प्रश्न". - 2002. - क्रमांक 2.

27. सिनाडस्की व्ही."सवलतीच्या दराची गणना", जर्नल "फायनान्शियल डायरेक्टर". - 2003. - क्रमांक 4.

28. Rachkov I.V."गोल्डमॅन सॅक्स मॉडेल वापरून इक्विटीच्या खर्चाची गणना करणे".

29. शिपोव्ह व्ही., "ट्रान्झिशनल इकॉनॉमीमध्ये देशांतर्गत उपक्रमांच्या खर्चाचा अंदाज लावण्याची काही वैशिष्ट्ये" // "सिक्युरिटीज मार्केट". - 2000. - क्रमांक 18. http://www.iteam.ru/publications/article_175/

30. रोझनोव्ह के.व्ही."संचयी बांधकामाच्या पद्धतीवर आधारित व्यवसाय मूल्यांकनामध्ये सवलतीच्या दराची गणना करण्याचा एक प्रकार" // "मूल्यांकनाचे प्रश्न - 2000". - क्रमांक ४. http://oot.nm.ru/files/1.pdf

31. जेनरग्रेन एल.पी.कंपन्यांच्या मूल्यांकनासाठी मॅकिन्से मॉडेलवर एक ट्यूटोरियल - चौथी पुनरावृत्ती // स्टॉकहोम स्कूल ऑफ इकॉनॉमिक्स - 26 ऑगस्ट 2002.

32. ब्रेली आर., मायर्स सी."कॉर्पोरेट फायनान्सची तत्त्वे" - एम., "ऑलिंप-बिझनेस", 2004.

33. गोरियाव ए.रशियन स्टॉक मार्केटमधील जोखीम घटक // न्यू इकॉनॉमिक स्कूल - मॉस्को: 2004. http://www.nes.ru/~agoriaev/Goriaev%20risk%20factors.pdf

34. हम्फ्रेज डी.निकेल: संक्रमण1 मध्ये एक उद्योग http://www.nornik.ru/_upload/presentation/Humphreys-Dusseldorf.pdf

35. बीएमओ कॅपिटल मार्केट्स 2007 ग्लोबल रिसोर्सेस कॉन्फरन्समध्ये टी. मॉर्गन, उपमहासंचालक, ओजेएससी एमएमसी नोरिल्स्क निकेलच्या व्यवस्थापन मंडळाचे सदस्य यांचे भाषण. टँपा, फ्लोरिडा (यूएसए), फेब्रुवारी 26, 2007 http://www.nornik.ru/_upload/presentation/2007%2002%2026%20BMO%20February%202007%20Norilsk%20Nickel_final.pdf

36. ओजेएससी एमएमसी नोरिल्स्कचे उपमहासंचालक निकेल डी.एस. यांचे भाषण. यूबीएस परिषदेत मोरोझोव्ह. मॉस्को, 13-15 सप्टेंबर 2006.